- 2026-04-13 14:50:15
国元国际：维持哈尔滨电气(01133)“买入”评级 升目标价至28.6港元
智通财经APP获悉，国元国际发布研报称，更新哈尔滨电气(01133)盈利预期并提升目标价，给予公司目标估值PE(2027E)18.0倍，对应PE(TTM)20.9倍，提升目标价至28.6港元，对应现价预计升幅35.4%，维持“买入”评级。国元国际主要观点如下：25年公司收入同比+19.3%，实现净利润26.7亿元，现金流转正公司2025年上半年实现营业总收入457.0亿元（不含利息收入），+19.3%；实现毛利润65.2亿元，+35.9%，毛利率为14.3%，+1.7pct；实现归母净利润26.7亿元，+58.2%，归母净利润率5.8%，+1.4pct，经营性现金流46.3亿元，同比转正。收入端，电力装备收入+7.8%，煤/水/核/气电收入分别+16.2%/-8.1%/+3.5%/-55.3%。财年内提供利润核心贡献的煤电收入增长趋势符合预期，核电和水电增速放缓，该行认为主要是两类产品交付周期较长（一般在2年以上），导致两类产品收入年度同比变化波动较大，但中长期仍呈增长趋势。此外高毛利率的现代服务业务收入大幅增长，也对公司盈利能力有一定提升。毛利率，整体毛利率同比+1.7pct，其中煤电业务毛利率+6.3pct。期间煤/水/气电业务毛利率均有提升，符合预期。核电毛利率下降，主要原因是不同年度交付产品结构不同导致的毛利率差异，以及研发投入增加影响了一定成本，公司正通过降本增效措施提升盈利能力。新订单，新签合同646.3亿元，同比+13.6%，新签订单额创历史新高。期内公司新签订单创历史新高，其中煤电订单增长较快主要是25年东北地区煤电项目较多，公司接单有一定区域优势；水电订单有所下降主要是市场招标节奏变化，目前抽蓄行业依旧维持良好需求，预计后续新订单会恢复正常节奏。订单储备充沛，管理层中长期展望乐观根据公司业绩会内容，煤电市场，2025年煤电市场招标量约为6000万千瓦，预计“十五五”前三年招标量约为4000-5000万千瓦，随后市场需求重心预计转向“三改联动”的服务性老旧机组的更新改造；水电市场，预计“十五五”期间抽蓄将维持每年3000万千瓦的新增装机招标规模需求；核电市场，由于产品的复杂性和重要性，预计招标价格仍有上升空间。此外公司认为目前的在手订单规模充沛，可以支持公司在“十五五”期间实现良好发展。
- 2026-04-13 14:48:08
港股异动 | 金山云(03896)涨超4% Agent持续运行放大Token消耗 云计算行业进入通胀期
智通财经APP获悉，金山云(03896)涨超4%，截至发稿，涨4.41%，报8.28港元，成交额6.34亿港元。消息面上，国联民生证券指出，Agent的持续运行会显著放大Token消耗、联网搜索、状态存储、长连接和多步推理需求，进而带动芯片、模型、云平台三个层面的系统性重估。该行称，云是本轮高确定性的“卖铲人”，金山云等受益于一键部署、模型托管、知识库、Agent平台订阅和企业级治理需求。长江证券则称，一方面，年初至今openclaw 热度持续、token 需求爆发，云计算行业进入通胀期、云商定价权已经开始修复，另一方面，小米Mimo 大模型迈向万亿参数、AI 闭环加速，生态内订单具备强确定性，此外公司客户不断向自动驾驶、机器人、高端制造及金融科技等多场景拓展。该行看好行业高景气下公司开启涨价周期。
- 2026-04-13 14:41:54
港股异动 | 华沿机器人(01021)午后涨幅扩大逾16% 公司前瞻卡位人形机器人关节模组等关键环节
智通财经APP获悉，华沿机器人(01021)午后涨幅扩大逾16%，截至发稿，涨12.99%，报19.22港元，成交额1.59亿港元。公开资料显示，作为中国协作机器人领域的领军企业，华沿机器人以工业自动化应用为核心，专注于协作机器人及核心运动部件的研发、生产与销售。根据弗若斯特沙利文的数据，全球协作机器人行业保持高度集中，2024年全球前五大企业占据42.1%的市场份额，份额为10.3%，也是2024年排名前五的全球企业，份额为3.5%。于2024年，以海外收入计，公司是中国最大的协作机器人出口商。智通财经APP在《华沿机器人(01021)招股启动：中国协作机器人“海外销冠”成色几何？》中指出，人形机器人赛道的最终格局尚未明朗，但华沿机器人的战略定位已日渐清晰。无论哪家整机厂商最终胜出，只要其产品需要高精度关节模组，华沿机器人均是供应链中绕不开的关键节点。这种“进可攻、退可守”的双重路径——既可自主研发整机，亦可专注核心部件供应——为公司构筑了极具韧性的业务结构，亦显著提升了其长期投资价值的上限。
- 2026-04-13 14:40:50
大和：下调腾讯控股(00700)目标价至710港元 予“买入”评级
智通财经APP获悉，大和发布研报称，将腾讯控股(00700)目标价由725港元下调至710港元，相当预测市盈率20.2倍，予“买入”评级，对应2026年预测市盈率20.2倍。该行表示，下调腾讯首季本地游戏收入预测，以反映2026年春节较晚(2月vs 2025年1月)导致收入确认窗口缩短，加上去年同期基数较高。然而，Sensor Tower数据显示本地游戏流水按季增长约12%，随着时间性影响消退及新游戏贡献，预计游戏收入将于第二季重新加速。国际游戏方面，该行下调腾讯2026年增长预测，以反映整合效益正常化。大和指，社交网络收入预测下调，主要由于玩家支出持续转向直接游戏内充值及跨平台非手机渠道支付，此趋势在新游戏中更为明显。AI投资方面，2026年计划新增约180亿元人民币AI投资，主要影响营运开支，包括大模型研发、云相关成本及元宝推广费用。
- 2026-04-13 14:29:01
港股异动 | 游戏股多数走低 金山软件(03888)、腾讯(00700)均跌超3%
智通财经APP获悉，游戏股多数走低，截至发稿，金山软件(03888)跌3.22%，报22.24港元；腾讯(00700)跌3.07%，报489港元；禅游科技(02660)跌1.57%，报2.5港元。消息面上，近日，关于“游戏版号审批新规：宫斗类、官斗类、棋牌类一律不受理”的相关内容在部分网络平台被传播，引起市场和行业的广泛关注。据21世纪经济报道，一位深圳资深游戏行业从业者在与记者交流时表示，当前网络流传的内容均为2019年起就执行至今的规定，近期游戏行业并无新的监管变动消息。“近期游戏行业整体基调还是偏积极乐观的。”其进一步表示。此外，招银国际指，预期腾讯今年首季业绩稳健，料总收入同比增长10%至1,984亿元人民币(下同)，非国际财务报告准则净利润同比增长9%至668亿元，主要受强劲的核心游戏及市场推广业务带动，但部分被AI投资增加所抵消。该行指，腾讯的核心业务持续受惠于AI，并维持强劲增长动力。虽然AI投资影响短期利润率，但亦创造短期催化因素，长远而言也可赋能核心业务。
- 2026-04-13 14:26:16
兴业证券：首予保利置业(00119)增持评级 毛利率有望企稳
智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，首次覆盖保利置业集团(00119)，予“增持”评级。该行指，公司去年收入同比增长20.3%，毛利率同比提升0.6个百分点至17%，盈利质量稳步修复。销售方面，去年公司合约销售金额502亿元人民币(下同)，销售均价达每平方米约3.09万元，同比大幅增长21%。土储方面，按成本计算，期内长三角与珠三角占比达78%，土储结构进一步聚焦高能级城市。该行认为，公司新增投资精准聚焦核心城市且销售表现亮眼，利好未来结转项目结构优化，结转毛利率有望企稳; 预计公司2026、2027及2028年的归母净利润为1.69亿、1.96亿及2.15亿元，分别同比下跌24.8%、增长15.7%及增长9.8%。
- 2026-04-13 14:25:10
孙东：香港密切关注人工智能体 坚持“管用结合”发展智能体
智通财经APP获悉，4月13日，香港创新科技及工业局局长孙东教授出席2026年世界互联网大会亚太峰会开幕式后向媒体表示，这些年人工智能体发展迅速，若干人工智能体的一些应用已经出现。他说，香港特区政府对于人工智能的发展高度重视，对于人工智能体的发展也格外关注。香港正在密切地关注人工智能体的发展。一方面，它可以极大地促进人工智能的发展，促进各行各业应用人工智能，赋能千行百业，但同时它也必然带来了一些安全的问题。香港特区政府的态度非常明确，就是“管用结合”：一方面香港关注也支持智能体的发展，同时也关注相关技术的管理、治理等等，做到“管用结合”。昨天(4月12日)，香港创科及工业局与国家互联网信息办公室(网信办)签署了合作备忘录，孙东教授称，这份新的合作备忘录是在“十五五”规划的开局之年签署，意义非常重大。备忘录涵盖10项措施，除了包括人工智能+、数据跨境、区块链等合作以外，特别也加了深化网络安全，以及扩大国际交往。他相信，这份新的合作备忘录有助进一步发挥香港的国际化和内联外通的优势，能够助力、进一步巩固香港作为国际创科中心和国际枢纽的地位。接下来，香港创科及工业局作为这样一个新的合作备忘录的执行单位，将会立刻着手工作，落实这10项方案，更好地发挥香港所长，服务国家所需。孙东教授表示，香港正在制定新的首个五年规划，香港如何更好地融入和服务国家的发展大局，我们希望在数字经济领域、人工智能领域，能够跟国家有关部门的合作能够上一个新的台阶。昨天的协议标志着国家对于香港创科发展的坚定支持，这份合作备忘录进一步拓展了以往特区政府与网信办科技合作的领域。河套创新合作区香港园区开园在即，孙东教授指出，下一步要尽快落实，首先就是数据流和物流，特别是包括生物样品流动这两个创新要素的流动，深圳和香港已经达成了共识。同时深港两地对于人流也非常重视，香港现在正在修建连接深圳园区和香港园区的跨境行人桥。希望在不久的将来，这个桥能够尽快落成，能够有利于两个园区的人的跨境流动。总而言之，河套园区的发展，它的成功就在于“一河两岸、一区两园”的发展模式，所以未来香港会继续沿着这样一个发展模式，进一步深化与深圳方面的合作。
- 2026-04-13 14:22:52
花旗：削银河娱乐(00027)、美高梅中国(02282)、澳博(00880)目标价 上调金沙中国(01928)目标价
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将银河娱乐(00027)目标价由54港元，调低3.7%至52港元、将美高梅中国(02282)目标价由18.25港元，调低5.2%至17.3港元、将澳博控股(00880)的目标价由1.94港元，调低7.2%至1.8港元。该行维持新濠博亚(MLCO.US)和永利澳门(01128)的目标价不变。该行分别将金沙中国(01928)及母公司拉斯维加斯金沙集团(LVS.US)的目标价分别由23港元及76.75美元，调高4.3%及2.28%至24港元及78.5美元。花旗估计澳门2026年第一季博彩总收入(GGR)年增14%，将转化为产业 EBITDA 同比增8%。该行认为，行业 EBITDA 增长率低于 GGR 增速的原因在于贵宾厅/中场的组合不利于 GGR。该行也怀疑部分赌场贵宾厅留客率较低，影响了利润率。尽管如此，该行预测行业 EBITDA利润率将保持在约27%的合理水平，这意味着赌客的再投资仍然合理。花旗指，本季 GGR 和 EBITDA 的正增长应该提醒投资者，赌客对博彩的热情似乎并未受到持续的地缘政治紧张局势和经济不确定性的影响。该行认为，澳门拥有可持续的经营现金流和诱人的股息率(2026财年香港上市公司的预期股息率为5-7%)，值得投资者更多关注。
- 2026-04-13 14:19:56
港股异动 | 新特能源(01799)午后涨近7% 交易规则修改叠加反内卷预期 多晶硅期货午后涨停
智通财经APP获悉，新特能源(01799)午后涨近7%，截至发稿，涨5.96%，报5.51港元，成交额1364.66万港元。消息面上，4月1日，广期所发布多晶硅期货规则优化通知，同步调整交易门槛、手续费、保证金等，多晶硅期货市场流动性得到大幅释放。4月10日工信部会议明确提出，坚决破除光伏行业“内卷式”竞争，提升产业链韧性与安全，释放供给侧改革、淘汰落后产能、规范低价竞争的强烈预期。4月13日，广期所多晶硅主力合约午后触及涨停，报34770元/吨，现涨幅为9.0%。此外，申万宏源证券认为，当前新能源板块估值体系正经历根本性重构，不再仅以制造业周期逻辑定价，而是因全球能源安全需求上升，逐步体现“安全溢价”。地缘冲突暴露化石能源供应链脆弱性，推动各国加速能源自主，中国凭借低制造成本、高生产效率与完善产业链，成为全球新能源供给核心，支撑估值中枢上移。
- 2026-04-13 14:03:22
港股异动 | 不同集团(06090)盘中涨超50% 全年经调整纯利增长超两成 计划加大核心产品AI升级
智通财经APP获悉，不同集团(06090)盘中涨超50%，截至发稿，涨34.87%，报46.96港元，成交额7.81亿港元。消息面上，不同集团此前公布年度业绩，收入约14.46亿元，同比增长15.8%；经调整纯利约1.36亿元，同比增长22.3%。2026年，集团计划加大核心产品（即婴儿推车、汽车安全座椅、婴儿床及婴儿餐椅）的AI升级。宁波奉化新工厂将于2026年下半年开启运营，全面打造数字化、智能化示范工厂，为AI产品升级提供坚实保障。国泰海通证券发布研报称，公司在中高端育儿产品市场占据了强势地位。华福证券则指出，考虑到BeBeBus品牌在国内仍处快速发展期，中高端育儿品牌定位具有稀缺性，且海外市场拓展增量值得期待，首次覆盖给予“持有”评级。
