- 2026-05-28 08:08:16
“抛售软件，涌入半导体”真就是版本答案? 赛富时(CRM.US)业绩展望逊于预期! “AI颠覆一切”叙事杀向CRM龙头
智通财经APP获悉，专注于客户关系管理(CRM)软件领域的美国云软件巨无霸赛富时(CRM.US)给出的当前期间业绩展望略低于华尔街分析师一致预期，无疑令那些自2月以来Anthropic引爆的“AI颠覆一切”悲观基调笼罩之下本就非常担心人工智能可能颠覆整个软件行业的投资者们愈发感到不安。高盛跟踪的13F数据显示，在“AI颠覆一切”悲观叙事主题的催化之下，对冲基金在第一季度大幅抛售软件类股票的同时大举提高半导体敞口，并且对冲基金半导体多头权重升至高盛有记录以来最高，而软件权重降至2019年以来最低。随着CRM软件龙头赛富时业绩展望低迷，软件股可能面临新一轮剧烈抛售。赛富时公司(即Salesforce)最新业绩展望低于预期、RPO数据不及华尔街预期，触发的并不只是单家软件公司业绩担忧，而是投资者们对整个应用软件板块的集体质疑情绪：如果Claude Cowork、OpenClaw等AI Agent能够直接完成客服、销售、代码、数据分析和后台分析等完整的传统软件工作流程，那么传统SaaS软件厂商们按席位收费、按模块扩张、依赖人工工作流的利润增长模型乃至整个商业模式就会被彻底颠覆。因此，高盛资金数据流所显示的全球对冲基金和共同基金自今年以来同步抛售软件股进而转向半导体，正是这种颠覆逻辑的资金表达。赛富时美东时间周三在一份业绩展望声明中表示，预计在截至7月的第二财季，整体营收中值预期将约为113亿美元(该公司给出的具体营收展望区间为112.7亿至113.5亿美元)，相比之下华尔街分析师们平均预期为114亿美元——该预期甚至自2月以来有所下调。就第一财季业绩指标而言，赛富时业绩整体仍处于增长轨迹，但前瞻指标与二季度指引不足以化解“AI颠覆软件股”的估值恐惧。 2027财年第一季度，该公司总营收111.33亿美元，同比增长13%，高于市场预期约110.5亿美元;调整后EPS为3.88美元，明显高于市场预期约3.13美元。该公司还报告称，第一财季公司剩余履约义务(即RPO)——衡量未来销售额的重要指标——约为679亿美元，同比增长11%，相比之下华尔街分析师平均预期为689亿美元。下财季展望以及季度RPO指标未能达到市场预期，可谓凸显出该公司正在积极推广的Agentforce这一AI智能体工具，相比于风靡全球的Claude Cowork以及OpenClaw(曾用名：Clawdbot、Moltbot)在全球企业工作流病毒式蔓延而言，未能获得大客户们积极认可。从CRM霸主到AI时代压力测试，软件股估值逻辑被AI智能体重塑赛富时公司是客户管理软件领域的绝对领先软件制造商，目前正承受着来自Anthropic等AI新生势力的巨大压力，需要证明其能够在AI时代蓬勃发展。该公司正在推广Agentforce，这是其自有的聚焦于代理式AI工作流的AI智能体工具，旨在无需人工监督即可处理客户服务等一系列企业核心经营任务。不过，有媒体在上周报道称，该AI智能体产品的能力并不总是与赛富时的广告营销宣传相匹配。由于业绩展望与RPO不及预期，该公司股价在美股盘后交易中一度下跌近4%，截至周三交易日收盘股价收于177.510美元。该公司股价今年以来已大幅下跌约33%，这一跌幅与ServiceNow Inc.和Adobe Inc.等其他传统软件巨头们的跌幅相似，大幅跑输标普500指数以及纳斯达克100指数。赛富时股价自今年以来累计跌超30%可谓反映了“传统软件/互联网运营公司在AI时代面临更高增长证明门槛”。2月以来的“AI颠覆一切”悲观基调主要因市场愈发担心类似Claude Cowork以及OpenClaw爆火且病毒式蔓延的AI代理工作流可能削弱基于SaaS席位订阅营收模式的整个软件帝国，软件股因此在2月期间遭遇了罕见抛售，并且抛售行情此后接连上演，并且迅速蔓延到网络安全、线上教培、传统金融领域、保险、房地产、交通运输系统以及其他任何看起来是席位营收模式或者劳动密集型商业模式的行业——市场认为这些行业将被AI彻底颠覆。赛富时管理层目前预计Agentforce将贡献12亿美元年度营收，稍微高于2月的8亿美元。该公司表示，赛富时软件平台内AI大模型的整体使用量较上一季度增加了一倍以上。业绩报告还显示，Agentforce与Data 360合计ARR接近34亿美元，同比增长逾200%;Agentforce与Slack累计交付38亿个Agentic Work Units，环比增长111%;累计处理Token超过28.6万亿个，环比增长152%;Data 360单季摄取52万亿条记录，同比增长136%，其中Zero Copy摄取35万亿条，同比增长277%。随着Claude Cowork以及OpenClaw这类AI智能体愈发渗透至企业运营端，市场要求赛富时更快证明：Agentforce能够成为AI时代的新入口，而不是被AI原生智能体绕过。很明显，赛富时AI相关业务确实是亮点，但当前业绩预期以及万众瞩目的RPO指标未能实现市场一致期待，凸显出赛富时AI驱动的增长轨迹还没有大到足以扭转“AI颠覆一切”的悲观叙事。Agentforce不是普通聊天机器人，而是赛富时公司想把CRM、Data 360、Slack和企业工作流升级成“AI Agent执行层”的产品。 其目标就是让AI智能体替人处理客户服务、销售跟进、数据查询、工单流转等任务。因此Agentforce本质上就是赛富时面向企业代理式AI工作流的AI智能体平台/工具：它主打可定制的自主AI Agent，连接企业数据，并在销售、客服、营销、商务等场景中自动回答问题、执行动作、推进任务。赛富时官方也把Agentforce描述为“proactive, autonomous AI application”，并称其可让企业构建能跨业务流程采取行动的自主AI代理。赛富时执行副总裁Mike Spencer在接受采访时表示：“一些客户对AI越来越放心，这有助于提振公司业绩。我们正在看到一定程度的采用和使用，而这正在锚定加速。”截至4月30日的财务季度，赛富时总营收增长13%，至111.3亿美元。这一结果受到11月收购数据软件公司Informatica所带来的4.44亿美元营收所推动。根据机构汇编的数据，不包括部分项目的利润为调整后每股收益(EPS)3.88美元，高于分析师平均预期的约每股3.13美元。来自华尔街金融巨头巴克莱银行(Barclays)的分析师Raimo Lenschow在一份报告中写道，Agentforce的表现明显未能提振整体数据。“我们不确定这是否足以推动有意义的市场反应。”Lenschow表示。赛富时首席财务和运营官Robin Washington在声明中表示，该公司仍预计今年下半年营收在AI智能体推动之下增长将加速。本月早些时候，该公司表示，将提供较少关于具体产品相关营收的详细信息。现在，该公司将按两个主要类别报告业绩增长数据：应用程序，以及基础设施和数据。赛富时管理层表示，在不计入汇率波动影响的情况下，应用程序类型营收增长7%，而基础设施和数据营收增长23%。“AI颠覆一切”恐慌席卷软件行业!Anthropic估值狂飙背后是智能体时代的软件应用层重定价Anthropic引领的“AI颠覆一切”叙事之所以重创Salesforce，核心在于市场担心传统SaaS的“按席位收费 + 人工工作流 + CRM系统入口”模式，正在被AI Agent重新定价。当Claude Code、Claude Cowork类工作智能体、OpenAI Agent等智能体产品开始直接完成销售、客服、代码、文档、数据分析等任务时，投资者们非常担心企业不再为大量SaaS席位付费，而是转向“按任务/Token/结果付费”的AI原生工作层。从软件工程角度看，Claude Code/Claude cowork这类Agent的威胁不是“替代一个CRM数据库”，而是替代用户与软件之间的操作层：过去销售人员、客服人员、运营人员需要在Salesforce里点击、录入、查询、建报表、触发流程;未来AI Agent可能直接调用API、读取企业数据、生成行动建议并自动执行任务。也就是说，赛富时真正面临的不是数据库被替代，而是“交互界面、自动化逻辑和工作流控制权”被AI Agent上移。一些学术研究也显示，Claude Code这类Agent具备运行命令、编辑文件、调用外部服务和循环执行任务的架构特征，这正是Agentic AI能够侵入传统企业软件工作流的技术基础。企业们对于提高效率和降低运营成本的迫切需求，在近期可谓极大力度推进AI应用软件两大核心类别——生成式AI应用与AI智能体的广泛应用。其中，自主执行各种繁琐与复杂任务的AI智能体(即AI代理，AI Agent)极有可能是未来十多年的AI应用终极大趋势，AI智能体的出现，意味着人工智能开始从信息辅助工具演变为高度智能化的生产力工具，这也是为何Anthropic估值能够狂飙至1万亿美元进而超越OpenAI。Anthropic重磅推出的AI智能体工具可谓是今年2月软件股开始出现恐慌性抛售的重要导火索，但更准确地说，不是Anthropic“单独颠覆了整个软件股”，而是它的Claude代理式AI工具让市场突然意识到：大模型公司正在从“底层模型供应商”彻底颠覆企业应用层，可能蚕食专注于法律、销售、营销、数据分析、低代码编辑等诸多细分领域的传统SaaS软件公司利润池。AI颠覆叙事撕裂科技股，资金用脚投票：对冲基金大举抛售软件、涌入半导体当前市场正在把AI从“软件提效工具”重新定价为“软件商业模式的破坏者 + 半导体资本开支的放大器”。这也是为什么高盛13F数据追踪显示一季度美国对冲基金与大型共同基金达成罕见共识——即大规模抛售软件、涌入半导体，将半导体多头权重推至历史新高点位。全球资金正在积极押注全球AI价值链中逻辑更硬、更稀缺、更难被替代的环节，而不是仍需证明Agent时代商业模式韧性的传统应用软件，凸显出“抛售软件、涌入半导体”投资策略堪称是当前股票市场投资领域的最完美答案。高盛跟踪的13F数据显示，机构正在大幅降低软件敞口、提高半导体敞口：对冲基金半导体多头权重升至有记录以来最高，而软件权重降至2019年以来最低;共同基金软件仓位降至2012年以来最低，剔除微软后，共同基金相对软件超配半导体的幅度也达到2012年以来最大。换句话说，资金正在从“可能被AI Agent重构的应用层”，流向“AI Agent必须依赖的算力底座”。从工程角度看，这一轮换仓有明确技术基础。AI Agent能力越强，各大企业对于AI GPU/AI ASIC主导的推理算力，以及数据中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存储、AI PCB、液冷系统、先进封装设备、燃气轮机、数据中心光互连系统等AI算力密切相关半导体需求就越大;而软件公司越要证明自己不是被Agent替代，就越需要采购更多算力、接入更强模型或者用AI算力基础来重构产品架构。这意味着“AI颠覆软件”的另一面，恰恰是“AI强化芯片需求”。软件股承受的是估值模型被重写的压力，半导体股则享受的是资本开支可见度、供应紧张和盈利上修的三重支撑。摩根士丹利表示，AI算力军备竞赛进入系统级扩张阶段，该机构对于2026年美国大型科技巨头们资本开支预期从一年前的4330亿美元大幅上修至8050亿美元，2027年资本开支则有望达到1.1万亿美元较此前预测的9500亿美元再度上调，并且预测到2028年，接近3万亿美元AI相关基础设施投资将流经全球经济，而且超过80%的支出仍在前方。大摩的最新预期可谓凸显出AI算力基础设施层面的供应链瓶颈已经从“大规模购买GPU/ASIC”扩展到“力争同时解决数据中心电力设备、液冷散热、数据中心CPU、DRAM/NAND/HBM、光通信/光互连、高性能网络互连、变压器、燃气轮机等整套完整链条的AI数据中心交付流程”。
- 2026-05-28 07:52:41
迈威尔科技(MRVL.US)Q1财报全面超预期：全年指引猛上调 2029年定制芯片营收直指100亿美元
智通财经APP获悉，得益于人工智能(AI)数据中心建设潮的强劲推动，半导体厂商迈威尔科技(MRVL.US)于美东时间5月27日美股盘后交出了一份全面超预期的2027财年第一季度财报，并大幅上调了全年及未来数年的业绩展望。受此提振，公司盘后股价一度大涨近10%。Q1业绩全面超预期，Q2指引强劲财报显示，迈威尔科技第一季度营收同比增长28%，达到24.2亿美元，超出市场预期的24.1亿美元。调整后每股收益为80美分，高于分析师一致预期的79美分。调整后毛利率达到58.9%，与市场预期基本持平。作为公司的核心增长引擎，数据中心业务在一季度实现营收18.3亿美元，同比增长27%，同样超出市场预期的18.1亿美元。这一表现延续了上季度的强劲势头——数据中心业务占总营收比例从上季度的74%升至76%。展望第二季度，迈威尔科技给出的业绩指引更是令市场振奋。公司预计第二季度营收中值为27亿美元，上下浮动5%，中值明显高于分析师平均预期的26亿美元。调整后每股收益指引中值为93美分，上下浮动5美分，同样高于市场预期的90美分。“迈威尔科技2027财年第一季度营收创历史新高，”董事长兼首席执行官Matt Murphy在财报声明中表示，“第二季度营收指引中值为27亿美元，同比增幅达35%。我们正在看到AI相关订单的强劲势头，因此我们大幅上调了迈威尔2027财年及2028财年的营收展望。"持续上修业绩展望：2029年定制芯片营收剑指百亿美元在此次财报中，迈威尔科技给出的中长期业绩展望进一步提振了市场信心。公司预计2027财年全年营收将达到约115亿美元，同比增长约40%，高于分析师和公司此前预期的110亿美元。同时，公司还上调了2028财年营收预期至约165亿美元，而此前预期约为150亿美元，这意味着2028财年营收将较2027财年再增长约44%。更为引人注目的是定制芯片业务的前景。迈威尔科技预计，到2029财年，其定制芯片业务营收将突破100亿美元大关。晨星分析师William Kerwin分析指出，这一指引意味着“从2028财年到2029财年，仅此一项业务就将带来50亿美元的增量收入，预示着2029财年又将是一个强劲的增长年”。Murphy在电话会议上表示，公司“与美国所有超大规模云服务商都有定制芯片合作项目”，凸显了迈威尔科技在这一高增长赛道的深度布局。“AI ASIC+光互连”双引擎逻辑持续兑现迈威尔科技业绩持续超预期的背后，是AI定制芯片(ASIC)与光互连两大核心增长引擎的有力支撑。随着云计算巨头们加速推进AI数据中心的建设，出于成本效益和性能优化的考量，越来越多企业选择定制化AI芯片方案，以降低对英伟达(NVDA.US)通用GPU处理器的依赖。迈威尔科技和更大的竞争对手博通(AVGO.US)正是这一趋势的核心受益者——据行业分析，两家公司合计掌控了约95%的定制AI ASIC联合设计市场。迈威尔科技的定制芯片业务正迅速成长为重要的收入来源。在截至今年2月的2026财年，其定制芯片业务年化营收约15亿美元，已拿下18个云提供商的设计订单。花旗银行分析师Atif Malik指出，市场对亚马逊(AMZN.US)Trainium 2 AI加速器的需求激增是迈威尔科技盈利的核心驱动力之一。迈威尔科技与亚马逊网络服务公司(AWS)合作设计了Trainium 2芯片，从而与全球最大的AI支出者之一建立了直接且不断深化的收入关系。与此同时，迈威尔科技还与微软(MSFT.US)合作开发了Maia AI芯片，进一步扩大了其在定制芯片市场的影响力。在光互连领域，随着AI集群规模从单机架扩展到多机架“AI工厂”，传统的铜缆连接在数据传输速率和功耗方面已触及物理极限，推动数据中心互联向光互连加速转型。迈威尔科技凭借其在800G和1.6T数字信号处理器(DSP)领域的领先地位，牢牢占据了这一关键位置。汇丰银行分析师Frank Lee指出，“市场仍然低估了光互连业务的收入增长”，他认为迈威尔科技将成为这一“多年度超级周期”的“主要受益者”。AI基础设施投入大潮方兴未艾迈威尔科技的强劲业绩是当前AI基础设施投资浪潮的一个缩影。据估算，包括谷歌(GOOGL.US)和亚马逊在内的美国科技巨头今年在AI基础设施上的支出预计将超过7000亿美元，较2025年的约4000亿美元大幅攀升。超大规模云服务商的资本支出持续加速，为迈威尔科技和博通等定制芯片厂商创造了持续增长的广阔市场空间。Murphy表示：“我们预计在整个2027财年，营收增速将逐季加快，这得益于数据中心业务的持续强劲表现。”
- 2026-05-28 07:25:32
商用PC回暖难掩内存成本上涨！惠普(HPQ.US)下调财年利润上限，需求前置恐透支Q4增长
智通财经APP获悉，PC制造商惠普(HPQ.US)对当前季度给出的利润预测表明，该公司仍在努力应对内存芯片价格剧烈上涨带来的挑战。惠普预计截至 7 月季度，扣除重组成本等项目后的每股收益将在 61 美分至 71 美分之间。尽管该区间的中间值 66 美分超过了平均预期，但数据显示，一些分析师的预测高达 73 美分。在第 2 季度，惠普报告的每股收益为 86 美分，超出市场预期；销售额为 144 亿美元，同比增长 9.2%。分析师平均预计调整后每股收益为 71 美分，销售额为 140 亿美元。该公司报告的调整后营业利润率为 7.5%，而平均预期为 6.6%。惠普的计算机业务部门——个人系统业务的收入增长了 13%，达到 102 亿美元。该部门的增长主要得益于商用 PC 销售额 14% 的飙升。受益于客户更换设备以及为顺应人工智能热潮而投资新系统，惠普正在从中获利。但对人工智能的需求也导致了内存芯片的短缺，从而使成本迅速上升。为了应对这一局面，惠普已经提高了产品价格、引入了更多供应商，并对部分产品进行了调整以减少对内存的依赖。临时首席执行官布鲁斯·布鲁萨德表示，本季度内存和存储成本有所增加，公司预计这些价格在今年下半年将继续上涨。他在财报公布后的电话会议上表示，虽然惠普正在执行一项“使供应、需求和产品配置决策保持一致”的计划，但公司预计“内存和存储环境仍将处于紧张状态”。惠普还将本财年调整后利润预测的上限下调了 10 美分。目前预计的每股收益区间为 2.90 美元至 3.10 美元。而在今年 2 月，该预测区间曾为 2.90 美元至 3.20 美元。在盘后交易中，该股最初一度飙升达 15%，随后回吐了几乎所有涨幅。该股在纽约收盘报 25.49 美元，今年以来已上涨 14%。分析师Woo Jin Ho 表示：“PC 定价实现两位数的增长有助于提升该部门的业绩和利润，但全年每股收益(EPS)指引的微幅收窄表明，部分 PC 销量被提前释放了。这可能是导致第四季度每股收益预期疲软的原因之一。”公司高管在电话会议上表示，部分客户为了规避未来的价格上涨，购买了比平时更多的产品。这为本季度额外贡献了 2% 至 3% 的收入。在 PayPal 任命惠普前首席执行官恩里克·洛雷斯为其CEO后，惠普目前也在寻找新的CEO。在惠普寻找接替人选期间，董事会成员布鲁萨德正担任临时领导人。
- 2026-05-28 06:00:58
隔夜美股 | 三大股指均创历史新高 Snowflake(SNOW.US)盘后飙升36%
智通财经APP获悉，周三，三大指数齐创历史新高。油价的下跌为市场提供了支撑。据报道，伊朗国家电视台称该国承诺在一个月内将霍尔木兹海峡的商业通航恢复至战前水平后，美国原油期货下跌逾5%，至每桶88美元左右。【美股】截至收盘，道指涨182.60点，涨幅为0.36%，报50644.28点；纳指涨18.55点，涨幅为0.07%，报26674.73点；标普500指数涨1.24点，涨幅为0.02%，报7520.36点。科技股走势分化，美光科技(MU.US)涨3.63%，续创新高。特斯拉(TSLA.US)涨1.66%，高通(QCOM.US)跌超6%，英特尔(INTC.US)跌1.4%。Snowflake(SNOW.US)盘后飙升36%，宣布与亚马逊达成60亿美元合作协议；Nebius(NBIS.US)盘后大涨超15%，Situational Awareness披露持有该公司5.6%的股份；戴尔涨超4%，斩获美国防部防务合作订单。【欧股】德国DAX30指数跌33.03点，跌幅0.13%，报25172.89点；英国富时100指数涨9.57点，涨幅0.09%，报10500.96点；法国CAC40指数涨34.78点，涨幅0.43%，报8207.89点；欧洲斯托克50指数涨5.59点，涨幅0.09%，报6068.15点；西班牙IBEX35指数涨71.82点，涨幅0.39%，报18362.72点；意大利富时MIB指数跌347.72点，跌幅0.70%，报49551.50点。【亚洲股市】日经225指数微涨，韩国综合股价指数涨2.25%，印度Sensex指数跌0.19%。【美元指数】美元指数27日上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.04%，在汇市尾市收于99.206。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1629美元，与前一交易日基本持平；1英镑兑换1.3430美元，低于前一交易日的1.3445美元。1美元兑换159.51日元，高于前一交易日的159.33日元；1美元兑换0.7868瑞士法郎，高于前一交易日的0.7857瑞士法郎；1美元兑换1.3835加元，高于前一交易日的1.3813加元；1美元兑换9.2972瑞典克朗，低于前一交易日的9.3198瑞典克朗。【加密货币】比特币徘徊在7.5-7.8万之间，美股收盘后报75818.36美元，跌幅超1.6%；以太坊跌超1.5%，报2072美元。【原油】7月WTI原油下跌5.6%，结算价报每桶88.68美元；7月布伦特原油期货下跌5.3%，结算价报每桶94.29美元。【贵金属】现货黄金跌破4500美元关口，收报4459.14美元；现货白银报74.647美元。【宏观消息】特朗普警告盟友阿曼：不守规矩会被炸飞。美国总统特朗普当地时间周三就有关伊朗和阿曼联合控制霍尔木兹海峡的报道发表了看法，他表示阿曼“会好好表现”，并拒绝任何此类机制，“否则我们将不得不将轰炸他们。”伊朗当局提议与阿曼当局合作，对位于伊朗与阿曼之间的海峡的海上交通进行管控和规范。与此同时，伊朗曾考虑与阿曼建立一种共同收费机制，但这一提议遭到了美国的反对。针对这一提议，特朗普在内阁会议结束后对记者们表示：“没人能够控制海峡。海峡将会对所有人开放”，并且美国会“密切关注此事”。特朗普补充道：“阿曼会像其他国家一样行事，否则我们就得轰炸他们。他们明白这一点，所以不会有事的。”美联储理事库克：若通胀持续 准备加息。美联储理事丽莎·库克当地时间周三在斯坦福大学一次活动的讲话中表示，通胀正朝着错误的方向发展，如果这种情况持续下去，她准备提高利率。虽然库克表示，她目前倾向于维持借贷成本不变，并预计未来几个月价格增长将再次降温，但她的言论使她与许多美联储官员的观点一致，即加速通胀现在是比劳动力市场更大的政策担忧。库克称：“我想明确我的风险评估：风险仍然倾向于更高的通胀。”库克表示，五年来的通胀率高于美联储2%的目标，带来了价格压力嵌入价格和工资设定行为的风险。“因此，如果预期的通胀回落进程不能及时出现，我准备提高利率，”她说。【个股消息】Meta推出AI聊天机器人订阅服务 以试图抵消相关支出。MetaPlatforms(META.US)首次推出其Meta人工智能聊天机器人的消费者订阅服务，以帮助抵消公司数万亿美元的人工智能投资。新的订阅服务分为两个等级：每月7.99美元的Meta One Plus和每月19.99美元的Meta One Premium。Meta公司首先在新加坡、危地马拉和玻利维亚推出Meta人工智能订阅服务，之后还将扩展到更多国家。用户可以继续免费使用Meta的AI聊天机器人来进行图像和视频生成，但随着使用次数的增加，最终还是会遇到使用上限。Meta拒绝透露每个级别的使用限制，但表示高级别会员的使用量明显多于较低级别。美联航(UAL.US)首席执行官预计明年利润率将达到两位数。美联航首席执行官斯科特·柯比周三表示，随着油价回落和需求韧性增强，该公司正逐步弥补高昂燃油成本带来的冲击，他对此越来越有信心，认为该航空公司明年有望实现两位数的税前利润率。柯比在伯恩斯坦投资者大会上表示，在伊朗局势导致燃油价格上涨之前，美联航今年本有望实现两位数的利润率。他表示，油价下跌降低了该航空公司通过收入完全弥补燃油成本冲击的门槛，并补充说，实现100%恢复的进程很可能正在向前推进。
- 2026-05-28 06:00:00
Meta(META.US)首次推出AI付费订阅服务 迈出商业化关键一步 股价应声涨超3.7%
智通财经APP获悉，Meta(META.US)正式开始对旗下AI聊天机器人Meta AI推出消费者订阅服务，标志着CEO扎克伯格推动AI商业化迈出关键一步。随着Meta未来几年计划豪掷数千亿美元建设AI基础设施，公司正面临越来越大的盈利与现金流压力，而AI订阅收入被视为未来新的重要增长方向。根据Meta最新公布的信息，Meta AI订阅服务目前分为两个等级。其中，基础版名为“Meta One Plus”，月费为7.99美元，主要面向频繁使用AI生成图片、视频以及进行复杂推理任务的用户。高级版则名为“Meta One Premium”，月费19.99美元，在功能上与基础版相同，但可提供更高使用额度。目前，该订阅服务已率先在新加坡、危地马拉以及玻利维亚上线，未来还将逐步扩展至更多国家和地区。Meta表示，普通用户仍可免费使用Meta AI进行图片与视频生成，但频繁使用后将受到额度限制。公司暂未公布具体使用上限，但强调Premium版本可提供“明显更多”的AI使用量。受消息刺激，Meta股价周三收涨3.74%。不过，公司股价今年以来仍累计下跌约4%。分析人士指出，投资者目前最关注的问题之一，就是扎克伯格的AI豪赌究竟何时能够真正转化为稳定收入。扎克伯格此前承诺，未来几年Meta将在AI基础设施领域投入至少6000亿美元。与此同时，公司正在美国路易斯安那州建设一座大型AI数据中心，项目总投资预计至少达到2000亿美元。在今年4月财报电话会上，Meta宣布进一步提高资本开支预期后，市场一度对公司AI投资规模感到担忧。长期以来，Meta一直强调，AI已经帮助公司提升广告投放精准度，并改善广告系统效率，从而推动广告收入增长。但与此同时，公司也在积极寻找更多直接AI变现方式。目前，包括谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)以及OpenAI在内的竞争对手，均已推出AI聊天机器人订阅服务。Meta此次推出AI付费服务，也意味着全球AI巨头之间的“订阅大战”进一步升级。值得注意的是，Meta正将旗下多个产品订阅体系统整合至“Meta One”品牌之下。除了Meta AI之外，公司目前还在测试WhatsApp、Instagram以及Facebook的订阅服务。Meta订阅业务负责人Helen Ma表示，相关产品未来将逐步在全球范围推广。这些产品订阅价格通常在每月2.99美元至3.99美元之间，并支持组合打包购买。与此同时，Meta还推出针对企业与内容创作者的新订阅方案。其中，“Meta One Essential”月费为14.99美元；而“Meta One Advanced”月费则高达49.99美元。高端版本将提供人工客服支持功能，以帮助中小企业管理Instagram与Facebook主页。分析人士指出，中小企业长期以来一直抱怨Meta平台缺乏有效人工支持，因此这一功能可能受到商业用户欢迎。Helen Ma还透露，未来Meta希望进一步销售AI智能体服务，将AI助手直接整合进企业运营场景。不过，从整体收入结构来看，订阅业务目前在Meta营收中占比仍然非常有限。Meta第一季度“非广告收入”为12.9亿美元，其中包括订阅费、AI眼镜以及虚拟现实头显等硬件销售。相比之下，公司同期广告业务收入则超过550亿美元。
- 2026-05-27 23:58:19
新“散户大佬”横空出世！一篇帖子引爆欧洲小型芯片制造商X-Fab Silicon Foundries股价暴涨超70%
曾在2021年掀起游戏驿站(GME.US)逼空大战的美国散户传奇仍令华尔街记忆犹新，如今，欧洲市场似乎也迎来了属于自己的“散户大佬”。智通财经APP获悉，周三，欧洲小型芯片制造商X-Fab Silicon Foundries股价一度暴涨超过77%，盘中多次触发停牌，而引爆这场散户狂欢的，仅仅是一位社交媒体大V的一条帖子。在社交平台X上，名为“Serenity”、账号为@aleabitoreddit的博主发文称，其已经建仓X-Fab。该账号目前拥有超过40万粉丝，自称是“AI/半导体供应链分析师”以及“AI研究科学家”。随着帖子迅速传播，这只原本鲜为人知的欧洲芯片股瞬间成为散户资金追逐焦点。截至当天午后，X-Fab涨幅仍超过30%，成交量更达到过去三个月平均水平的17倍以上。这条帖子目前浏览量已超过50万次。面对股价异常波动，X-Fab CEO Damien Macq回应称，公司已注意到近期股价与成交量上涨，但目前并不了解任何需要披露的重要未公开信息。这场行情与2021年“游戏驿站事件”有着明显相似之处。当年，美国散户传奇人物Keith Gill(网名“Roaring Kitty”)通过YouTube和Reddit持续公开看多游戏驿站，最终引发史诗级散户逼空大战，并重创多家华尔街对冲基金。Roaring Kitty随后被全球市场视为“散户带头大哥”的代表人物。而如今，不少投资者开始将Serenity视为欧洲科技股市场的新一代“散户领袖”。事实上，这并不是Serenity今年第一次成功“带飞”欧洲科技股。此前，该账号曾先后推荐：Raspberry Pi、Soitec、Sivers Semiconductors。上述股票今年均出现显著上涨。该账号推荐的美股包括Applied Optoelectronics(AAOI.US)，英特尔(INTC.US)，闪迪(SNDK.US)，迈威尔科技(MRVL.US)，Arm Holdings(ARM.US)，Aehr Test Systems(AEHR.US)，Onto Innovation(ONTO.US)，慧荣科技(SIMO.US)，Meta(META.US)，Circle(CRCL.US)。随着AI数据中心建设热潮持续升温，全球散户资金正疯狂追逐一切与AI半导体供应链相关的公司。而Serenity的影响力，也正在这种市场情绪中迅速放大。不过，华尔街分析师对X-Fab当前估值明显保持谨慎。目前，X-Fab股价约为12欧元，已经远远高于分析师平均约5.5欧元的目标价。根据数据，目前跟踪该公司的8位分析师中，仅有1位给予“买入”评级。Berenberg分析师Trion Reid本月早些时候甚至已将X-Fab评级从“买入”下调至“持有”，并建议投资者在近期上涨后获利了结。AllianceBernstein分析师Alexander Peterc同样维持“与大盘同步”评级。他指出，X-Fab在汽车芯片需求复苏方面仍落后于同行，公司短期业绩能见度依然有限。资料显示，X-Fab是一家专注成熟制程节点的纯晶圆代工厂，在德国拥有三座生产基地，同行包括United Microelectronics以及GlobalFoundries。尽管公司基本面争议仍存，在AI概念与散户情绪推动下，X-Fab年内累计涨幅已接近130%，最新市值约为15亿欧元。
- 2026-05-27 23:24:19
737 MAX增产迎关键突破 波音(BA.US)计划数月内将月产量提升至47架
智通财经APP获悉，波音(BA.US)在恢复737 MAX产能方面取得关键进展。公司CEO Kelly Ortberg周三表示，波音已成功完成美国联邦航空管理局(FAA)针对737 MAX增产计划的关键“最终审查”，并预计将在未来几个月内把737 MAX月产量提升至47架。目前，波音737 MAX月产量上限仍为42架。分析人士指出，提高737 MAX产量对于波音而言至关重要，这不仅关系到公司现金流与债务压力，也将直接影响其能否重新挑战空客在全球单通道客机市场的主导地位。受消息刺激，波音股价周三盘中一度上涨3.7%。自2024年一架737 MAX客机发生险些酿成灾难的事故后，美国FAA曾将波音737 MAX月产量限制在38架，并引发公司高层全面调整。此后，波音一直在逐步恢复产能。Ortberg表示，目前公司正在稳步推进增产，并预计未来几个月即可达到47架月产量目标。除了增产进展外，市场同样高度关注波音重新打开中国市场。Ortberg透露，他近期访问中国期间，波音已获得200架飞机采购承诺。这也是中国近十年来首次大规模采购美国制造商用飞机。数据显示，自2022年7月以来，中国主要航空公司已订购或承诺采购约700架空客飞机。此外，中国也是全球首个在737 MAX两起空难后停飞该机型的国家，并直到2023年才重新允许其恢复商业飞行，比美国FAA批准复飞时间晚了数年。分析人士指出，自特朗普重返白宫以来，波音已重新获得大量国际订单。包括沙特、卡塔尔以及韩国等国在内的多项贸易协议中，波音飞机采购均成为重要组成部分。除了产能与订单恢复外，波音还透露，737 MAX系列中长期延迟认证的MAX 7与MAX 10机型，目前已进入最终认证阶段。Ortberg表示，公司已获得FAA完整飞行测试授权，并预计剩余测试过程不会出现重大问题。根据公司计划，MAX 7与MAX 10预计将于明年开始向客户交付。不过，波音787 Dreamliner(梦想客机)项目目前仍面临部分瓶颈。Ortberg表示，由于787客机座椅认证问题仍未解决，公司可能需要更长时间才能实现该机型月产10架目标。
- 2026-05-27 23:23:52
美股异动 | 塔吉特(TGT.US)涨逾4% Q1业绩超预期 上调全年指引
智通财经APP获悉，周三，塔吉特(TGT.US)涨逾4%，报130.84美元。财报显示，塔吉特Q1同店销售额增长5.6%，创下2021年底以来最大增幅，大幅超越市场预期的2.5%；调整后每股收益1.71美元，净销售额同比增长6.7%至254亿美元，均高于分析师预期的1.47美元和247亿美元。业绩好转得益于新任CEO迈克尔菲德尔克推出的20亿美元转型计划，包括保障商品供应、对3000种日常商品降价，应对能源价格上涨带来的消费压力。一季度，公司六大核心商品类别全部实现增长，玩具品类因低价策略实现两位数增长，食品饮料品类新增3000种商品后销售额攀升6%，数字销售额同比飙升8.9%，当日送达业务量激增27%。基于强劲表现，塔吉特将本财年净销售额增长预期从2%上调至约4%，为两年来首次上调年度销售预测，同时预计调整后每股收益将处于7.50至8.50美元指引区间高端。
- 2026-05-27 23:15:01
美股异动 | 雅诗兰黛(EL.US)涨近6% 花旗上调目标价至110美元
智通财经APP获悉，周三，雅诗兰黛(EL.US)涨近6%，报91.74美元。消息面上，花旗将雅诗兰黛的目标价从92美元上调至110美元，维持“买入”评级。
- 2026-05-27 23:04:25
交易与投行业务火爆！摩根大通(JPM.US)上调全年支出预期 戴蒙称正寻找100亿至200亿美元级并购机会
智通财经APP获悉，摩根大通CEO戴蒙周三表示，受交易业务与投行业务表现强劲推动，摩根大通今年支出预计将高于此前预期，同时公司也正在积极寻找下一笔大型收购交易。戴蒙表示，摩根大通2026年全年支出预计将“更接近1060亿美元”，高于公司今年4月重申的1050亿美元指引。不过，他强调，额外增加的10亿美元支出“主要来自更好的业务表现，因此这是一个好的额外支出”。戴蒙指出，交易收入以及投行业务手续费收入均超出此前预期。摩根大通此前刚刚创下历史最佳季度交易收入纪录，而当前季度表现依然强劲。戴蒙表示，截至6月30日的第二季度，市场业务收入预计同比增长11%，甚至可能更高。与此同时，投行业务手续费收入预计增长约10%，并“不排除最终表现进一步超预期的可能”。戴蒙形容当前市场氛围时表示：“市场非常狂热。”“私募股权机构很忙，公司也很忙，市场里充满了乐观情绪。”尽管摩根大通业务表现强劲，公司股价周三盘中仍一度下跌超1.5%，报302美元，成为KBW银行指数24只成分股中表现最弱的个股。除了业绩展望外，市场更关注戴蒙关于大型并购的最新表态。戴蒙表示，未来几年摩根大通“可能有机会投入100亿至200亿美元进行收购”。他称：“我们正在积极寻找机会。”过去20多年里，戴蒙通过一系列关键并购，将摩根大通打造成为美国规模最大、盈利能力最强的银行。其中包括2008年金融危机期间低价收购贝尔斯登以及华盛顿互惠银行，以及2023年接手倒闭的第一共和银行。不过，戴蒙同时表示，公司目前并不急于进行交易。他指出，当前市场资产价格整体偏高，包括摩根大通自身股价估值也处于高位。“我们对资本使用非常有耐心。现金即使暂时放在那里，我们也完全没问题。”分析人士指出，在AI热潮、资本市场活跃以及企业融资需求回暖推动下，华尔街大型银行当前正迎来新一轮业务复苏周期。而摩根大通作为全球最重要的系统性银行之一，其未来大型并购动向，也可能进一步影响整个美国金融行业格局。
