- 2026-04-09 21:15:17
華爾街Q1財報季來襲：市場巨震下，五大行交易收入劍指180億美元新紀錄
智通財經APP獲悉，隨着2026年第一季度財報季的臨近，華爾街正迎來一個里程碑式的時刻。根據分析師預測數據，以高盛(GS.US)、摩根士丹利(MS.US)和摩根大通(JPM.US)為首的五大銀行巨頭，預計在本季度的股票交易業務中斬獲高達180億美元的總收入。這一數字將不僅刷新歷史紀錄，相較於去年同期增長約14%，更是達到十年前水平的兩倍之多。這一亮眼的預期數據標誌着在全球經濟格局劇烈波動的背景下，頂級金融機構的盈利能力再次展現出極強的韌性。這一創紀錄收益的背後，是全球範圍內多重不確定性交織導致的劇烈市場波動。近期，中東局勢的持續動盪，特別是美伊之間的緊張關係，直接導致了全球原油市場的劇烈震盪，布倫特原油價格一度飆升至每桶109美元上方，這種由地緣政治驅動的避險情緒和調倉需求，為銀行提供了海量的交易佣金。與此同時，特朗普政府頻繁變動的關税政策——如對向伊朗提供軍援的國家威脅徵收50%的高額關税——進一步加劇了資本市場的不安。對於普通投資者而言，這種不確定性意味着風險，但對於作為市場中介的華爾街巨頭來説，波動的價格正是其交易收入翻番的温牀。在具體的機構表現方面，高盛集團預計將以47.9億美元的單季股票交易收入領跑全行業，摩根士丹利緊隨其後，預計收入將達到46.7億美元，而摩根大通的表現同樣強勁，預估收入接近44億美元。除了傳統的佣金收入外，這些巨頭在人工智能(AI)領域引發的市場焦慮中也獲益匪淺。由於投資者對AI技術可能對傳統產業帶來的顛覆性影響感到不安，大規模的調倉活動頻繁發生。此外，蓬勃發展的對衝基金行業通過主經紀業務(Prime Brokerage)向這些大行支付了豐厚的服務費用，進一步推高了整體收益。值得一提的是，本季度固定收益交易部門亦可能創佳績，分析師預測美國銀行將刷新紀錄，花旗集團則有望錄得自2020年初新冠疫情衝擊市場以來的最佳季度表現。彭博情報分析師尼爾·西普斯表示：“當前市場正處於完美風暴——人工智能、私人信貸等領域敍事快速演變，客户迅速調整策略，疊加戰爭因素，所有模型均面臨失效風險。”儘管交易端表現優異，但市場專家也指出，這種高度依賴市場波動性的收入增長模式具有一定的不確定性。目前，納斯達克等交易平台正在積極探索股票代幣化等新型金融基礎設施，旨在通過技術手段降低高昂的中介交易成本，這在未來可能會對傳統投行的收費模式構成挑戰。然而，就眼下而言，華爾街銀行正處於一個由地緣衝突、政策變動和技術變革共同構成的“超級交易週期”中，其在全球金融版圖中的統治地位依然難以撼動。私人信貸規模達1.8萬億美元的私人信貸行業風險正籠罩即將進入財報季的各家銀行。摩根士丹利分析師馬南·戈薩利亞認為，鑑於銀行在信貸結構中設置多重保障，這更多是一種聲譽風險(headline risk)，而非實質性風險。他指出：“銀行將借財報機會澄清私人信貸風險敞口水平、類型及內置保障措施。”已有銀行受波及。傑富瑞金融集團作為首家披露業績的美國銀行，一季度因涉及市場金融解決方案公司和第一品牌集團兩起信貸事件，錄得1700萬美元虧損。彭博情報分析師西普斯表示：“市場仍在努力釐清銀行與該業務的關聯及真實風險敞口。”摩根大通在調降部分貸款價值後，已限制對部分私人信貸基金的貸款。首席執行官傑米·戴蒙在本週早些時候發佈的股東信中稱，雖不認為私人信貸構成系統性風險，但槓桿貸款損失將高於預期，部分源於信貸標準“輕微”放鬆。投資者和分析師將密切關注高管就中東局勢、私人信貸及人工智能等議題的表態。西弗斯表示：“相比業績本身，高管評論可能更為重要。當前市場瀰漫着多重擔憂。”部分銀行高管已淡化市場波動和地緣政治對交易活動的抑制作用。3月底，Citizens Financial Group首席執行官布魯斯·範·索恩稱，併購活動“實際未放緩”。3月初，美國銀行聯席總裁迪安·阿塔納西亞預測投資銀行業務收入將實現兩位數增長，花旗集團首席執行官簡·弗雷澤則預計該業務收入增幅將達15%左右。伊朗戰爭引發的油價飆升亦引發消費通脹壓力擔憂。Chime Financial表示，其客户3月燃油支出較上月增加25%。摩根士丹利戈薩利亞認為，當前信貸質量穩健，暫未發現油價上漲引發消費信貸損失風險，但若油價持續高企，情況可能生變。美國銀行分析師將重點關注高管對價格飆升及市場波動的表態，及其對消費和企業需求的潛在影響。分析師易卜拉欣·普納瓦拉在客户報告中指出：“單憑業績難以扭轉投資者情緒惡化趨勢——私人信貸負面新聞、軟件行業動盪及滯脹風險上升正加劇市場擔憂。”
- 2026-04-09 20:50:03
亞馬遜(AMZN.US)致股東信詳解2000億支出回報路徑：大部分開支2028年前變現 芯片業務隱含年化營收達500億美元
智通財經APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)首席執行官Andy Jassy在2025年致股東的信中，詳細討論了公司的芯片業務、2026年高達2000億美元資本支出計劃的回報，以及其他相關議題。Jassy在週四發佈的信中表示：“我們在2026年投入約2000億美元的資本支出，並非基於直覺。近期OpenAI承諾的(超1000億美元)投資便是一例，此外還有數項客户協議已完成(或尚未公佈)，或正在深入洽談中。我們預計2026年在AWS上的大部分資本支出將在2027至2028年實現貨幣化，其中相當一部分已獲得客户承諾。”在2月公司第四季度財報電話會議上，Jassy曾表示，亞馬遜整體預計投入約2000億美元資本支出，主要用於AWS。他補充道，公司面臨極高的需求，客户希望AWS承載其核心及AI工作負載，“我們正在以最快的速度部署算力並實現貨幣化”。Jassy在信中指出，公司芯片業務(包括Graviton、Trainium和Nitro)的年營收運行率現已超過200億美元，並實現三位數的同比增長。Jassy進一步説明：“與其他芯片公司對比，這一運行率實際上被低估了，因為我們目前僅通過彈性計算雲(EC2)實現芯片貨幣化。如果我們的芯片業務是獨立公司，並像其他領先芯片公司那樣，將今年生產的芯片銷售給AWS及其他第三方客户，那麼年運行率將達到約500億美元。市場對我們芯片的需求非常旺盛，未來我們極有可能直接向第三方銷售整機櫃芯片。”Jassy還稱，進入AI浪潮的第三年，AWS在2026年第一季度的AI業務年營收運行率已超過150億美元(是AWS同期自身規模的近260倍)，並且正在快速增長。此外，Jassy指出，在大規模應用下，亞馬遜預計Trainium AI芯片每年可為其節省數百億美元的資本支出，並在推理任務上相較於依賴其他廠商芯片，帶來數百個基點的運營利潤率優勢(AI推理是指運行訓練好的AI模型，對新的、未見過的數據生成預測或結論的過程)。Jassy還提到，Trainium3芯片已於2026年初開始出貨，其性價比比Trainium2高出30%至40%，目前幾乎已全部被預訂。“Trainium4芯片雖然距離大規模供貨還有約18個月，但已有相當大一部分被提前預訂。此外，AWS的主要且快速增長推理服務Amazon Bedrock，其大部分推理工作負載都運行在Trainium上。Trainium的需求正在爆發式增長，”Jassy表示。Jassy還談到了公司與英偉達(NVDA.US)的合作關係及競爭態勢。Jassy稱：“我們與英偉達保持着緊密合作，始終會有客户選擇運行英偉達平台，我們也會繼續讓AWS成為運行英偉達芯片的最佳平台。然而，客户希望獲得更優的性價比。”他指出，第二代自研AI芯片Trainium2相比同類GPU，性價比提升了約30%，並且目前已基本售罄。Jassy還透露，AWS在2025年新增了3.9吉瓦(GW)的電力容量，預計到2027年底總電力容量將翻倍，並且這些容量在投入使用後迅速實現貨幣化。他補充道，2025年第四季度，AWS實現了24%的同比增長，年營收運行率達到1420億美元。“這是相當可觀的絕對增長。然而，我們仍然面臨產能限制，導致部分需求無法滿足。順便提一句，已有兩家大型AWS客户詢問是否可以購買我們2026年全部Graviton實例容量——Graviton是我們廣泛採用的自研CPU芯片——鑑於其他客户的需求，我們無法同意這些請求，但這足以讓你瞭解需求的旺盛程度，”Jassy説道。
- 2026-04-09 20:40:33
英偉達(NVDA.US)逼近185美元關鍵關口 估值處於“七巨頭”低位
智通財經APP注意到，在經歷數月的收益低迷後，英偉達(NVDA.US)股價再次反彈，並接近突破其窄幅交易區間，分析師將其視為看漲信號。這家芯片巨頭的股價在過去六個交易日中上漲了 10% 以上，創下自 10 月以來最長的連漲紀錄。在此之前，該股經歷了一段較長的停滯期，從 2025 年 9 月到上月底，股價基本持平。週三，該股收於 182 美元，接近技術交易員密切關注的 185 美元關口。BTIG 首席市場技術分析師喬納森·克林斯基表示：“如果英偉達能守住 185 美元上方，我認為資金已準備好重新迴流。其長期趨勢依然積極。”克林斯基認為，站穩 185 美元上方將預示該股已觸底，準備開始攀升。他表示：“由於在進入盤整期之前處於上升趨勢，我們希望看到英偉達通過向上突破來解決這種橫盤整理的狀態。”週三美股全線上漲。此前，唐納德·特朗普總統宣佈與伊朗達成為期兩週的停火協議，以便雙方繼續就停火協議及重新開放霍爾木茲海峽進行談判，這緩解了市場對可能出現的全球經濟危機的擔憂。英偉達領漲標普 500 指數成分股，漲幅達 2.2%。對於投資者而言，這家芯片製造商的突破將是一個利好信號。多年來，英偉達一直是表現最好的股票之一，目前仍是標普 500 指數中權重最大的個股。但由於市場擔心巨頭科技公司在人工智能基礎設施上的鉅額支出短期內無法看到顯著回報，該股已橫盤震盪數月。Kingsview Partners 首席技術分析師布夫·多梅爾認為，該股可能需要突破 200 美元才能實現決定性的上漲。他表示：“如果我們開始獲得這一信號，股價很輕易就能重回升勢，尤其是考慮到英偉達是巨型股和整體市場的風向標。如果資本確實開始重新部署，我認為上行空間巨大。從估值角度看，英偉達現在的狀態比過去健康得多。”正如多梅爾所言，該股目前看起來確實相對便宜。其未來 12 個月的預測市盈率約為 20 倍，遠低於其 10 年平均約 36 倍的水平。在“科技股七巨頭”中，它的估值處於最低水平之列，且大致與標普 500 指數持平。英偉達估值處於多年來的低點當然，如果英偉達未能維持目前的漲勢，看漲信號將轉為看跌。技術分析師也在關注 170 美元關口，如果跌破該價格，可能預示進一步下跌。多梅爾表示，“英偉達近期曾跌破那裏的支撐位，”“我會將此視為需要關注的關鍵分界線。如果我們跌破該水平(我認為很有可能)，股價可能會回落至 150 美元。”克林斯基也認為 170 美元是英偉達的重要關口，並警告稱，儘管該股處於上升趨勢，但未來仍可能面臨痛苦。他表示：“這麼快就收復 170 美元，我覺得這並不意味着警報解除。如果它再次跌回該水平並收於其下方，將是一個更明顯的信號，表明英偉達很可能繼續走低。”兩位技術分析師都警告稱，目前很難對英偉達的走勢做出方向性判斷，尤其是考慮到整體市場面臨的宏觀壓力。該股同樣有可能在現有的區間內繼續橫盤。多梅爾表示：“短期內我們將 165 美元視為支撐位，180 美元視為阻力位。在突破這兩個水平之一前，它將維持區間波動。它要麼向上突破，要麼向下破位。短期內，我們至少看到它已經從季度末的低點回升了。”2026年軟件股表現將遜於納斯達克100指數週三，隨着 Anthropic 發佈 Claude 託管代理(Managed Agents)以及 Meta 展示其最新人工智能模型，軟件公司股價走低。iShares 擴展科技軟件行業 ETF 在 2026 年已下跌約 25%，表現遠遜於今年下跌約 1.4% 的納斯達克 100 指數。
- 2026-04-09 20:38:10
“AI牛市敍事”再獲真金白銀背書! Meta豪擲210億美元 攜手CoreWeave(CRWV.US)搶跑英偉達Rubin時代
智通財經APP獲悉，有着“英偉達親兒子”稱號的雲端AI算力租賃巨頭CoreWeave(CRWV.US)已將其向Facebook母公司Meta Platforms(META.US)供應人工智能算力基礎設施的最新協議擴大至高達210億美元，此舉是在兩家公司於9月達成的142億美元雲算力協議基礎之上的新簽署協議。CoreWeave將在2032年前為其提供算力，從而加深與這家正試圖在最前沿AI大模型競賽中迎頭趕上Anthropic、OpenAI等AI領軍者們的社交媒體巨頭之間的業務關係。對英偉達最新推出的Vera Rubin 旗艦AI算力基礎設施平台而言，Meta追加算力支出此舉可謂是將Vera Rubin從技術路線圖推進到有真實客户、有長期訂單、有商業化落點的系統級AI算力基礎設施。對於近年來堪稱以“一己之力”撐起全球股票市場牛市軌跡的“AI牛市敍事”而言，可謂大幅強化了這一宏大敍事邏輯，竭力證明了當AI大模型參數規模、推理鏈路與多模態/代理式Agentic AI(即AI智能體)工作負載推動算力消耗呈指數型外擴時，科技巨頭們的資本開支主線仍然最傾向於AI算力基礎設施。根據CoreWeave週四發佈的一份聲明，按照新條款，Facebook母公司Meta承諾向算力租賃巨頭CoreWeave追加210億美元以購置AI雲算力容量，CoreWeave將通過在2032年12月之前利用多個大型AI數據中心向Meta提供龐大的AI雲計算基礎設施容量，這些數據中心其中一部分由AI芯片超級巨頭英偉達最新推出的將Vera Rubin AI算力基礎設施平台提供支持。此外，兩家公司此前達成的協議原本持續至2031年12月，並附帶一個可在增加額外容量的情況下延長至2032年的選擇權。也就是説最新達成的這個約210億美元初始AI算力基礎設施承諾，包含兩部分：一部分是新訂單對應的新AI雲端算力容量，另一部分是執行此前協議中的算力擴容選項。最新動態消息公佈之後，CoreWeave股價週四盤前一度大幅上漲超過8%。該股今年以來已大幅上漲24%，大幅跑贏標普500指數以及納斯達克100指數。Meta股價盤前則上漲約2%。“英偉達親兒子”CoreWeave再獲超大規模算力訂單有着“英偉達親兒子”稱號的CoreWeave是新興崛起的“新型雲計算服務商”羣體中的一員，這類企業通過出租以英偉達AI GPU核心的領先雲端AI算力基礎設施的使用權限來開展業務，其核心競爭對手包括Nebius Group NV以及Nscale，都屬於所謂“新雲”(neoclouds)雲端AI算力租賃類型的雲計算陣營。CoreWeave一直是大型科技公司們競相構建最先進AI大模型所帶來的主要AI算力產業鏈受益者之一，這場競賽已推動算力需求激增。毋庸置疑的是，Meta已成為AI算力基礎設施領域支出最高的科技公司之一。該科技巨頭的首席執行官馬克·扎克伯格計劃在未來幾年投入數千億美元，用於建設、訓練和運行AI大模型所需的無比龐大能源、算力基礎設施以及全球最頂級人才。CoreWeave還另行表示，公司計劃發行2032年到期的30億美元可轉換優先票據，以及2031年到期的12.5億美元優先票據，用於一般企業用途，其中包括償還未償債務。有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，今年2月，該公司正尋求從包括摩根士丹利和三菱日聯金融集團在內的多家大型投資銀行籌集約85億美元資金，以幫助為其面向Meta擴建雲計算容量提供融資。作為數據中心領域英偉達圖形處理器(即GPU)的最早期雲端租賃採用者，CoreWeave憑藉搶跑數據中心AI算力資源需求浪潮，喜獲英偉達的風投部門青睞，甚至能夠數次優先獲得需求極度旺盛的英偉達H100/H200以及Blackwell系列AI GPU，曾迫使微軟等雲服務巨頭向CoreWeave租賃雲端AI算力資源，喜提“英偉達親兒子”這一稱號。當前全球AI算力資源需求，無疑持續呈現出炸裂式擴張之勢，這也是為何Fluidstack 、Nebius Group NV以及Nscale和CoreWeave這類雲端AI算力租賃領軍者今年以來估值持續擴張。與AI訓練/推理密切相關的AI算力資源需求已把底層算力基礎設施集羣能夠滿足的容量推到極限，哪怕近期持續擴建的大型AI數據中心也無法滿足全球範圍的無比強勁算力需求。把時間線拉長到近一年看，CoreWeave公開披露的大型新雲訂單幾乎都來自最頂級的生成式AI買家們。2025年3月拿下OpenAI一份最高119億美元、為期五年的訓練與推理算力合同;5月又從 OpenAI 獲得最高40億美元擴單;9月再獲 OpenAI 最高65億美元追加協議，使雙方總合同價值升至約224億美元;同月再與Meta簽下142億美元長期算力協議;而這次又從Meta再拿下一份約210億美元的新協議/擴展協議。“AI牛市敍事”勢必再度掀起巨浪對近年來支撐全球股市牛市輪廓的“AI牛市敍事”而言，這筆交易最重要的地方在於強化了“天量級別AI推理工作負載所驅動的長期簽約雲AI算力擴容”，凸顯出AI算力需求並沒有像“AI泡沫論調”所質疑的那樣見頂，反而正從訓練高峯全面過渡到上下文推理、Agentic AI以及生產級部署的長期算力擴張期。 “AI牛市敍事”在地緣政治局勢顯著降温的背景下，勢必再度掀起巨浪。此外，Facebook母公司Meta通過CoreWeave提前鎖定Rubin架構初期部署，等於是在替市場確認一大重要趨勢：下一輪AI capex不只是繼續購置Blackwell架構，而是開始為英偉達新推出的Rubin這一代“機櫃級/工廠級”AI算力基礎設施系統騰出鉅額預算。 這對英偉達本身，以及交換芯片、高性能網絡、液冷、OCS交換機與光互連、光模塊/硅光電路、HBM/存儲、2.5D/3D先進封裝、數據中心電力鏈條等整條AI算力產業鏈而言，都是非常強勁的需求錨。英偉達CEO黃仁勳在3月GTC大會上展現出英偉達在AI算力基礎設施領域的“前所未有AI算力創收超級宏圖”，他告知全球投資者們，在Blackwell架構GPU算力強勁需求以及即將量產的Vera Rubin架構AI算力體系更加炸裂式強勁需求推動之下，其在人工智能芯片領域的未來營收規模到2027年(2025-2027年)可能至少達到1萬億美元，遠遠高於上一次GTC大會拋出的到2026年實現5000億美元AI算力基礎設施藍圖。當模型規模、推理鏈路與多模態/代理式Agentic AI工作負載推動算力資源消耗呈指數型外擴時，科技巨頭們的資本開支主線愈發傾向於向AI算力需求井噴之下的AI算力基礎設施集中，全球投資者們更是將圍繞英偉達、谷歌TPU集羣與AMD的新品迭代與AI算力集羣交付預期的“AI牛市敍事”，繼續錨定為全球股市中最具確定性的景氣投資敍事之一;同時也意味着電力、液冷散熱系統、光互連供應鏈等與AI訓練/推理密切相關的投資主題將跟隨英偉達、AMD以及博通、台積電、美光等AI算力領軍者們在中東地緣政治局勢面臨不確定性之際，仍繼續位列股票市場最火熱投資陣營。根據機構彙編的最新分析師預期，亞馬遜連同谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微軟，預計將在2026年的累計人工智能相關資本支出達到大約6500億美元，還有一些分析師認為整體支出可能超過7000億美元——意味着同比AI資本開支增幅可能超過70%。值得注意的是，上述的這五大美國超級科技巨頭，預計將在2023年至2026年間，為打造無比龐大的AI算力基礎設施累計投入約1.5萬億美元;相比之下，這些科技巨頭們在2022年之前的整個歷史統計期間累計投資約6000億美元。
- 2026-04-09 20:25:06
美國鋰業公司US Elemental擬借殼上市，估值5.73億美元
智通財經APP獲悉，由澳大利亞礦業礦巨頭Jindalee Lithium支持的美國鋰業開發商US Elemental Inc.於4月9日(週四)宣佈，計劃於今年下半年通過與特殊目的收購公司(SPAC)Constellation Acquisition Corp I合併的方式在納斯達克上市，該交易對企業估值約為5.73億美元，旨在為其位於俄勒岡州的鋰礦項目籌集資金。此次US Elemental的上市計劃正值全球鋰市場經歷震盪後逐步企穩回升的關鍵窗口期。此前，由於全球礦山減產以及津巴布韋等主要產礦國禁止原礦出口等政策影響，鋰供應端經歷了顯著的結構性調整。去年，受儲能系統強勁需求預期的推動，用於汽車電池的精煉鋰——碳酸鋰的價格在中國大幅飆升。與此同時，隨着美國加速推進電子、汽車及國防技術所需金屬供應鏈本土化，美國對關鍵礦產投資的需求持續攀升。減少對中國及其他海外生產商依賴的戰略導向，重新點燃了投資者對早期礦業項目的興趣——市場押注本土企業將受益於特朗普政府推動的審批流程提速及專項資金支持。據US Elemental披露，其位於俄勒岡州、緊鄰內華達州邊界的麥克德米特鋰礦項目藴藏約2150萬噸碳酸鋰當量，系全美最大鋰礦牀之一。該項目距離美洲鋰業公司薩克山口礦約35公里(22英里)，屬於該區域正在推進建設的多個鋰礦項目之一。值得注意的是，該項目已被納入聯邦政府FAST-41計劃——該計劃旨在加速全國關鍵資源開發項目的審批進程。根據政府審批信息平台顯示，US Elemental最早可能於6月獲得建設許可。事實上，放眼美國整個鋰電產業賽道，US Elemental的上市並非孤例，而是行業整合與擴張浪潮的一部分。就在不久前的2026年3月，加州鋰業與電力巨頭Controlled Thermal Resources也宣佈了類似的上市路徑，其通過與Plum Acquisition Corp IV合併，估值高達47億美元。與US Elemental側重傳統礦石提取不同，Controlled Thermal Resources專注於索爾頓海地區的地熱鋰項目，並已與通用汽車(GM.US)和Stellantis NV(STLA.US)等汽車巨頭簽署了長期的供貨協議。這種多元化的開發模式共同構成了美國鋰業復興的藍圖。與此同時，美國政府對本土鋰資源的戰略扶持力度也在不斷加大。2025年10月，美國財政部完成了對Lithium Americas的歷史性注資，獲得其5%的股份，併為其內華達州的Thacker Pass旗艦項目提供了22.6億美元的鉅額貸款支持。此外，行業內部的橫向整合也在加速，如Piedmont Lithium與Sayona Mining在2025年8月的成功合併，標誌着資源商正通過規模化運營來應對波動的市場環境。而US Elemental選擇在此時衝擊納斯達克，不僅是為了獲取開發資金，更是為了在日趨激烈的北美本土供應鏈競爭中佔據有利地位。
- 2026-04-09 20:04:41
既要Cybercab的夢、也要活下去的量！傳特斯拉(TSLA.US)秘研全新緊湊型SUV 兼顧無人駕駛願景與現實銷量
智通財經APP獲悉，據四位知情人士透露，特斯拉(TSLA.US)正在研發一款全新的、尺寸更小、價格更親民的電動SUV。據稱，特斯拉近期已與供應商展開接觸，商討這款緊湊型SUV的計劃細節。該車型是一款全新產品，並非特斯拉現有Model 3或Model Y的衍生車型。雙方討論內容涉及製造流程以及各類零部件的規格要求。其中三位消息人士稱，這款緊湊型SUV將在中國生產，另一位則表示特斯拉還計劃將生產擴大至美國和歐洲。兩位消息人士透露，該車長度為4.28米(約14英尺)，明顯短於特斯拉最暢銷的Model Y SUV，後者長度約為15.7英尺。據瞭解，特斯拉首席執行官埃隆・馬斯克曾在2024年決定取消備受期待的低成本電動汽車項目，轉而將公司重心投向自動駕駛出租車和人形機器人領域。目前關鍵問題在於，此次研發小型SUV的舉措，究竟是標誌着特斯拉戰略重回面向大眾市場的有人駕駛電動汽車，還是這款新車型將更契合其完全自動駕駛汽車的願景。據一位瞭解新車項目的人士以及一位熟知特斯拉當前產品理念的員工稱，這樣一款車型有可能同時服務於這兩個目標。這位特斯拉員工既未證實也未否認任何具體車型的細節，但總體表示，特斯拉目前的目標是打造可實現無人駕駛，但同時也提供有人駕駛選項的車型。該人士還指出，儘管特斯拉致力於全系車型實現完全自動駕駛，但也意識到，全球許多市場在未來數年內仍無法大規模接受或法規上認可無人駕駛車輛。因此，保留某款車型是否配備駕駛控制裝置的選項，有助於增加銷量，並確保特斯拉的汽車工廠維持接近滿產狀態。在特斯拉追逐無人駕駛未來的同時，一些分析師預測，為其帶來絕大部分收入的傳統電動汽車，將連續第三年出現銷量下滑。截至目前，特斯拉僅在得克薩斯州奧斯汀運營少量自動駕駛出租車，其中許多車輛的副駕駛座位上還配備有人類安全員。特斯拉未對有關新車型計劃的置評請求作出迴應。四位瞭解該項目的人士均表示，該項目仍處於早期開發階段。目前無法確定特斯拉是否已批准這款汽車投入生產。特斯拉在產品開發方面，向來有項目長期延遲或最終取消的歷史。例如，特斯拉在2017年展示了Roadster超級跑車和Semi半掛卡車的概念車型，但至今尚未量產該跑車，Semi也未實現大規模生產。兩位消息人士稱，特斯拉計劃為這款新車型設定的售價，將大幅低於其入門級Model 3。Model 3在中國的起售價為3.4萬美元，在美國約為3.7萬美元。他們還表示，特斯拉計劃通過使用容量較小的電池來降低成本，這意味着其續航里程將比Model Y的306-327英里更短。其中一位人士補充道，特斯拉還將為這款車配備單電機，而非當前車型的雙電機性能配置選項。該人士稱，特斯拉還希望將車身重量大幅降低至約1.5噸，相比之下，Model Y約為2噸。三位消息人士表示，這款新車型將在特斯拉上海工廠生產。儘管具體時間尚不確定，但今年不太可能開始生產。特斯拉在平價電動汽車領域的反覆歷程自2008年特斯拉開始生產豪華電動汽車後的數年裏，馬斯克一直表示，公司的真正使命是生產價格親民、面向大眾市場的電動汽車，這對於應對氣候危機至關重要。然而，迄今為止，為實現這一目標所做的努力時斷時續，至今未能如願。從2020年起，馬斯克宣稱特斯拉的目標是到本十年末，每年銷售2000萬輛汽車，幾乎是目前全球銷量領先的豐田汽車(TM.US)銷量的兩倍。馬斯克大力宣揚的一款售價2.5萬美元的電動汽車項目，常被特斯拉粉絲和投資者稱為“Model 2”，原本預計將推動汽車銷量爆發式增長。但在2024年有報道稱特斯拉已放棄Model 2計劃，不過仍打算在同一平台上開發無人駕駛出租車。當時，特斯拉在中國的主要電動汽車競爭對手已開始生產價格更低的車型。同年晚些時候，馬斯克表示，對於特斯拉而言，生產一款面向有人駕駛的2.5萬美元電動汽車“毫無意義”且“愚蠢”，因為公司很快將推出無人駕駛汽車。一位前特斯拉經理表示，一款全新的廉價傳統汽車，將與特斯拉在2025年年中之前的理念存在顯著差異。該經理稱，在此之前，特斯拉已放棄大規模生產入門級汽車的努力，轉而將無人駕駛出租車視為降低乘客每英里出行成本以及車主充電成本的關鍵。在取消Model 2計劃後，馬斯克和其他特斯拉高管曾含糊地描述過新型“更實惠”電動汽車的不同計劃。然而，去年秋季推出的車型，只是當前Model 3和Model Y的精簡版，以新的“標準”配置級別推出，僅提供適度的折扣。Model 3標準續航版在美國的售價為36990美元，Model Y為39990美元，一些投資者認為這個價格過高，難以吸引新的消費羣體，且對特斯拉的整體銷量尚未產生顯著影響。無人駕駛Cybercab能否如期推進?在公開場合，馬斯克和特斯拉持續強調無人駕駛出租車和人形機器人計劃，這有效地維持了特斯拉令人矚目的市值。特斯拉的市值約為1.3萬億美元，遠遠超過其財務基本面所應支撐的水平，即便與其他高估值科技同行相比亦是如此。去年，投資者批准了一項薪酬方案，根據一系列產品和財務目標，馬斯克最多可獲得1萬億美元的特斯拉股票。特斯拉目前表示，計劃於本月開始生產一款雙門Cybercab無人駕駛出租車，該車型於2024年首次作為概念車亮相，沒有踏板和方向盤。但目前尚不清楚這款車何時上市銷售，或何時能在特斯拉運營的無人駕駛出租車車隊中投入使用。美國國家公路交通安全管理局的一位發言人表示，特斯拉尚未申請銷售無方向盤和踏板車輛所需的聯邦豁免。
- 2026-04-09 19:40:11
氣候決議之爭來到高潮 英國石油(BP.US)大股東“逼宮”聲浪驟然升温
智通財經APP獲悉，一家英國養老基金機構當地時間週四表示，歐洲能源巨頭英國石油公司(BP.US)的股東們應對其董事長阿爾伯特·馬尼福德以及其他由董事會支持的決議投下重要反對票。英國地方政府養老基金論壇(以下簡稱“LAPFF”)的這一建議，進一步加大了這家歐洲石油超級巨頭所面臨的壓力。此前，具有重大影響力的金融代理顧問機構Glass Lewis和ISS，以及英國石油前十大股東之一LGIM，也支持作出違背英國石油意願的投票。像Glass Lewis和ISS這樣的大型金融顧問機構主導着股東投票中的巨大部分，而且很少推動對一家公司的董事會成員投反對票。LAPFF在一份聲明中表示，根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據，該論壇旗下的所有養老金成員們合計起來相當於英國石油公司的前五大股東之一，其提出這一建議源於對“公司透明度和穩健治理”的擔憂。英國石油公司已將氣候活動組織Follow This提交的一項重要決議排除在4月23日舉行的年度股東大會之外，並請求獲准僅以線上的方式舉行年度股東大會，同時還要求撤銷此前兩項要求公司進行特定氣候治理綜合報告的決議。LAPFF表示，該機構所代表的基金資產規模超過4250億英鎊(大約5690億美元)，約持有1.34%的英國石油公司股份，並反對英國石油公司發起的所有這些舉措。Follow This的這項最新決議要求英國石油公司定期披露，在石油和天然氣需求下降的情景下，其業績經營戰略將會有怎樣的表現。英國石油公司此前曾多次表示，該決議無效，而且即便在其年度股東大會上獲得正式通過，也將不會產生任何效果。在談到其擬撤銷上述兩項至關重要氣候決議的計劃時，英國石油公司的一位發言人表示，這家石油巨頭已經與其最大持股的某些股東們進行了廣泛接觸，並正專注於打造一家更具價值的公司。“這就是我們提出這些建議的原因，旨在提供透明、標準化的信息披露，以支持不同公司之間進行清晰比較，”這位發言人表示。值得注意的是，股東們曾在2025年和2019年以幾乎一致的支持通過了這兩項至關重要的氣候治理決議。英國石油公司若想撤銷它們，需要獲得至少75%比例的投票支持。LAPFF還表示，它將繼續違背英國石油公司的建議，並且還將轉而支持由氣候組織ACCR提交的一項股東決議;該決議要求這家英國傳統能源巨頭公佈更多信息，以證明將支出從低碳項目轉向石油和天然氣將會增強股東價值。這場反對浪潮恰逢英國石油公司的管理層發生重大變動。新任首席執行官梅格·奧尼爾於4月初開始履新;她是自2023年以來的第四位首席執行官，也是英國石油公司一百多年來首位外部聘任的首席執行官。新任董事長阿爾伯特·馬尼福德此後不久則緊隨其後加入英國石油，後者於10月就任該職位。
- 2026-04-09 19:18:41
美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 伊朗：所有通過霍爾木茲海峽船舶均需獲其軍方許可，PCE今晚來襲
1. 4月9日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.43%，標普500指數期貨跌0.38%，納指期貨跌0.36%。2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.94%，英國富時100指數跌0.35%，法國CAC40指數跌0.93%，歐洲斯托克50指數跌1.03%。3. 截至發稿，WTI原油漲5.25%，報99.37美元/桶。布倫特原油漲4.18%，報98.71美元/桶。市場消息伊朗方面最新宣佈，所有通過霍爾木茲海峽的船舶均需獲得其軍方許可。隨着特朗普政府與伊朗就兩週停火協議開啓解釋權博弈，伊朗局勢再度陷入高度不確定性。儘管雙方計劃於伊斯蘭堡進行面對面談判，但特朗普堅持美軍“絕不撤離”伊朗及周邊地區，並以全面戰爭為威脅要求伊方履行協議，而伊朗則將以色列停止攻擊黎巴嫩視為談判前提。更為關鍵的是，伊朗方面最新宣佈，所有通過霍爾木茲海峽的船舶均需獲得其軍方許可，這一實質性封鎖舉措直接威脅到全球每日約五分之一的石油供應。受此影響，布倫特原油主力合約在震盪中維持高位，能源成本的持續高企不僅削弱了市場的降息預期，更導致美聯儲維持限制性利率的壓力倍增。PCE今晚來襲，美聯儲或再度按兵不動。隨着商品價格反彈及能源成本走高，美國通脹壓力正捲土重來。市場普遍預測，即將公佈的2月個人消費支出(PCE)物價指數將顯示物價漲幅依然高於美聯儲設定的2%長期目標，這可能迫使美聯儲在即將到來的議息會議上繼續維持高利率政策。經濟學家預計2月PCE物價指數環比增長0.4%，這一數據較1月份0.3%的環比增幅明顯反彈;預計2月PCE物價指數同比增長2.8%，持平前值。而剔除波動較大的食品和能源後的核心PCE預計環比增長0.4%，同比增長3.0%，顯示出通脹極強的粘性。如果本週四公佈的PCE報告證實了通脹的頑固性，那麼市場對“更晚、更少”降息的預期將徹底坐實。美政府本週料將延長俄油制裁豁免，或為伊朗石油豁免鋪路。據報道，美國前財政部和國務院官員表示，特朗普政府本週可能會延長對俄油的制裁豁免，此舉為對伊朗石油採取類似措施鋪路。財政部上月已批准對已在海上運輸、此前受制裁的俄羅斯和伊朗石油的銷售，豁免截止日期分別為4月11日和4月19日。財政部長貝森特解釋稱，後者這一舉措是巧妙應對以儘量減少伊朗戰爭帶來的經濟影響，並預測這將增加全球供應並降低油價。數位曾主管制裁事務的前官員表示，他們仍預計特朗普政府本週將延長對俄油的豁免，這將為本月晚些時候延長對伊朗石油的豁免鋪平道路。貝萊德警示：市場低估中東戰事衝擊，美股盈利預期仍有大幅下調空間。貝萊德集團的Helen Jewell近日在一次採訪中發表觀點認為，由於中東戰事帶來的通脹影響，企業盈利預期需要被下調。這位全球最大資產管理公司的基本面股票國際首席投資官在接受採訪時稱：“看看目前對今年的盈利預測，仍高達兩位數，15%、16%、17%、18%等，所以盈利預期仍有很大的下調空間。”她還提到，消費板塊盈利保持穩定的預測“難以自圓其説，尤其是考慮到利率水平以及中東局勢引發的通脹影響”。目前，市場已初現樂觀盈利預期鬆動的跡象。停火難掩脆弱!高盛警告：若霍爾木茲再關閉一個月，布油全年均價將站上100美元。高盛集團表示，如果霍爾木茲海峽繼續關閉一個月，布倫特原油在2026年全年的平均價格將突破每桶100美元。目前，高盛的基本情景預測是，霍爾木茲海峽的能源運輸將從本週末開始逐步恢復，波斯灣地區出口需要一個月時間逐步回升至戰前水平。在此情景下，布倫特原油三季度均價預計為每桶82美元，四季度為80美元。另一種情景基於更長時間的關閉以及部分區域產能損失，預測結果更高：布倫特原油三季度均價預計為每桶120美元，四季度為115美元。個股消息聯邦快遞(FDX.US)與工會達成初步協議，飛行員時薪上漲約40%。聯邦快遞與代表其5000多名飛行員的工會週三達成了一項初步協議，為提高工資鋪平了道路。據悉，聯邦快遞管理層與美國航空飛行員協會(ALPA)自2021年5月以來一直在進行談判。工會表示，根據初步協議，飛行員的每小時工資將在2026年上漲約40%，隨後從2028年至2030年每年上漲3%。機長們還將獲得談判期間拖欠的高達15萬美元的補發工資，副機長們則能拿到高達10.25萬美元的補發工資。工會表示，“初步協議接下來將提交給聯邦快遞總執行委員會進行審查”，並補充説，該協議是在美國國家調解委員會的監督下通過談判達成的。蘋果(AAPL.US)罕見簽下三年獨家協議!三星顯示獨攬摺疊屏iPhone面板供應。據報道，蘋果已同意與三星顯示(Samsung Display)達成一項為期三年的獨家供應協議，由後者為其計劃推出的摺疊屏iPhone提供可摺疊OLED面板，因為其他供應商目前無法滿足其要求，而蘋果通常更傾向於與多家供應商合作以降低成本並保持靈活性。三星顯示計劃在二季度開始為蘋果量產可摺疊OLED面板。有知情人士介紹稱，這項獨佔安排由三星方面提出，原因是蘋果與三星自家的手機業務存在競爭關係，因此三星顯示需要向蘋果提供關鍵組件的“正當理由”。Pimco據悉擬出售甲骨文(ORCL.US)數據中心140億美元債務融資部分份額。據知情人士透露，太平洋投資管理公司(Pimco)正計劃出售其為甲骨文在密歇根州建設大型數據中心提供的140億美元債務融資的一部分。這座位於薩林鎮的園區將獲得163億美元的融資支持，其中約15%將以股權投資的形式提供。其餘部分將通過一家特殊目的公司發行債券來籌集。報道稱，Pimco將負責提供資金支持，相關條款顯示，該交易預計將於4月17日完成。據此前報道，黑石集團也計劃額外投入20億美元的股權投資。文件顯示，這些債券的到期期限為19.5年，加權平均期限為14年，有望為潛在支持者提供比甲骨文現有債務收益率高出約1個百分點的收益。重要經濟數據和事件預告北京時間20:30： 美國第四季度實際GDP年化季率終值、美國2月批發庫存月率初值、美國2月個人支出月率、美國2月PCE物價指數年率、美國截至4月4日當週初請失業金人數。北京時間22:00：美國2月批發庫存月率終值。次日北京時間凌晨04:30：美國截至4月8日美聯儲資產負債表。北京時間22:00：IMF總裁格奧爾基耶娃在IMF/世界銀行春季會議上致開幕詞。
- 2026-04-09 17:23:49
1藥網(YI.US)2025年營收達126億元 實現四季度及全年運營盈利
智通財經APP獲悉，2026年4月9日，1藥網(YI.US)發佈2025年全年及第四季度業績報告。財報顯示，公司持續推進戰略優化與輕資產轉型，經營質量穩步提升，2025年第四季度及全年均實現Non-GAAP運營盈利、正向經營現金流，B2B業務毛利率持續提升。財報顯示，2025年全年，1藥網實現營收126億元人民幣，總運營費用同比下降12.3%，實現年度Non-GAAP運營盈利，全年正向經營現金淨額1.19億；第四季度營收達28億元，總運營費用同比下降21.3%，實現季度Non-GAAP運營盈利，正向經營現金淨額2987萬元。戰略優化落地見效 輕資產轉型提質增益2025年，面對行業發展新形勢，1藥網主動實施結構性戰略優化，將旗下表現欠佳的數家自營倉庫正式升級為加盟合作模式並全面融入公司生態體系，持續為平台客户提供專業化履約服務支持。此次轉型是公司從傳統重資產運營模式向輕資產化戰略升級的關鍵一步。在全新合作模式下，加盟合作伙伴將為公司持續貢獻穩定佣金收入，其相關運營收支不再納入公司合併報表範圍，有效提升了公司整體盈利水平與資金週轉效率。儘管這一舉措對營收規模造成階段性短期影響，但這些加盟倉已順利作為履約合作伙伴加入公司生態體系，專注為公司客户提供專屬服務，有效實現資源高效整合與價值最大化。具體來看，通過轉型倉儲合作模式，公司成功從承擔沉重的運營與資金投入負擔，轉向獲取持續性佣金收入，不僅有效優化了資產結構，更推動B2B業務毛利率穩步提升，進一步夯實了企業盈利能力與流動性水平。總體而言，輕資產轉型成效顯著，既彰顯了公司戰略決策的前瞻性，也為後續業務規模化發展注入了持久動力。數智科技深度賦能 AI應用驅動全鏈路提效在推進輕資產轉型的同時，2025年1藥網始終以科技為核心驅動力，將人工智能深度融入全鏈路業務運營，積極推動公司從數字化生態向智能化生態升級，實現AI應用多點突破、全面落地。在醫藥合規領域，首營資質全流程實現AI化，依託OCR識別、知識圖譜等前沿技術，實現供應商資質的全自動、高合規審核，有效解決了行業內資質審核耗時長、風險高的痛點，為藥品流通安全築牢技術防線。在智能供應鏈領域，AI技術貫穿庫存共享、智能揀貨等環節：庫存管理從單向渠道升級為雙向資源整合，核心指標提升超50%；售後面單識別準確率達98%-99%，大幅提升流轉效率；同時，AI對碼能力進一步升級，通過模型優化將藥品對碼率提升至98%，切實保障數據標準化。在數據智能與營銷賦能方面，自研ChatBI“虎鯨AI”成功實現SaaS化規模化落地，以簡易的自然語言交互，賦能數千家商家實現高效數據決策；此外，實時智能競價系統高效運轉，可實現毫秒級動態調價，既強化了“全網低價”標籤，也進一步優化了供需匹配效率。在資金流轉環節，全自動化承兑匯票系統同步發力，實現票據錄入、審核、兑付全流程無人化，且直連銀行與票交所繫統，真正實現提效、降本、控險三重目標。智能供應鏈持續升級 數智營銷賦能夥伴共贏除了數智技術賦能，2025年1藥網持續升級全國智能供應鏈網絡，同步深化數字營銷佈局，實現供應鏈與營銷雙輪驅動，切實為上下游合作伙伴賦能增效。其中，2025年第四季度，公司履單中心網絡持續擴張，總數擴展至20個，新增四川、安徽兩大區域履單中心，進一步完善了全國覆蓋佈局，區域履約能力顯著增強。與此同時，自營倉持續向加盟合作模式轉型，在保障專業高效履約服務的基礎上，進一步優化運營結構，助力輕資產戰略落地。依託升級後的供應鏈網絡，公司物流體系已實現24小時覆蓋全國890餘個市縣，高效服務數千萬患者。與此同時，供應鏈精細化改造全面落地，通過流程優化與作業改善，鯤鵬網絡服務能力大幅提升，同時在各履單中心庫容改造、揀貨模式等多個環節持續優化，全方位實現供應鏈降本增效。在數字營銷與總代理模式方面，成效同樣突出：全品類推廣產品營收、毛利同比分別增長76.2%、81.7%；核心推廣產品一款一線原研藥銷量從上市初期2025年3月的2萬盒攀升至11月峯值29萬盒，全年交易額同比增長368.2%，有力助力公司成為藥企院外銷售的核心戰略合作平台。1藥網聯合創始人兼執行董事長於剛博士表示：“2025年，公司深化輕資產轉型與戰略優化，首次實現全年Non-GAAP運營盈利及正向現金流，為可持續高質量發展築牢根基。2026年，我們將繼續以科技為核心驅動，深度融入人工智能等前沿技術，推動數字化向智能化生態全面升級，讓優質醫藥健康產品與服務惠及更多家庭，造福廣大民眾。”
- 2026-04-09 16:22:40
申萬宏源：光互連成為提升AI算力上限重要演進方向 高性能產品單價有望持續提升
智通財經APP獲悉，申萬宏源發佈研報稱，網絡設備正從傳統的800G向1.6T速率躍升，光互連成為提升AI算力上限的重要演進方向。未來技術路徑演進將帶來光通信在AI產業的價值量提升，高性能產品單價有望持續提升，提高光通信環節在AI算力鏈中的價值量。Lumentum(LITE.US)在OFC 2026上預測，光通信市場空間將保持高速擴張，到2030年，涵蓋可插拔光模塊、共封裝光學(CPO)和光路交換機(OCS)的AI光通信總潛在市場(TAM)將從2025年的180億美元飆升至900億美元。申萬宏源主要觀點如下：光通信技術路徑正在走向革命性升級網絡設備正從傳統的800G向1.6T速率躍升，而傳統銅線互連在數據傳輸速率向100G/200G每通道演進時，其帶寬、功耗和有效傳輸距離已觸及物理極限，光互連成為提升AI算力上限的重要演進方向。為了解決AI集羣極高的散熱與能耗壓力，行業探索採用光路交換機(OCS)進行純光域動態路由、將光引擎直接與計算芯片封裝的CPO技術，並逐漸推動相關技術走向成熟。未來技術路徑演進將帶來光通信在AI產業的價值量提升1)AI芯片單卡性能持續提升帶來互聯通信性能極高的要求，未來的光方案中單算力芯片對應的光芯片、光器件的數量將翻倍增加；2)對光芯片、光器件等環節的產品性能提出更高要求：高性能產品單價有望持續提升，提高光通信環節在AI算力鏈中的價值量。Lumentum在OFC 2026上預測，光通信市場空間將保持高速擴張，到2030年，涵蓋可插拔光模塊、共封裝光學(CPO)和光路交換機(OCS)的AI光通信總潛在市場(TAM)將從2025年的180億美元飆升至900億美元，年複合增長率(CAGR)高達40%。Lumentum：EML等光通信領域的領先廠商，有望乘CPO東風保持高增長Lumentum已成為AI數據中心前沿光通信產品的核心供應商。1)在EML等激光器領域，公司具備優勢，在1.6T光模塊性能的核心部件——200GEML(電吸收調製激光器)領域，Lumentum是目前稀缺的能夠實現可靠、大批量商業交付的廠商。2)Lumentum在OCS積壓訂單已超4億美元，主要集中在三家超大規模廠商。3)其針對CPO開發的超高功率(UHP)激光器等技術，有望為其帶來CPO時代的領先優勢。公司指引2028年新工廠產能投產爬坡後，季度收入將從目前的6.65億美元衝擊20億美元(年化80億美元)，且營業利潤率有望躍升至40%。英偉達20億美元入股，體現Lumentum在產業鏈中的卡位優勢2026年3月，英偉達(NVIDIA)向Lumentum注入20億美元戰略投資，並附加了數十億美元的產能採購承諾。支撐Lumentum將新收購的北卡羅來納州晶圓廠升級為先進的6英寸磷化銦(InP)產線(預計2028年量產，支撐50億美元年化產能)。重點標的博通(AVGO.US)，Lumentum(LITE.US)，Coherent(COHR.US)風險提示1)下游需求不確定性；2)光通信技術路徑仍處於快速迭代期存在不確定性；3)未來競爭格局不確定性。
