- 2026-04-07 18:26:16
名创优品(09896)授出32.76万份受限制股份单位
智通财经APP讯，名创优品(09896)发布公告，于2026年4月3日，公司根据其2020年股份激励计划向七名雇员授出32.76万份受限制股份单位，代表相同数量的新股份，惟须受2020年股份激励计划及公司与各承授人订立的奖励协议的条款及条件规限。
- 2026-04-07 18:22:54
美的集团(00300)斥资1.38亿元回购181.44万股A股
智通财经APP讯，美的集团(00300)发布公告，该公司斥资人民币1.38亿元回购181.44万股A股;根据股票期权激励计划行使期权而发行合共23.45万股。
- 2026-04-07 18:17:04
顺丰控股(06936)4月7日斥资2.05亿元回购542.46万股A股
智通财经APP讯，顺丰控股(06936)发布公告，于2026年4月7日斥资人民币2.05亿元回购542.46万股A股。
- 2026-04-07 18:05:56
世茂集团(00813)一季度累计合约销售总额约45.23亿元
智通财经APP讯，世茂集团(00813)发布公告，截至2026年3月31日止三个月，集团的累计合约销售总额约为人民币45.23亿元，集团的累计合约销售总面积为37.34万平方米。截至2026年3月31日止三个月的平均销售价格为每平方米人民币1.21万元。集团于2026年3月的合约销售额约为人民币17.12亿元，合约销售面积为 14.29万平方米。2026年3月平均销售价格为每平方米人民币1.2万元。
- 2026-04-07 17:09:18
招商证券：首次覆盖蜜雪集团(02097)给予增持评级 海外市场有望打开成长新空间
智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，蜜雪集团(02097)得益于门店方面的高速扩张，预计公司2026~2028年实现营业收入382.6/423.2/460.1亿，分别同比增长+14.0%/+10.6%/+8.7%。预计公司2026~2028年归母净利润为64.7/73.0/79.8亿元，同比增长9.9%/12.8%/9.2%。蜜雪拥有供应链壁垒与性价比优势，在下沉城市和海外市场具备较大开业空间，2026年外卖逐渐退坡，公司价格优势有望凸显，叠加主品牌新上现磨咖啡，能够有效支撑同店，建议投资人关注。首次覆盖给予增持评级。招商证券主要观点如下：2025年蜜雪冰城受益于外卖红利与门店高速扩张，营收与利润表现亮眼公司凭借一体化供应链构筑核心壁垒，叠加蜜雪冰城、幸运咖、鲜啤福鹿家多品牌矩阵协同发展，同时海外布局持续推进，长期增长空间广阔。2026年外卖逐渐退坡，公司价格优势有望凸显，叠加主品牌新上现磨咖啡，能够有效支撑同店，建议投资者关注。外卖红利叠加高速开业，2025年营收利润亮眼2025年蜜雪实现营业收入335.6亿元，同比增长35.2%，增长由门店数量同比扩张26%、单店收入61.6万元，同比提升7%，共同驱动，下半年收入186.9亿元，同比增长32.0%，经营稳健。2025年蜜雪开业14496家，并购福鹿家新增1354家，关闭2527家，净开业13323家，较2024年大幅提升，主要受益于幸运咖规模化扩张，年末总门店59785家，单店创收63万元同比增7%。盈利方面，整体毛利率31.6%；归母净利润58.9亿元，同比增长32.7%，归母净利率17.5%，期间费用率有所优化。强大的供应链壁垒，多品牌矩阵拓展市场蜜雪依托供应链一体化构筑长期壁垒，核心原料自产率超60%，规模化采购、生产与物流显著降低成本，物料成本较同行低10%-30%，支撑极致性价比。同时打造蜜雪冰城、幸运咖、福鹿家三品牌矩阵，覆盖全人群、全时段、全场景，复用渠道与运营能力打开增长空间。海外方面，蜜雪已进入13国，门店4467家，2025年因东南亚市场调整短期净闭店，但凭借标准化产品、强供应链与高性价比优势，叠加口味普适性，长期出海空间广阔。风险提示：宏观经济下行风险；拓店速度不及预期风险；市场竞争激烈风险。
- 2026-04-07 16:53:28
光大证券：维持佑驾创新(02431)“增持”评级 L2+与L4双轮驱动成长可期
智通财经APP获悉，近日，光大证券发布佑驾创新(02431)2025年全年业绩点评，公司营收稳步增长、毛利持续改善，智能驾驶、智能座舱与L4无人车业务多点开花，“L2+与L4双轮驱动”的战略格局正式成型，光大证券维持公司“增持”评级，中长期成长动能充足。该报告指出，2025年，佑驾创新全年实现营业收入7.59亿元，同比增长16.0%；毛利润1.41亿元，同比增长35%，毛利率18.6%，较24年提升2.6个百分点。其中，智能部件与解决方案收入6.49亿元，同比增长10.4%，收入占比85.5%，主要得益于中高阶智驾与智能座舱出货增加。具体到业务层面，iSafety业务受益于行业标准落地，佑驾创新已获得国内多家主流商用车厂商AEBS项目定点。随着2026年商用车强制安装AEBS要求落地，公司在手定点数量有望进一步扩大。iPilot业务进入规模放量阶段，客户覆盖头部自主品牌、央企背景车企、高端SUV造车新势力及硬派越野品牌，iPilot 4系列产品已实现量产交付，将持续驱动业绩增长。智能座舱方面，佑驾创新DMS产品已通过ASPICE V4.0 CL3国际评估，并将业务拓展至合资品牌与豪华车品牌；同时公司推出AI座舱大模型BamBam，聚焦高阶座舱智能交互，进一步强化产品竞争力。2025年，佑驾创新的无人车及运营服务业务实现从0到1的历史性突破，该业务在商业化落地首年即斩获约6500万元收入，占总收入的比例快速提升至8.6%。无人物流聚焦城市末端运输短驳仓配场景，“小竹”无人物流车已在广州、长沙、重庆等18个城市落地，覆盖快递、冷链、汽配等多元场景，合作车辆数超6000台。无人小巴已在上海、苏州、杭州等地园区、通勤、机场场景实现运营，并中标鄂州花湖国际机场无人驾驶摆渡车项目，在机场场景取得重要突破。光大证券预测，佑驾创新2026-2028年营收分别为13.45亿元、22.03亿元、29.43亿元。该行认为，受益AEBS、DMS政策落地，中长期来看，高阶辅助驾驶及智能座舱渗透率仍有较大提升空间，叠加L4级自动驾驶应用场景不断扩大，公司业绩有望保持较高增速，维持“增持”评级。在业绩稳定增长的同时，佑驾创新近期再度发布回购公告，已通过公开市场累计回购股份金额约1.2亿港元，以实际行动夯实长期价值基石，充分彰显管理层对公司未来发展前景的坚定信心。而光大证券对公司基本面与成长逻辑的持续认可，进一步提升公司在资本市场的关注度与认可度，强化行业影响力，为公司价值重估打开向上空间。
- 2026-04-07 16:53:17
中原地产：3月香港二手私人住宅买卖升穿四千宗 创逾4年半新高
智通财经APP获悉，中原地产研究部高级联席董事杨明仪指出，2026年3月份整体楼宇买卖合约登记(包括住宅、车位及工商铺物业)录7,737宗，总值623.11亿元(港元，下同)，较2月的7,924宗及621.46亿元，分别下跌2.4%及上升0.3%。金额为去年12月650.46后亿元后，创近3个月高位。反映楼市季节性旺市提早出现，2月农历新年长假期间，交投仍然活跃，整体登记数字连续6个月高企逾七千宗，是2021年后逾4年以来首见。2月底中东冲突升级，股市波动，但无阻用家及投资者入市。新春后楼市气氛继续畅旺，新盘销情理想，二手市场向好，加上拆息下跌，相信4月登记有望企稳八千宗上下。按季方面，2026年首季整体楼宇买卖登记录23,292宗及1,817.06亿元，按季微跌0.1%及微升0.2%。宗数与去年第四季相近，为2021年第三季25,232宗后的18个季度次高，而金额为2024年第二季1,873.13亿元后的7个季度新高。显示自去年第二季起整体楼市持续回暖。3月份整体住宅楼宇买卖登记录6,316宗及551.84亿元，较2月的6,669宗及575.98亿元，分别下跌5.3%及4.2%。虽然整体住宅楼宇交投回落，但仍连续2个月高企六千宗以上。按季方面，2026年首季整体住宅楼宇录18,654宗及1,620.03亿元，按季上升8.5%及5.2%，宗数是创2021年第三季18,969宗后的18个季度新高，而金额是创2024年第二季1,653.23亿元后的7个季度新高。一手私人住宅方面，3月份录1,413宗及182.5亿元，较2月的2,557宗及273.4亿元，分别下跌44.7%及33.2%。虽然新春期间缺乏大型新盘开售，但货尾销售不俗，带动一手宗数连续13个月破一千宗水平。新春后多个新盘销情炽热，料4月一手数字回升。按季方面，首季一手录5,505宗及647.5亿元，按季下跌1.3%及5.4%。3月份登记宗数最高的新盘是西沙SIERRASEA第2B期，录233宗及15.05亿元。第二位是中环雅盈峰，录54宗及14.76亿元。第三是坚尼地城海嵎，录50宗及4.33亿元。第四是土瓜湾壹沐第1期，录47宗及3.07亿元。二手私人住宅方面，3月份录4,621宗及358.4亿元，较2月的3,913宗及296.9亿元，分别上升18.1%及20.7%。新春前二手市况明显升温，宗数升穿四千宗，创2021年7月5,088宗后的56个月(逾4年半)新高，金额创2023年3月361.0亿元后的36个月(3年)新高。按季方面，首季二手录12,449宗及949.1亿元，按季上升13.6%及12.4%，宗数为2021年第三季13,084宗后的18个季度新高，而金额为2022年第二季965.4亿元后的15个季度新高。大型屋苑方面，3月份美孚新邨录36宗(共2.65亿元)、嘉湖山庄录33宗(共1.46亿元)、沙田第一城录30宗(共1.59亿元)及太古城录29宗(共2.83亿元)。
- 2026-04-07 16:38:14
国金证券：维持康方生物(09926)“买入”评级 临床试验陆续兑现
智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，康方生物(09926)核心产品在国内商业化快速放量、且具备引领全球临床用药迭代的潜力。该行预计26/27年公司实现归母净利润0.4/13亿元（原预测5/18亿元），新增28年归母净利润预测19亿元。维持“买入”评级。国金证券主要观点如下：业绩简评2026年3月26日公司发布2025年业绩公告，公司25年实现收入30.56亿元。核心产品高速放量，引领临床迭代公司25年实现产品销售收入30.33亿元，同比+51%，主要得益于核心产品卡度尼利和依沃西于25年首次纳入国家医保目录、且一线适应症陆续迎来获批。展望2026年，随着依沃西一线治疗PD-L1阳性NSCLC适应症、卡度尼利疗法一线治疗胃癌和一线治疗宫颈癌适应症，以及派安普利、伊努西和依若奇全部新增纳入国家医保目录，放量有望迎来进一步加速。国际化布局进入收获期依沃西已在全球范围内由合作伙伴SMMT主导开展5项国际III期临床，聚焦肺癌等大适应症，包括1LNSCLC（非小细胞肺癌）（sq+nsq）、1L pMMR mCRC（结直肠癌）、1LHNSCC（头颈鳞癌）（PD-L1+）、1LNSCLC（PD-L1+）、EGFR-TKI经治nsq-NSCLC，其中EGFR-TKI经治nsq-NSCLC在美国处于FDA审评阶段，随着有望成为首个在美国获批的中国原创双抗新药，随着全球布局纵深推进，依沃西的全球领先优势进一步显著。此外，公司自主开展的卡度尼利疗法一线治疗胃癌全人群的注册性III期临床（头对头纳武利尤单抗疗法），以及治疗IO耐药肝细胞癌的国际注册性临床正在高效开展，有望填补国际临床空；CD47单抗已开展针对1LHNSCC（PD-L1+）的国际III期临床。后续管线包括TROP2/Nectin-4 ADC、IL-4Rα/ST2双抗等。系统布局IO2.0+ADC，引领治疗范式跃迁IO+ADC组合已成为全球肿瘤治疗最主流的联合疗法探索方向之一。公司自研双抗ADC药物AK146D1和新一代ADC药物AK138D1联合IO双抗卡度尼利和依沃西的一系列疗法组合的II期临床已经启动，且系列疗法的国际临床将同步推进，后续进展值得关注。风险提示新药研发不达预期；海外进展不达预期；商业化放量不及预期。
- 2026-04-07 15:59:43
华创证券：维持绿城中国(03900)“推荐”评级 目标价12.3港元
智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，拿地精准度是推荐公司的核心理由。绿城中国(03900)自2022年以来保持较高的拿地精准度，同时凭借“好房子”时代的产品力加持，实现较好的销售兑现，但公司短期内仍需要消化2021年及以前的老库存（结算毛利率较低）及减值压力，预计结算利润或暂时承压，该行调整26-28年公司EPS预测为0.22、0.22、0.21元（26-27年预测前值0.22、0.23元），基于剩余收益模型测算公司估值，约为275亿元，给予2026年目标价12.3港元，维持“推荐”评级。华创证券主要观点如下：事项2025年公司实现营业收入1549.66亿元，同比下降2.3%；归母净利润0.71亿元，同比下降95.6%。利润短期承压，营收预计未来仍有下降压力公司2025年营业收入约1550亿元，同比下降2.3%，归母净利润同比下降95.6%，主要原因是：1）房地产行业调整，公司主动去化长库存，导致物业销售毛利率下降至11.2%，较2024年下降0.5pcts；2）计提资产减值损失49.21亿元。该行根据公司销售拟合营收情况，预计未来2年营收仍有一定下降压力。2025年自投项目销售金额同比-11%，积极在深耕城市拿地补仓1）2025年公司自投项目销售金额1534亿元，同比-11%，权益销售金额1043亿元，同比-14%；一二线城市销售额占比84%，同比+5%，其中杭州、上海与北京占比52%。2）2025年权益拿地金额511亿元，新增货值1355亿元，同比+25%，权益比为69%。86%的新增货值位于一二线城市，其中杭州、苏州、上海和西安四城的货值占总体的68%。3）虽然2025年上半年整体土拍市场热度较高，公司获取部分高溢价率项目，且随着杭州、上海房地产市场调整，整体去化速度放缓，但公司凭借深耕城市积累的品牌影响力和强操盘能力，仍实现较好的项目兑现，截至2026年3月底，上海北蔡“地王”绿城逸庐项目网签161套，网签去化率63%，虹口区潮鸣外滩项目3月28日开盘，首开44套，去化率90%。该行测算2025年高溢价率拿地项目的平均利润率约为4.5%，保持一定利润安全垫。债务结构持续优化，融资渠道畅通1）2025年公司现金短债比2.6倍，货币资金632亿元，流动性保持充足。有息负债1334亿元，同比下降2.8%；期末融资成本3.3%，较2024年下降0.4pcts。2）境内中长期信用债持续发行，发行利率从3月的4.37%降至9月的3.18%，融资成本进一步下降。风险提示：拿地竞争烈度较高影响利润率，低质量库存去化难度超预期。
- 2026-04-07 15:35:58
西部证券：AI产业化进程加速 国产头部模型厂商ARR实现跃升
智通财经APP获悉，西部证券发布研报称，AI大模型商业化进程实现“从1到10”质变，以智谱(02513)、MiniMax-W(00100)为代表的国产头部模型厂商付费Token消耗与ARR呈现指数级跃增，特别是AI Coding等核心场景下用户增长迅猛。大模型应用正逐步形成“量价齐升”良性循环，其商业价值得到市场验证，且大模型厂商则掌握编程等核心场景定价权。而AI工程化方面，HarnessEngineering新概念的出现，以及Claude Code的被动开源，有望推动Agent应用大规模部署进程加速。西部证券主要观点如下：智谱付费Token消耗量实现指数级跃迁，3月开放平台API的ARR达17亿人民币智谱发布2025年业绩公告：2025年，公司实现营收7.24亿元，同比+131.9%；经调整净亏损31.82 亿元，同比扩大29.1%。公司收入结构发生转换，MaaS API 收入占比大幅提升，2025年，分业务来看，开放平台及API业务收入达1.90亿元，同比+292.6%；企业级智能体收入增长248.8%至1.66亿元；企业级通用大模型收入增长70.5%至3.66亿元。智谱GLM CodingPlan付费开发者规模突破24.2万元，公司在2026年2月主动上调价格30%并取消首购优惠，Tokens进入“量价齐升”新阶段。此外，公司发布一键安装的AutoClaw，并于2026年3月推出Claw Plan，上线仅两天订阅用户即破10万，上线20天订阅用户破40万。财报后公司公布了一个实时数据：截至2026年3月31日，公司开放平台API的ARR已飙升至约17亿元人民币(约2.5亿美元)，较2025年底的约5亿元人民币暴增逾2.4倍，较12个月前更是增长约60倍。此前，Minimax也公布公司2月ARR已超过1.5亿美元。2025年，MiniMax收入为7904万美元，同比增长159%。而2026年开年增长进一步提速——2月ARR已突破1.5亿美元，收入run rate接近去年全年的两倍。驱动这一跳跃的直接因素是M2.5模型发布后的用量高增：M2系列文本模型2月日均Token消耗量较去年12月增长超6倍，编程场景增长超10倍。Harness Engineering新范式的确立，正成为AI Agent大规模工程化落地的关键基础设施2026年2月，OpenAI发布了一篇名为《Harness Engineering：Leveraging Codex in an Agent-First World》的技术博客。文章披露了一个实验：一个仅由3名工程师(后扩展到7人)组成的团队，在5哥月内用CodexAgent生成了超过100万行生产级代码，合并了约1500个Pull Request，没有一行代码是人类手写的。但这篇文章真正引爆行业讨论的，不是“AI写了100万行代码”这个数字本身，而是它提出的一个全新工程范式：HarnessEngineering(驾驭工程)。Harness Engineering是AI时代的操作系统和软件工程方法论的统一体，包括Agent范式下的记忆、系统提示词、知识库、编排等，以及 OpenClaw范式下的文本流，例如 Agent.md、Soul.md、User.md等，都是为了更好和模型对话。Anthropic随后也发布了一篇博客文章，名为《Harness design for long-running application development》，文中提到Harness指的是一种 支撑复杂AI智能体(Agent)运行的外部框架、控制结构与编排系统。它不是单一的算法，而是一整套工程化的“脚手架”，用于管理和放大AI的能力。Prompt决定了单次对话的质量，而Harness决定了多轮、多智能体、长时任务的执行流程和可靠性。Harness的核心作用是解决AI在完成复杂、耗时任务时的“失控”问题(Go off the rails)，通过外部控制机制弥补模型内在的缺陷(如上下文焦虑、自我美化)。无论是OpenAI还是Anthropic，都明确认定Harness是Coding Agent落地的关键。Claude Code逾51万行源码遭泄露，有望进一步推动Agent的普及和发展3月31日，Anthropic因npm包打包失误，导致Claude Code约51.2万行源代码泄露，含4756个源文件、40余个工具模块及多项未发布功能，就此被动向全球开发者“开源”。该代码由研究员曝光，虽未涉及模型权重与用户数据，但暴露架构、提示词及工具调用机制，还出现Kairos持久进程、卧底模式等未公开功能，为外界提供迄今最完整的Claude Code架构视图。此为该公司同类二次失误，引发供应链安全质疑。代码已在社区扩散，虽官方已移除相关文件，却大幅降低AI Agent研发门槛，或加速行业竞争与技术创新。AI大模型产业正加速从技术探索期迈向规模化商业落地首先，商业化进程实现“从1到10”的质变。以智谱、MiniMax为代表的头部模型厂商，其付费Token消耗与ARR呈现指数级跃增，特别是AI Coding等核心场景下用户增长迅猛，且更为重要的是大模型应用正逐步形成“量价齐升”的良性循环——企业主动提价且用户接受，标志着大模型从“可用”的工具逐步变成了“必需”的生产力基础设施，其商业价值得到市场验证，且大模型厂商则掌握编程等核心场景定价权。而AI工程化方面，HarnessEngineering新概念的出现，以及Claude Code的被动开源，有望推动Agent应用大规模部署进程加速。标的方面建议关注：智谱(02513)、MiniMax-W(00100)、网宿科技(300017.SZ)、卓易信息(688258.SH)、寒武纪(688256.SH)、海光信息(688041.SH)、中科曙光(603019.SH)、华丰科技(688629.SH)。风险提示产业政策转变、技术进展不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧、国际环境变化。
