- 2026-06-02 22:44:58
美股異動 | 全面上調全年業績預期 維多利亞的秘密(VSXY.US)盤初暴漲超40%
智通財經APP獲悉，週二，維多利亞的秘密(VSXY.US)盤初暴漲超40%，創年內新高，現報75.31美元。消息面上，維多利亞的秘密6月2日發佈財報顯示，得益於旗下品牌第一季度銷售額實現雙位數增長，公司決定全面上調2026財年全年銷售額及利潤預期。在截至5月2日的三個月內，維多利亞的秘密淨銷售額同比增長15%至15.6億美元，超出市場預期的15.2億美元，這也是該公司連續第四個季度實現營收增長。期內公司調整後每股收益達60美分，遠超市場此前預期的30美分。基於一季度的強勁表現，公司將2026財年全年淨銷售額預期從此前的68.5億至69.5億美元上調至70.3億至71.3億美元;全年的調整後營業收入預期也從此前的4.3億至4.6億美元大幅上調至5.5億至5.8億美元。
- 2026-06-02 22:16:07
美股異動 | 大幅上調全年業績指引 慧與科技(HPE.US)開盤飆升超25%
智通財經APP獲悉，週二，慧與科技(HPE.US)開盤飆升超25%，續創歷史新高，年內累漲147%。消息面上，得益於人工智能(AI)基建熱潮驅動服務器和網絡設備需求出現爆發式增長，慧與科技公佈了超出預期的第二財季業績及全年指引。財報顯示，在截至4月的2026財年第二財季，慧與科技實現營收107億美元，同比增長40%，大幅超出分析師普遍預期的98億美元;淨利潤為6.24億美元，上年同期淨虧損10.5億美元;調整後每股收益為0.79美元，較上年同期的0.38美元翻了一倍有餘，且同樣好於分析師普遍預期的0.53美元。在第二財季強勁業績表現的支持下，慧與科技大幅上調了2026財年和2027財年的業績指引。該公司目前預計，截至今年10月的2026財年全年營收將增長29%-33%，高於此前預期的增長17%-22%，預測區間中值高於分析師普遍預期的增長19%;網絡業務增長預期從68%-73%上調至72%-75%。該公司還預計，2026財年全年調整後每股收益為3.35-3.45美元，高於此前預期的2.30-2.50美元，預測區間中值高於分析師普遍預期的2.43美元。
- 2026-06-02 22:09:27
美股異動 | 比特幣跌破7萬美元關口 概念股普跌 Strategy(MSTR.US)跌超8%
智通財經APP獲悉，週二，比特幣跌破7萬美元關口，截至發稿，比特幣跌近4%，報68606美元。比特幣概念股普跌，Strategy(MSTR.US)跌超8%，Coinbase(COIN.US)跌超3.8%，Circle(CRCL.US)跌超5%，Robinhood(HOOD.US)跌超3%，CleanSpark(CLSK.US)跌超1.2%，Mara Holdings(MARA.US)跌0.61%。
- 2026-06-02 21:58:13
美股異動 | 老虎證券(TIGR.US)跌超5% 將暫停境內存量賬户新開倉及加倉交易
智通財經APP獲悉，週二，老虎證券(TIGR.US)開盤跌超5%，富途控股(FUTU.US)跌超2%。消息面上，6月2日，老虎國際發佈關於存量投資者在中國境內服務合規調整的通知。為落實2年集中整治期的行業監管要求，推動跨境證券業務規範發展，老虎國際將對存量投資者賬户在中國境內的服務進行相應調整。自北京時間2026年6月12日起將做如下調整：1.在境內交易服務：暫停股票等所有品種的新開倉、加倉交易，僅支持賣出、平倉操作;2.在境內資金劃轉服務：暫停資金轉入，轉出功能保持正常，全力保障您的資金安全。此外，對於存量業務2年集中整治行動何時開啓，6月2日晚間，富途客服最新迴應稱：“本次為中國內地監管部門針對境外金融機構發佈的行業性指引，富途也在積極跟進落實相關要求。我們會在確認最終安排後，第一時間通過官方渠道通知，請留意APP公告。”
- 2026-06-02 21:53:35
“AI盡頭是電力”敍事主軸轉向燃料電池! NIMBY助Bloom Energy(BE.US)吞噬數據中心“供電紅利”
智通財經APP獲悉，根據美國燃料電池領軍者Bloom Energy Corp.(BE.US)首席執行官的最新觀點，“NIMBY”羣體主導的全球範圍內對數據中心建設日益增長的本地居民反對意見為Bloom Energy Corp.提供了重大增長機遇，他推介該公司製造的燃料電池比傳統燃煤或者天然氣發電系統更清潔、更安靜且發電效率不輸於它們。Bloom Energy首席執行官KR Sridhar在舊金山接受媒體採訪時表示：“從理性角度看，我們的部署不應該成為一個NIMBY社區問題。現在對於我們而言反而是一個典型商業增長機遇，因為除了我們幾乎沒有其他標的是社區友好型的。”傳統燃氣輪機、柴油備用機組或大型輸電設施容易引發噪音、排放、用水和社區環境爭議，而Bloom的固體氧化物燃料電池通過化學反應將天然氣轉化為電力，不是直接燃燒燃料，因此在噪音、用水和局部污染物排放方面更容易獲得社區接受。據瞭解，美國雲計算領軍者甲骨文(ORCL.US)新墨西哥Project Jupiter 已轉向使用Bloom燃料電池，項目規模最高約 2.45GW;Bloom與甲骨文近期簽署的主協議則支持最高 2.8GW燃料電池容量部署，這對Bloom來説是從“分佈式電源供應商”躍升為“AI超大規模數據中心供電平台”的關鍵驗證。Bloom Energy以及其歐洲同行Ceres Power近期股價暴漲的核心邏輯，正是AI數據中心把“穩定、可快速部署、可現場發電”的電力資產重新定價。Bloom Energy股價今年以來的漲幅已經高達240%。“AI電力是盡頭”的投資主軸近期可謂正在向燃料電池外溢和傾斜。AI數據中心電力需求太大、太急、太連續，因此市場開始同時重估燃氣輪機、核電、小型模塊化反應堆、電網設備、儲能、液冷、電力管理，以及燃料電池。燃料電池的特殊優勢在於可作為分佈式、可模塊化擴容、可現場部署的主電源/橋接電源，在電網容量不足或接入週期過長時尤其具備供電效率與性價比優勢。數據中心NIMBY阻力竟成機遇，Bloom Energy燃料電池成數據中心供電新寵NIMBY 是 “Not In My Back Yard” 的縮寫，直譯就是“不要建在我家後院”。它指的是居民或地方社區反對某類基礎設施、房地產或工業項目建在自己附近，即便這些項目在更大範圍內可能有公共價值。常見對象包括數據中心、發電設施、輸電線路、垃圾處理廠、核電站項目等。放在AI數據中心語境下，NIMBY就是當地居民擔心數據中心帶來噪音、用水、用電、空氣污染、交通壓力、房價或電費上漲、社區環境惡化，從而反對項目落地。近期民調顯示，美國居民對本地數據中心的反對情緒很強，數據中心已成為AI基建擴張中的重要政治與審批阻力。Bloom Energy CEO所説的機會就在這裏：如果燃料電池比傳統燃氣輪機更安靜、更少污染、更少用水，就更容易被包裝成“社區友好型”數據中心供電方案。在投資者對其為數據中心提供動力技術的需求熱情推動下，Bloom的股價今年迄今已上漲幅度高達240%。其燃料電池通過化學反應從天然氣中系統中實現發電，而不是徹底燃燒燃料。該公司表示，與燃氣輪機相比，它們幾乎不需要用到水資源，並且產生更少的空氣污染和噪音。Sridhar認為這些是使這些燃料電力系統在面臨當地居民對其負面環境和經濟影響日益強烈的敵意性質的數據中心開發商中羣體愈發受歡迎的關鍵優勢。“NIMBY阻力確實非常真實。你看到本地社區大量反對。”Sridhar採訪中表示。“誰願意讓發電廠在我們後院?”他指出了兩個最近選擇Bloom燃料電池設備的大型科技公司，這部分是因為環境優勢。位於加利福尼亞州聖何塞的Bloom在新墨西哥的一個項目是為甲骨文公司主導的大型AI數據中心提供2.5吉瓦電力容量項目，這也是其最大規模數據中心供電項目之一。最初，甲骨文計劃使用來自西門子能源公司的更傳統的燃氣輪機為名為Project Jupiter的數據中心園區供電。該項目遭到了當地居民大規模抗議，這些人主要關心環境影響，甲骨文於四月宣佈將用Bloom燃料電池系統為該地點供電。總部位於荷蘭的“AI新雲”雲計算服務提供商Nebius Group NV也選擇將燃氣輪機計劃換成Bloom的燃料電池技術，Sridhar表示。Nebius在五月表示，它之所以選擇Bloom是因為其交付週期快得多且“清潔、幾乎無污染的供電技術”。Sridhar表示，Bloom最近在新墨西哥耗費大量資源與時間和當地人會面並解釋其技術。他説有很多人被説服了，包括最初反對甲骨文項目的一家當地報紙媒體。儘管如此，並不是每個人都能被説服。他補充表示：“因為NIMBY主義並不理性。”“AI盡頭是電力”敍事愈發火熱，燃料電池站上超級風口NIMBY阻力對Bloom的意義在於，它把“電力可得性”進一步升級為“社區可接受性”。AI數據中心並不只是需要幾百兆瓦乃至吉瓦級電力，還需要在儘可能短時間內獲得可部署、可審批、可擴展、可持續運營的供電方案。燃氣輪機雖然成熟，但大型機組交付週期、排放許可、水資源、噪音和社區反對都可能拖慢項目。燃料電池如果能以較低噪音、較少用水、更低局部污染和模塊化部署方式縮短“從選址到通電”的週期，就會獲得超大規模雲廠商們一致發起的能源戰略溢價。隨着英偉達AI GPU與谷歌TPU算力集羣體系所主導的AI算力基礎設施需求愈發強勁，電力資源越從後台成本變成前台瓶頸;誰能更快交付穩定電力，誰就可能成為數據中心建設節奏的關鍵變量。燃料電池因此被資本市場重新定價為AI基礎設施的一環，而不是傳統意義上的清潔能源邊緣賽道。谷歌、微軟以及Facebook母公司Meta正在主導的全球AI數據中心新建與擴建進程可謂如火如荼，而這一進程愈發凸顯出電力資源供給的重要性，這也是為什麼“AI的盡頭是電力”這一投資主題愈發火熱。更加重磅的是，若“自供電”路徑在整個美國乃至歐洲等其他地區最終被制度化，無疑將會把AI資本開支的一大部分系統性轉移到電力設備與電網技術棧。燃料電池之所以成為AI電力鏈最大受益者之一，關鍵在於它解決的是AI數據中心最稀缺的變量：time-to-power，即電力快速交付與穩定、高效運行能力，凸顯出AI數據中心建設浪潮之下，市場對“穩定、可快速部署、可現場發電”的燃料電池類電力資產的重估。類似“星際之門”的超大規模AI數據中心不是普通商業樓宇，而是在短期內迫切需要快速實現交付流程且連續、穩定、高可用的24/7電力;驅動天量級別AI訓練/推理工作負載的AI GPU/ASIC集羣對停電、電壓波動、供電冗餘和冷卻系統穩定性可謂極其敏感。Bloom Energy與Ceres Power近期暴漲的核心邏輯，正是AI數據中心把“穩定、可快速部署、可現場發電”的電力資產重新定價。這不是傳統清潔能源股單純跟隨板塊反彈，而是AI算力建設正在碰到電網接入、輸電擴容、燃氣輪機交付週期、備用電源可靠性等硬約束。燃料電池尤其是固體氧化物燃料電池，可以在園區內模塊化部署，直接把天然氣、氫氣或其他燃料轉化為電力，繞開部分電網排隊和長週期輸電瓶頸，並可與電網、儲能、備用系統形成混合架構。甲骨文也明確稱，AI數據中心依賴高度可靠的電力供應，燃料電池可快速現場部署，滿足大規模AI數據中心電力需求，並支持可靠、有韌性的聯合運營與部署能力。
- 2026-06-02 21:43:35
美股異動 | 邁威爾科技(MRVL.US)開盤暴漲超20% 黃仁勳看好其將是下一家萬億美元級公司
智通財經APP獲悉，週二，邁威爾科技(MRVL.US)開盤暴漲超20%，續創歷史新高，年內累漲211%。消息面上，2026年台北Computex進行到第二天，英偉達(NVDA.US)首席執行官黃仁勳公開力挺合作伙伴邁威爾科技，稱其可能成為"下一家萬億美元公司"，將兩家公司之間的戰略合作推向台前。黃仁勳將Marvell在AI數據中心互聯領域的核心地位與AI算力需求的爆發式增長直接掛鈎，並透露英偉達已對Marvell進行了戰略投資。CEO Murphy對此迴應稱，自英偉達入股以來，Marvell股價表現良好：感謝Jensen，一路跟投就行了。兩位CEO的聯合亮相，進一步坐實了英偉達與Marvell在數據中心基礎設施領域的深度綁定關係，也令外界對Marvell在AI超級計算週期中的受益程度寄予更高期望。
- 2026-06-02 21:31:16
750億募資只給“白菜價”承銷費？傳SpaceX謀求壓低IPO承銷費率 23家券商仍有望坐收5億佣金
智通財經APP獲悉，據報道，埃隆・馬斯克旗下SpaceX正與華爾街承銷投行磋商，力爭壓低其首次公開募股(IPO)承銷費率——但即便如此，相關投行仍有望在這場創紀錄上市中合計入賬約5億美元。知情人士表示，這家集航天與人工智能(AI)業務於一體的巨頭計劃本月完成IPO、募資750億美元，談判目標是將承銷費率控制在0.75%以內。即便按這一低費率測算，這筆交易依舊能躋身華爾街史上規模頂尖的IPO佣金大單行列。牽頭投行——高盛和摩根士丹利——將在此次佣金池中分得比其餘21家參與券商更大的份額。知情人士表示，這一數字為SpaceX支付的基礎承銷費，不包括其他酌情激勵報酬。SpaceX、高盛和摩根士丹利的代表均拒絕置評。據瞭解，投行通常對IPO收取4%至7%的費率，而這類IPO的平均募資額不足10億美元。對於規模巨大的IPO，當投行同時向投資者募集數十億美元資金時，費率百分比會大幅下降。但即便如此，通常也高於1%。投行為馬斯克提供的這一微薄費率，或將對今年即將進行的一系列重磅IPO產生潛在影響。隨着OpenAI和Anthropic PBC也在為未來幾個月進入股市鋪路，這可能迫使投資者和分析師調低對華爾街相關業務收入的預期。美股巨型IPO史上罕見的低費率案例出現在2010年通用汽車(GM.US)上市：當年投行與美國政府商定承銷費率僅0.75%。彼時華爾街剛依靠納税人救助走出金融危機，亟需修復公眾口碑，同時也忌憚高額承銷利潤招致輿論聲討;而美國政府在該汽車製造商的救助後持有其多數股權。2014年中國互聯網巨頭阿里巴巴(BABA.US)赴美IPO募資250億美元，含績效獎勵在內合計向承銷團支付約3億美元佣金;素來嚴控承銷開支的沙特阿美，原本籌備境外上市時商定佣金費率也超1%，後續沙特縮減境外投行參與度、改為以本土發行為主，投行佣金才大幅縮水。根據此前的報道稱，SpaceX目標上市估值約1.8萬億美元，750億美元募資規模將刷新全球IPO募資紀錄。據週一披露文件，公司計劃從本次發行股份中劃出最高5%，專供部分員工以及高管親友認購。與此同時，Anthropic已秘密遞交IPO相關文件，力求搶在長期競爭對手OpenAI之前完成年內上市;此外，谷歌(GOOGL.US)也宣佈，擬通過多輪股權配售合計募資800億美元。密集扎堆的千億級股權融資，即將考驗華爾街投行短期內對接市場、完成大額募資的實際操盤能力。
- 2026-06-02 21:02:05
兩大網絡安全巨頭業績重磅來襲! 軟件股“絕地反攻行情”迎來大考
當全球兩大網絡安全領軍者Palo Alto Networks Inc. (PANW.US)和CrowdStrike Holdings Inc.(CRWD.US)在未來幾日公佈季度財報時，投資者們將更加清晰瞭解美股市場網絡安全領軍者股票近日飆升行情的持久性以及Anthropic引爆的“AI智能體風暴”對於網絡安全類領軍者乃至全球軟件巨頭們基本面增長前景究竟是重大積極因素還是“長期顛覆性質”的利空因素。智通財經APP瞭解到，Palo Alto Networks將於週二美股收盤後公佈業績報告，其股價僅上個月就大漲57%。CrowdStrike則將於週三美股收盤之後公佈財報，該股在5月飆升64%。這兩隻網絡安全領軍者的股票交易價格剛剛經歷了有史以來表現最好的單個月份，在2026年迄今累計上漲超過60%後均創下紀錄高位，並且這兩大網安巨頭都是標普500指數今年表現最好的30只股票之一。這輪漲勢主要受到市場對被視為人工智能贏家的那些軟件型科技公司們(比如Snowflake、MongoDB等受益於AI熱潮的軟件巨頭們)的廣泛看漲熱情所推動。這也標誌着市場情緒相較年初發生顯著轉變，當時網絡安全股以及整個軟件板塊普遍下跌，原因是市場擔心AI大模型領軍者Anthropic PBC的Mythos模型等前沿AI智能體產品可能帶來潛在的重大顛覆。如上圖所示，網絡安全股贏家勢力可謂碾壓市場落後者們——頂級網絡安全公司股價在過去幾周大幅上漲。來自瑞穗證券的美國市場董事總經理Jordan Klein表示：“人們恢復了理性，並意識到，不，這不會阻止人們購買網絡安全產品，實際上它可能會創造更大規模的基於AI的網絡安全產品需求。”如果華爾街本週看到 Palo Alto以及CrowdStrike交出強勁業績數據，“下一輪牛市行情就會全面啓動”。也就是説，除了英偉達CEO黃仁勳於Computex 2026大會釋放“AI智能體需要更多工具和軟件”的積極信號帶來的最新看漲邏輯，Palo Alto、CrowdStrike以及ServiceNow、Salesforce、Adobe、Workday等軟件股近日大幅反彈，本質上是市場從“AI智能體將徹底顛覆並替代軟件公司”的極端悲觀定價，開始全面轉向“AI智能體系統將會放大軟件需求、重塑增長型軟件產品形態”的再定價。AI再度點燃網絡安全牛市!Palo Alto與CrowdStrike財報將檢驗軟件板塊近日狂飆行情成色眼下，全球股票市場網絡安全板塊中的大部分股票都表現火熱，使其成為科技領域真正的投資亮點之一。Global X Cybersecurity ETF，代碼：BUG，今年迄今上漲27%，在5月該ETF單月飆升37%，創下其2019年正式被推出以來的最佳單月表現。相比之下，聚焦於廣泛軟件股的iShares Expanded Tech-Software ETF，代碼：IGV，2026年迄今僅僅上漲1.9%，主要因為2月Anthropic引爆的“AI顛覆一切”悲觀基調重創之下，軟件股表現在2月至3月表現低迷甚至出現創紀錄跌幅，但是在近日軟件股大舉反彈帶動之下，IGV ETF近兩週表現大幅跑贏美股大盤標普500指數。相比之下，以科技股為主的納斯達克100指數自1月初以來則大幅上漲21%。若要了解強勁財報和鼓舞人心的前景如何進一步推動這些股票，可以看看Fortinet Inc.(FTNT.US)。該公司在5月初公佈強勁季度財報並上調訂單營收預期後，股價次日飆升20%。Klein 表示，這對Palo Alto和CrowdStrike 來説無疑是個非常好的兆頭，因為這份業績報告“很快讓人們重新想到，你知道，這是一份非常出色的業績，而這種情況也可能發生在其他從事類似業務的網絡安全公司身上”。華爾街分析師們普遍預計，CrowdStrike在截至4月30日的最近一個季度中，營收將大幅增長23%，淨利潤將躍升93%。與此同時，Palo Alto 預計將在截至4月30日的季度中實現29%的營收增長和25%的淨利潤增長。網絡安全股中被視為贏家與輸家之間的分化趨勢可謂十分鮮明，Zscaler Inc.(ZS.US)股價與市值在上週就展示了這一點。這家安全軟件製造商給出了低於預期的營收預測之後，次日股價單日暴跌32%，創下有史以來最糟糕的單日表現。彭博行業研究分析師Mandeep Singh在5月26日的一份報告中寫道：“Zscaler的產品套件缺乏面傾向於AI智能體的身份安全能力，這可能限制其完成更大規模訂單。” “此外，隨着包括Palo Alto Networks和Fortinet在內的大型同行們提供捆綁式安全訪問服務邊緣平台，它還面臨較低的淨留存率。”正如Singh所指出的那樣，網絡安全領域的領導者們通常是規模最大、定價能力最強、並被視為受益於人工智能浪潮的軟件板塊公司。在另一端，則是投資者們認為網絡安全類型公司將難以獲得愈發龐大的市場份額。BUG ETF中30家成分公司裏超過三分之一今年處於下跌狀態，其中一些跌幅顯著，表現最差的Zscaler、Digital Arts Inc以及Rapid7 Inc. 下跌幅度在31%至42%之間。Jefferies資深分析師Joseph Gallo在5月26日發佈的一份報告中寫道：“表現差距反映出投資者們普遍偏好最佳同類的大型網絡安全平台領導者們，這些公司受益於供應商們整合趨勢，並被認為在AI去中介化以及AI智能體帶來的企業級經營新浪潮環境下更具增長韌性。” “在非標準季度財報發佈前，我們認為預期已經上升，並預計關注焦點將放在與AI密切相關聯的功能創新以及可感知實質性上。”當然，無論財報是否強勁，Palo Alto和CrowdStrike近期股價漲幅都過於極端，無論業績數據以及未來展望如何，都可能限制股價進一步上漲。即便業績超預期並顯著上調指引，如果投資者們將其視為兑現過去一個月漲幅的機會，也可能引發劇烈拋售。Rational Equity Armor Fund投資組合經理Luke Rahbari持有Palo Alto 股票，他並不認為這些財報會引發類似戴爾科技公司(Dell Technologies Inc) 在最近兩個交易日因AI服務器需求持續強勁式擴張而飆升47%的那種市場爆發。但他確實認為，頂級網絡安全公司將上調前景，甚至可能提高價格，因為它們現在擁有這樣的強大力量。他還表示：“我不認為這些網絡安全公司會出現你在戴爾身上看到的那種暴漲。” “它們正在做的事情在當前形勢下的AI智能體浪潮席捲企業日常經營模式而言可謂非常重要，我認為它們在自己所做的事情上擁有非常強大的長期層面護城河。網絡安全現在如此重要——而且正變得越來越重要，這意味着網絡安全巨頭們只會越來越強大。”Palo Alto、CrowdStrike與ServiceNow領銜反攻勢頭，軟件股恐慌交易逐漸退潮?Palo Alto、CrowdStrike以及ServiceNow、Salesforce、Adobe、Workday等軟件股近日大幅反彈，本質上是市場從“AI將替代或者顛覆某家軟件公司”的極端悲觀，轉向“AI會放大軟件需求、重塑軟件產品形態”的再定價模式。網絡安全板塊最具代表性：BUG這一網絡安全ETF今年上漲約27%，5月單月上漲37%，創2019年成立以來最佳單月表現。年初由Anthropic 推出的Cowork AI智能體以及此後不久推出的Mythos模型引發的“AI顛覆一切”恐慌並沒有完全消失，但其含義發生了變化：從“AI會消滅所有網絡安全和軟件需求”，變成“AI會重塑贏家與輸家的結構”。比如來自瑞穗的Jordan Klein認為，投資者已經意識到AI不會阻止企業採購安全軟件，反而可能創造更多安全需求;另一華爾街大行Jefferies也指出，市場更偏好大型平台型龍頭，因為它們受益於供應商整合，並在AI去中介化環境下更具韌性。近期席捲全球股市的“被錯殺資產”反攻浪潮，也是網絡安全巨頭以及整個軟件板塊實現強勁上漲的核心邏輯。最典型的就是專注於優化數字工作流程的軟件公司ServiceNow Inc.(NOW.US) 自5月以來漲幅超過50%。ServiceNow等一眾軟件巨頭更像是“被龐大AI外溢成本錯殺的科技/軟件股”，而不是典型意義上的“被AI顛覆的大輸家”，但很大程度上屬於“被人工智能浪潮或者AI顛覆恐慌所錯殺的資產”。更廣泛的全球軟件股反彈，除了“錯殺資產反攻”以及上述這兩大網絡安全巨頭——Palo Alto以及CrowdStrike實現強勁超跌反彈軌跡帶來的溢出效應驅動美股市場軟件板塊普遍邁向短期增長軌跡，還來自三重積極催化：第一，Snowflake、MongoDB等軟件巨頭們財報強化了“AI仍在拉動企業IT支出”的信號，市場開始相信數據、雲、自動化以及企業不可或缺的企業工作流軟件會長期受益;第二，黃仁勳在Computex釋放“AI智能體需要更多工具和軟件”的信號，配合RTX Spark等端側AI PC敍事，使投資者重新定價ServiceNow、Salesforce、Adobe等軟件平台的AI貨幣化能力;第三，年初軟件股跌幅過深、空頭擁擠效應開始顯現，形成明顯的倉位修復和軋空效應。MarketWatch的分析師團隊表示，英偉達與微軟相關的AI PC/本地A端側I智能體敍事也在積極推動ServiceNow、Adobe、Asana等軟件股上漲，畢竟AI PC大規模滲透可能借助端側AI大模型來提升對於這些軟件標的的日常自動化使用頻率。“AI顛覆一切”的基調不是消失殆盡，而是從無差別殺傷軟件估值轉變為嚴格篩選誰能把AI變成收入、誰會被AI邊緣化。Palo Alto、CrowdStrike、ServiceNow、Salesforce這類公司如果能把AI嵌入安全運營、身份治理、客服、銷售、IT流程和企業數據平台，並證明淨留存率、訂單、利潤率和AI產品收入同步改善，就會被市場重新視作AI受益者;相反，產品模塊單一、缺乏平台捆綁能力、無法適配AI智能體安全和企業工作流的公司，仍會承受估值折價。換言之，軟件股並未回到“人人上漲”的舊SaaS牛市，而是進入“基於AI技術的軟件操作流平台化贏家通吃”的新階段。從AI工程與產業邏輯看，“AI輸家”這個標籤本身過於粗糙。真正容易被AI顛覆的，是缺乏工作流黏性、數據護城河、系統權限入口和合規審計能力的單點軟件;而能把AI嵌入企業核心流程、成為Agent調度和治理層的平台型軟件，反而可能從AI中受益。比如Palo Alto、CrowdStrike、Snowflake、ServiceNow等軟件公司屬於後一類的可能性更高，因為AI Agent在企業中執行任務時，需要訪問工單、客户、權限、知識庫、審批流和日誌系統，這些環節不會因為模型更強就自動消失，反而會變得更關鍵。
- 2026-06-02 20:55:48
盤前狂飆38%！維多利亞的秘密(VSXY.US)上調全年業績指引，19%高空頭比例或引爆逼空盛宴
智通財經APP注意到，在維多利亞的秘密(VSXY.US)公佈的利潤超出了預期並上調了業績展望後，該公司股價在盤前大漲，這進一步表明首席執行官希拉里·休珀的轉型計劃正取得進展。財報顯示，該公司營收達15.6 億美元，同比增長 15.6%，超出預期 4000 萬美元；調整後每股收益為0.60美元，超出預期0.28美元。這家內衣零售商將其年度淨銷售額指引上限上調至 71.3 億美元，高於此前預測的 69.5 億美元最高值。第二季度的銷售額指引也超出了預期。在截至 5 月 2 日的季度中，維多利亞的秘密的同店銷售額也高於預期。隨着投資者對休珀振興品牌舉措的認可，維多利亞的秘密股價在過去一年中已經飆升了約 160%。更新後的業績展望表明，隨着公司將重心集中在文胸以及面向年輕消費者的 Pink 品牌上，休珀的轉型計劃正在積聚勢頭。作為其重新定位的一部分，該公司近期將股票代碼變更為了 VSXY。休珀此前不得不應對來自投資者的壓力。億萬富翁佈雷特·布倫迪旗下的投資公司 BBRC International Pte. 曾敦促股東投票反對董事會主席唐娜·詹姆斯，原因是該公司批評管理層的糟糕決策導致了多年來銷售額的持續下滑。休珀在接受採訪時表示，維多利亞的秘密文胸在 18 至 44 歲的消費羣體中尤其贏得了市場份額。“我們的消費者羣體表現得極其強勁，”她補充道，並指出該零售商在年收入低於 5 萬美元以及高於 20 萬美元的收入階層中看到了最大的增長。休珀表示，她僅在季度投資者會議上與 BBRC 進行過溝通。而此前曾推動該公司進行變革的激進投資者巴林頓資本目前已經撤資。維多利亞的秘密股東投票定於 6 月 11 日在該公司的年度股東大會上舉行。空頭倉位處於歷史高位在週二的盤前交易中，該股漲幅一度高達 47%，截至發稿，其股價盤前漲38.05%，報74.96美元。根據 S3 Partners 的數據，該公司的空頭頭寸約佔其流通股的 19%。這一空頭比例在美股零售板塊中屬於極高水平。通常而言，做空佔流通股比例超過20%即被視為"廣泛負面情緒"的信號，表明大量機構投資者對該公司持悲觀態度。空頭陣營看空維多利亞的秘密主要基於以下幾點：歷史業績持續下滑公司營收從2019財年的81億美元持續下滑至2024財年的61.8億美元，多年負增長積累了深厚的市場悲觀情緒。儘管2025財年營收回升至65.5億美元(+5.18%)，但空頭認為這只是短期反彈，難以持續。激進投資者施壓與治理動盪億萬富翁佈雷特·布倫迪旗下的BBRC International持有公司約13%股份，發起代理權爭奪戰，要求罷免董事會主席唐娜·詹姆斯，批評管理層決策失誤導致多年銷售下滑。6月11日的年度股東大會投票成為空頭押注 governance 風險升級的關鍵節點。品牌轉型不確定性公司從"天使秀"時代向包容性品牌轉型過程中經歷了身份迷失，雖然近期重新迴歸"性感"定位並更改股票代碼為VSXY，但空頭質疑這種策略反轉能否真正挽回年輕消費者。逼空行情在股價約40美元區間時，空頭持續加倉。2025年10月至11月期間，做空股數從約961萬股增至1069萬股，空頭佔比一度超過22%。業績超預期後的逼空踩踏(2026年6月2日)： 6月2日盤前，公司發佈2026財年第一季度財報，營收與盈利全面超越分析師預期，三大品牌(維密主牌、PINK及美妝)實現同店銷售額雙位數增長，連續第四季度保持可比銷售正增長。公司同步上調全年營收指引至70.3億-71.3億美元，遠超此前69.5億美元的上限。這一業績反轉直接觸發空頭集中回補。疊加盤前流動性偏弱及美股消費板塊情緒回暖，股價盤前一度暴漲近50%。高空頭倉位在此情境下成為股價上漲的"加速器"——每1美元的上漲都迫使更多空頭買入平倉，形成典型的逼空行情。若6月11日股東大會BBRC未能獲得董事會席位，且第二季度業績繼續超預期，空頭可能面臨進一步逼空壓力。過去一年股價已累計飆升約160%，空頭賬面浮虧巨大。
- 2026-06-02 20:52:00
AI需求引爆增長！意法半導體(STM.US)盤前創新高：營收指引翻倍，年底前或敲定擴產
智通財經APP獲悉， 週二，意法半導體（STM.US）投下AI雙重重磅炸彈：不僅大幅上調了數據中心業務的全年營收目標至10億美元（較此前指引接近翻倍），其CEO更是透露，公司大概率將在今年年底前敲定其法國克羅勒（Crolles）芯片工廠的新一輪擴產計劃。12英寸晶圓廠擴產基本成定局，劍指“近封裝光學”新藍海意法半導體CEO Jean-Marc Chery 在瑞士日內瓦由法國巴黎銀行主辦的行業會議上表示，由於AI數據中心對硅光子技術（Silicon Photonics）的需求正加速爆發，行業技術路線正逐步向光引擎緊貼處理器的“近封裝光學（near-package optics）”演變。Chery坦言，產品需求的擴容正催生新的產能需求：“我們需要在從現在到今年年底之間，對克羅勒廠區的追加擴建方案做出決策。這極有可能就是我們將要做的。”目前，意法半導體正將其300毫米（12英寸）晶圓廠作為硅光子的主要生產基地。Chery透露，雖然廠區現有基礎設施已足夠支撐業務平穩運營至2028年初，但近封裝光學技術的落地將徹底打開潛在市場空間。在未來三年內，公司自身的產能不會限制芯片生產，但需要重點跟進分包商的“芯片封裝”供應鏈情況。數據中心營收目標罕見“翻倍”，2027年有望再翻倍就在擴產表態前幾個小時，意法半導體剛剛在一份聲明中宣佈，因AI基礎設施帶動的需求持續強勁，目前預計2026年數據中心業務營收將達到約10億美元，較此前"遠高於5億美元"的指引接近翻倍。意法半導體強調，這是該公司在過去三個月內第二次上調AI相關業務預期。公司管理層指出：“假設當前的增長態勢得以延續，並基於我們目前已鎖定的業務合作，2027年營收有望進一步實現翻倍。”公司高管 Remi El-Ouazzane 展現了極強的野心：“我們將成為該市場的高增長故事。公司今年剛進入賽道就拿到了5%的市場份額，而衝刺30%市佔率的目標已經近在眼前。我們很清楚為了實現這一目標需要開展的業務合作，而且我們擁有全球頂級超大規模雲廠商（注：指與亞馬遜AWS的戰略合作）的支持。”甘當AI服務器的“骨架與血脈”，華爾街機構密集調高評級與專注於訓練AI模型的英偉達GPU不同，意法半導體在數據中心領域的佈局更側重於為這些高端GPU提供電力供應和運行管理所需的周邊基礎設施，被業內形象地稱為數據中心的"骨架與血脈"——包括用於AI服務器電源管理的功率半導體、光網絡所需的光子集成電路（如雙方聯合研發並量產的PIC100硅光子平台）、以及智能管理所需的微控制器。這一爆發性增長已吸引多家華爾街機構密集上調其目標價與評級。摩根士丹利： 將意法半導體評級從“持股觀望”上調至“增持”，目標價從24歐元上調至36歐元（樂觀情境下設定為53歐元）。大摩預計其數據中心相關收入在2025年至2028年間複合年增長率高達108%。瑞穗證券： 將意法半導體評級定為“跑贏大盤”，目標價從56美元大幅上調21.4%至68美元。分析師指出，模擬芯片正受益於AI服務器部署加速，供應緊張將持續到2027年上半年。美國銀行： 將目標價從32歐元/38美元上調至35歐元/41美元，但維持“中性”評級。理由是增長前景改善及AI週期敞口擴大。瑞銀： 將目標價上調至49歐元。瑞銀指出，公司在一季度實現了近三年來最大幅度的業績超預期，暗示行業週期性復甦或已啓動。意法半導體股價近期持續走高，並在5月26日創下了71.07美元的52周新高，而週二盤前已突破這一高點，截至發稿，該股盤前漲10.19%，報76.05美元。
