- 2026-04-10 20:33:08
皇家加勒比遊輪(RCL.US)繼承人登頂Q1美股內部賣家榜首 科技股拋售佔比驟降凸顯謹慎情緒
智通財經APP獲悉，根據追蹤內部交易行為的Washington Service的最新數據，今年第一季度，隨着科技行業前景趨於謹慎，許多常見的內部大賣家紛紛減少出售股票，這令皇家加勒比遊輪(RCL.US)的繼承人阿爾內·亞歷山大·威廉森成為Q1最大內部賣家。數據顯示，一季度共有4419名內部人士出售了163億美元的股票，高於去年同期的3867人拋售155億美元。前十名賣家合計減持23億美元，低於去年同期的38億美元。其中，威廉姆森家族辦公室出售了價值超過5億美元的股票，這是自2024年以來的首次減持。彼得·蒂爾通過一項預先安排的10b5-1交易計劃，出售了2.9億美元的Palantir(PLTR.US)股票，位列榜單第二。來自CoreWeave(CRWV.US)、博通(AVGO.US)和英偉達(NVDA.US)的高管也躋身前十。值得注意的是，今年前三個月中，排名前十的內部賣家有半數來自受益於人工智能(AI)的公司，這一比例低於2025年——當時十大賣家中就有九家來自科技企業。這一轉變正值軟件股因AI顛覆擔憂而遭遇拋售，以及伊朗戰事爆發引發全球市場劇烈震盪之際。分析師指出，儘管內部交易往往受個人財務規劃影響，而非直接反映對市場的判斷，但這仍可能被視為企業趨於謹慎的信號。如果單獨看2月份的數據，市場謹慎情緒更為明顯。Washington Service的數據顯示，2月美國上市公司內部交易賣家與買家的比例飆升至4.2，為2024年7月以來的最高水平。當月共有2260起內部拋售記錄，僅543起買入記錄，拋售總金額約66億美元。在標普500成分股公司中，這一差距更為懸殊。2月有833名高管拋售了超過49億美元的股票，而僅有74名高管買入，總金額僅為2.71億美元。需要注意的是，2月的數據尚未反映伊朗戰事爆發對市場的衝擊。以下是Washington Service統計的一季度十大內部賣家。數據不包括資本管理基金等實益擁有人。除非另有説明，所列公司均未迴應置評請求。1. 阿爾內·亞歷山大·威廉森職位：皇家加勒比郵輪公司董事出售總股數：1,731,597股出售總價值：549,611,077美元威廉森出身於挪威航運世家，是皇家加勒比數十億美元股份的繼承人。其父阿爾內·威廉森於1954年加入家族航運企業，1961年出任總裁。皇家加勒比成立於20世紀60年代末，由三家挪威航運公司聯手創立，初衷是建造適合温暖氣候的郵輪，並將公司總部設於邁阿密。阿爾內·亞歷山大·威廉森於2003年接掌家族在董事會的席位。他同時擔任Awilhelmsen董事長，該家族投資公司已拓展至石油、房地產及其他工業領域。今年2月，Awilhelmsen通過一系列交易出售了近5.5億美元的皇家加勒比股票，目前仍持有該公司超過6%的股份。2. 彼得·蒂爾職位：Palantir Technologies Inc.董事長出售總股數：2,000,000股出售總價值：289,707,507美元自特朗普當選總統以來，Palantir內部人士已拋售數十億美元股票，特朗普的勝選提振了這家軟件公司的股價。但蒂爾今年3月通過10b5-1計劃出售200萬股，是他自2024年以來的首次減持，也是這位風險投資家去年12月因面臨加州億萬富翁税提案而移居佛羅里達州後的首次。儘管出售了股票，蒂爾憑藉特殊的創始人特權股，仍保留對公司的投票控制權。3. 亨利·薩繆利職位：博通董事長出售總股數：781,967股出售總價值：250,000,302美元作為AI熱潮的最大受益者之一，總部位於加州帕洛阿爾託的芯片製造商博通在截至2月1日的第一財季錄得創紀錄收入。董事長兼聯合創始人薩繆利於3月通過10b5-1計劃出售了一家有限責任公司持有的2.5億美元頭寸，並捐贈了約1.35億美元的股票。根據彭博億萬富翁指數，薩繆利持有公司約2%的股份，構成其327億美元財富的大部分。博通發言人拒絕置評。4. 馬特·伊什比亞職位：UWM Holdings Corp.(UWMC.US)首席執行官出售總股數：44,018,288股出售總價值：197,457,027美元自2025年6月以來，伊什比亞通過SFS Holding Corp.持續減持UWM股票，過去10個月利用10b5-1計劃拋售了超過5.6億美元。數據顯示，伊什比亞個人控制着SFS所持股份的75%，其餘部分與其父傑夫和兄弟賈斯汀相關。由於利率上升降低了市場對這家抵押貸款提供商的預期，UWM股價在第一季度下跌17%。伊什比亞86億美元的淨資產主要來自其UWM持股、對菲尼克斯太陽籃球隊的所有權，以及SFS從UWM獲得的分紅收益。5. 喬納森·費爾班克斯職位：Flowco Holdings Inc.(FLOC.US)董事長出售總股數：8,970,000股出售總價值：189,939,750美元費爾班克斯是休斯頓私募股權公司Global Energy Capital(GEC)的管理合夥人。通過一系列合併，GEC幫助創立了Flowco，這是一家上市公司，主營油田設備供應，費爾班克斯擔任董事長。今年3月，Flowco宣佈由GEC關聯公司持有的股票進行公開二次發售，相關交易以費爾班克斯名義申報。據報道，此次二次發售的需求量接近發行規模的五倍。6. 傑伊·普里職位：英偉達全球業務運營執行副總裁出售總股數：1,000,000股出售總價值：183,002,963美元英偉達股價在過去五年上漲1177%，將普里推入億萬富翁俱樂部。這位在加州聖克拉拉芯片製造商工作21年的老將，作為全球現場運營執行副總裁負責銷售工作。此次出售100萬股是他迄今為止最大一筆英偉達股票減持。英偉達發言人表示：“普里先生的交易基於10b5-1計劃，該計劃的價格、數量和日期均預先設定。”7. 布蘭寧·麥克比職位：CoreWeave首席發展官出售總股數：2,060,805股出售總價值：173,422,847美元CoreWeave內部人士在去年IPO後鎖定期結束後拋售了超過10億美元股票，並在第一季度繼續套現。自去年8月以來，麥克比已出售超過6.85億美元的CoreWeave股票。文件顯示，甚至在IPO之前，這位以能源和農產品交易員起家的高管就已通過要約收購套現1.5億美元。他26億美元淨資產的大部分仍鎖定在其持有的4% CoreWeave股份中，該公司股票自去年3月上市以來已上漲130%。8. 裏德·哈斯廷斯職位：奈飛(NFLX.US)董事長出售總股數：1,648,360股出售總價值：151,758,137美元儘管奈飛股價年初經歷了動盪，這位聯合創始人仍在第一季度延續了穩定的減持節奏。奈飛股價在2月觸及年內低點，因投資者對其收購華納兄弟探索公司(WBD.US)的嘗試感到不滿，但在流媒體公司放棄收購後，股價單日反彈14%。據計算，哈斯廷斯通常每月出售股票，自2003年以來已累計減持超過25億美元的奈飛股票。這幫助他買下了一處猶他州滑雪勝地，目前正在耗資4000萬美元進行升級改造。這位65歲的富豪未迴應置評請求，目前仍持有公司0.5%的股份及約200萬份奈飛股票期權，構成其68億美元財富的一部分。(哈斯廷斯也是彭博公司的董事會成員。)9. 布萊恩·文圖羅職位：CoreWeave首席戰略官出售總股數：1,613,202股出售總價值：138,211,851美元與CoreWeave的其他聯合創始人一樣，文圖羅自IPO以來對出售公司股票毫不避諱，迄今已減持超過5億美元。這位首席戰略官對部分交易使用了10b5-1計劃，目前仍持有公司6%的股份。據彭博億萬富翁指數，其身家為36億美元。儘管CoreWeave股價較IPO有所上漲，但已低於去年夏天的高點。該公司在2月報告虧損超出預期，引發市場對資本支出增加的擔憂，股價應聲下跌19%。10. 凱文·斯坦職位：TransDigm Group Inc.(TDG.US)董事出售總股數：98,000股出售總價值：138,048,502美元斯坦於去年9月從這家飛機零部件製造商退休，此前擔任首席執行官超過七年。在其任內，這家總部位於克利夫蘭的公司因產品定價問題受到政府審查，五角大樓於2022年要求退款。斯坦於2014年加入公司擔任首席運營官，目前仍擔任董事。此次出售的大部分股票與行使將於2028年至2030年間到期的股票期權有關。
- 2026-04-10 20:32:32
再獲頂級AI客户！CoreWeave(CRWV.US)與Anthropic達成多年算力租賃協議
智通財經APP獲悉，週五，CoreWeave(CRWV.US)在其不斷壯大的知名客户名單中再添新成員，宣佈與人工智能(AI)初創公司Anthropic PBC簽署一項多年期數據中心租賃協議。CoreWeave週五在一份聲明中表示，該協議將助力Anthropic構建並部署其Claude AI模型。該合作將從今年晚些時候開始分階段上線計算資源，並有望在未來進一步擴展。CoreWeave首席執行官Michael Intrator在聲明中表示：“AI的焦點已不再僅僅是基礎設施，而是如何通過平台將模型轉化為現實價值。我們很高興能與Anthropic合作，站在模型落地應用和生產環境中性能表現的最前沿。”Intrator在一次採訪中補充道，所提供的算力將涵蓋美國數據中心內多種英偉達(NVDA.US)芯片架構。兩家公司未披露該協議的具體財務條款。受此消息提振，CoreWeave股價在盤前交易中一度上漲逾6%。該股週四上漲3.5%，使今年以來的累計漲幅達到28%。此次公告是CoreWeave忙碌一週中的最新動態。該公司於本週四宣佈與Meta Platforms(META.US)達成一項價值210億美元的擴展協議，併發行兩筆債券。CoreWeave是被稱為“新雲”(neoclouds)陣營的代表性玩家之一，專注於為AI工作負載提供高性能雲計算資源的租賃服務。包括微軟(MSFT.US)在內的客户已開始藉助新雲廠商來快速提升其構建和提供AI產品的能力。CoreWeave在今年2月表示，公司擁有43個活躍的數據中心，並已為服務器集羣簽約超過3吉瓦的電力供應。Intrator表示，隨着此次與Anthropic達成協議，目前排名前十的AI模型提供商中已有九家使用CoreWeave的雲平台。與OpenAI一樣，Anthropic一直處於AI服務爆發式增長的前沿。面對其所稱的“前所未見的需求”，Anthropic有時難以維持其產品的在線服務能力。為此，該公司正積極擴充算力，包括承諾投入500億美元在美國建設新的AI數據中心。總部位於舊金山的Anthropic是目前估值最高的非上市企業之一，估值達3800億美元，其中包含其近期募集的300億美元資金。本週早些時候，Anthropic還宣佈與博通(AVGO.US)及谷歌(GOOGL.US)達成合作，以獲得3.5吉瓦的能源供應。據瞭解，1吉瓦的電力大約可以同時滿足75萬户美國家庭的用電需求。
- 2026-04-10 20:08:42
美股前瞻 | 三大股指期貨微幅走高 美國3月CPI今晚出爐
1. 4月10日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨微幅走高，道指期貨基本持平，標普500指數期貨微漲0.05%，納斯達克100指數期貨上漲0.13%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.95%，英國富時100指數漲0.34%，法國CAC40指數漲0.70%，歐洲斯托克50指數漲0.89%。3. 截至發稿，WTI原油漲0.16%，報98.03美元/桶。布倫特原油跌0.14%，報95.79美元/桶。市場消息伊朗戰爭“引爆”能源價格，美國3月CPI料創近四年最大環比漲幅。美國政府將於週五公佈3月消費者價格指數(CPI)。多項預測顯示，通脹正加速升温。過去一個月，美國與以色列對伊朗的軍事行動推動汽油價格突破每加侖4美元大關，此前通脹降温的趨勢幾乎確定將被逆轉。市場調查的經濟學家預計，3月整體CPI同比漲幅將達3.4%，環比上漲0.9%，較2月2.4%的同比漲幅和0.3%的環比增速顯著加快。若經濟學家預測成真，3月CPI環比增幅將創下自2022年6月以來最高水平。令市場擔憂的不僅是能源價格：全球約三分之一的船運化肥需經過霍爾木茲海峽，這可能進一步推高本已處於高位的食品成本。剔除食品和能源等波動較大項目的“核心”CPI，預計環比上漲0.3%，同比上漲2.7%，漲幅相對温和。美伊停火難救市場信心?散户在美股反彈中加速離場，ETF減持規模創年內新高。由伊朗戰爭引發的能源價格飆升所導致的股市波動，正在侵蝕市場上一些最可靠多頭的信心：散户投資者。以週三為例，在美伊停火消息引發強勁反彈並迫使對衝基金平倉看跌頭寸後，標準普爾 500 指數飆升至 3 月以來的最高水平。儘管機構投資者倉促回補空頭，但個人交易者對追漲表現出極大的冷淡。相反，他們利用這次漲勢作為逢高減倉的機會。根據摩根大通的數據，週三散户投資者一度以一年來最快的盤中速度淨賣出 ETF ，這標誌着他們與其往常行為的顯著背離。截至當天收盤，散户投資者的 ETF 持倉已降至 10 個月以來的最低水平。油價仍面臨上行風險!小摩加入華爾街看多陣營：聚焦霍爾木茲海峽恢復進展。多家投行指出，隨着中東局勢出現階段性降温，國際油價的定價邏輯正發生轉變——市場關注的焦點，正從衝突本身，轉向霍爾木茲海峽運輸恢復的進展與節奏。儘管停火為供應恢復提供了窗口，但航道重啓仍存在不確定性，若恢復進程不及預期，油價面臨的上行風險正在上升。在此背景下，國際油價自此前接近120美元的高位回落，但仍徘徊在每桶100美元附近。摩根大通表示，當前市場定價已計入霍爾木茲海峽運輸將在未來數月內較快恢復的預期，包括5月恢復約一半正常流量、6月全面恢復。BCA Research策略師揭示美伊衝突“臨界點”：股債回撤15%或觸發特朗普政策轉折。BCA Research首席策略師達瓦爾·喬希已確定一個可能決定美伊衝突走向的具體市場閾值——股票和債券合計下跌12%-15%。喬希表示，這一水平代表了美國總統特朗普在當前的衝突以及去年的關税戰中的“臨界點”。這位策略師指出，“市場目前比這個臨界點高出7%”，這意味着合計7%的拋售是標普500指數和20年以上美國國債基金的良好支撐位。喬希在其分析中認為：“伊朗無需擊沉任何一艘美國軍艦——摧毀美國股市和債市可能造成更大的損害。”比頂級黑客強百倍?Anthropic最新AI模型引網絡安全擔憂，貝森特、鮑威爾急召華爾街高管開會。由於對人工智能公司Anthropic最新推出的模型所引發的網絡安全風險深感擔憂，美國財政部長貝森特與美聯儲主席鮑威爾日前在華盛頓財政部總部緊急召集了華爾街主要銀行首席執行官舉行一場非公開會議。據知情人士透露，此次會議安排極為倉促，凸顯出監管機構已將新一代AI驅動的網絡攻擊視為金融業面臨的最大威脅之一。與會銀行均被監管機構認定為具有全球系統重要性的金融機構，其安全穩定關乎全球金融體系命脈。個股消息Applied Digital(APLD.US)Q3業績“見光死”：營收激增139%仍大跌8%，分析師緊盯下一份租約。Applied Digital於美東時間週四發佈第三季度財報，數據顯示，Q3營收為1.266億美元，較上一財年同期增長139%，超出市場平均預期;歸屬於普通股股東的淨虧損為1.009億美元，較上一財年同期下降179%，歸屬於普通股股東的每股淨虧損(基本及攤薄後)為0.36美元，未達市場平均預期。Needham維持對該股的“買入”評級，目標價41美元。該機構指出，公司執行進展符合預期，目前正在等待超大規模客户的租約落地。SpaceX得州芯片封裝廠進入裝機階段! 為馬斯克宇宙級AI算力野心鋪路。特斯拉掌舵者兼全球首富埃隆·馬斯克創立的全球太空探索領軍者SpaceX已開始在得克薩斯州巴斯特羅普(Bastrop)的先進芯片封裝工廠安裝核心生產與製造設備，這家衞星與太空火箭領軍公司正力爭在今年年底前於該工廠啓動大規模生產任務。瞭解內情的知情人士表示，SpaceX相關時間表已經出現了一些延誤，但公司仍以在年底前開始大規模生產為目標。這家專注於先進封裝技術的工廠將深度聚焦於潛在市值高達2萬億美元SpaceX的星鏈(Starlink)半導體與終端供應鏈垂直整合，補齊Starlink端的射頻芯片先進封裝、核心芯片終端製造與封裝和芯片供應鏈自主權。皇家加勒比遊輪(RCL.US)繼承人登頂Q1美股內部賣家榜首，科技股拋售佔比驟降凸顯謹慎情緒。今年第一季度，隨着科技行業前景趨於謹慎，許多常見的內部大賣家紛紛減少出售股票，這令皇家加勒比遊輪的繼承人阿爾內·亞歷山大·威廉森成為Q1最大內部賣家。數據顯示，一季度共有4419名內部人士出售了163億美元的股票，高於去年同期的3867人拋售155億美元。前十名賣家合計減持23億美元，低於去年同期的38億美元。其中，威廉姆森家族辦公室出售了價值超過5億美元的股票，這是自2024年以來的首次減持。彼得·蒂爾通過一項預先安排的10b5-1交易計劃，出售了2.9億美元的Palantir(PLTR.US)股票，位列榜單第二。Lumentum(LITE.US)訂單接近排滿至2028年!光通信能否接棒存儲板塊，成為AI算力的下一個“超級風口”?Lumentum宣佈訂單可能將排滿2028 年，英偉達更是直接豪擲 20 億美元鎖定產能。種種跡象表明：光學元件正在複製 HBM 的暴漲邏輯，即將成為 AI 算力基建中的下一個“存儲級”風口。Lumentum首席執行官邁克爾·赫爾斯頓表示，美國頂級科技公司對其光學元件的需求正在加速增長，並有望在 2028 年前填滿其訂單簿。赫爾斯頓週五在東京接受採訪時表示，“美國超大規模雲服務商的資本支出數額巨大，且目前看來仍無終結之勢，我們正日益落後於需求。預計在兩個季度之內，我們到 2028 年底前的產能就將被搶購一空。”戰事陰雲難掩AI熱潮，台積電(TSM.US)Q1營收超預期增長35%。台積電週五公佈的最新季度營收實現增長35%，這表明在中東戰事爆發的最初幾周，全球人工智能(AI)芯片需求依然保持穩定。這家英偉達(NVDA.US)和蘋果(AAPL.US)的主要芯片製造商發佈聲明稱，截至3月的三個月營收達1.13萬億新台幣(合356億美元)，高於分析師平均預期的1.12萬億新台幣。3月銷售額增長45%。重要經濟數據和事件預告北京時間20:30：美國3月CPI年率未季調。北京時間22:00：美國2月工廠訂單月率、美國4月密歇根大學消費者信心指數初值。次日北京時間凌晨01:00：美國截至4月10日當週全美鑽井總數次日北京時間凌晨03:30：CFTC公佈周度持倉報告。
- 2026-04-10 20:08:11
軟銀(SFTBY.US)跨國籌資加速：子公司發歐元債拓渠道，母公司加碼日元債應對AI擴張
智通財經APP獲悉，軟銀集團(SFTBY.US)旗下從事移動通信業務的子公司軟銀公司(SoftBank Corp.)於4月10日(週五)啓動了其首筆歐元債券的發行。在具體的發行架構上，軟銀公司此次推出了由6年期和10年期兩個部分組成的歐元計價高級無擔保債券。據知情人士透露，6年期債券的定價利差較中期掉期利率高出約135至140個基點，而10年期債券則由於期限較長，利差溢價達到170個基點。該筆債券獲得了國際主流評級機構的審慎認可，標普全球評級(S&P Global Ratings)擬授予其“BBB”評級，而惠譽(Fitch Ratings)則擬授予其“BBB+”評級。標普將軟銀公司的評級上限設定為其母公司評級之上兩檔。CreditSights表示，下調評級"至少在OpenAI首次公開募股仍具有相當近期可能性的情況下"不太可能發生。本次發行由摩根大通、法國巴黎銀行、花旗集團和瑞穗銀行共同管理，預計將於今日晚些時候完成定價。為了確保發行的順利進行，公司已委任上述等頂級國際投行，自4月8日起在亞洲和歐洲密集展開投資者會議。據瞭解，此次歐元債的發行正值軟銀集團整體財務戰略發生深刻轉變之際。母公司軟銀集團目前正尋求在貸款市場籌集高達400億美元的鉅額資金，這可能是其歷史上規模最大的美元借款，旨在為其在OpenAI等核心AI資產中的大額持股提供後續資金支持。然而，這種激進的投資轉向也引發了資本市場的警惕，標普近期已將軟銀集團的信用評級展望調整為“負面”，理由是集團對OpenAI及Arm等AI相關資產的風險敞口過大，且非上市資產在投資組合中的佔比預計將突破50%大關。今年以來，軟銀集團股價累計下跌約14%，表現弱於整體市場;其信用違約互換(衡量違約風險的關鍵指標)則擴大約20%。此前，母公司面向零售投資者發行了4180億日元(約合26億美元)混合債券，五年期初始票息達4.97%，創該公司同類債券發行利率新高。這筆為期35年的次級票據發行，實質上是母公司在機構市場風險溢價飆升背景下，轉向大眾零售市場以高溢價換取債務展期的一種防禦性策略，旨在為2026年到期的既有債務提供償付資金，並緩解因大規模投資OpenAI及“星際之門”數據中心項目帶來的流動性緊張。儘管母公司面臨評級壓力，但軟銀公司作為現金流穩健的電信實體，其市場表現相對獨立且強勁。2025年，軟銀公司首次進軍美元債市場時，曾創下超過7倍的認購倍數記錄，展現了國際投資者對其基本面的信心。這種母子聯動的操作模式，揭示了軟銀體系目前高度依賴子公司的信用盈餘來為母公司的激進投資進行風險對衝。通過子公司在海外市場的首發表現，軟銀意在向全球資本市場證明，即便在母公司評級展望受壓的時刻，集團生態體系依然具備跨市場的融資動員能力。然而，這種看似互補的融資架構背後暗含着深刻的財務傳染風險與信用制約。根據標普全球評級(S&P Global Ratings)的界定，軟銀公司的信用質量並非完全獨立，其評級上限被嚴格限制在母公司之上兩檔，這意味着子公司在享受電信業務穩健收益的同時，也被母公司激進的AI投資敞口牢牢“封頂”。隨着軟銀集團CDS利差近期顯著擴大約20%，市場對於母公司投資風險拖累子公司信用水平的擔憂與日俱增。如果軟銀在AI領域的鉅額投入未能如期通過IPO或其他途徑實現財務退出，母公司沉重的高息債務壓力可能引發連鎖反應，導致子公司信用評級面臨下調壓力，進而推高整個集團的綜合融資成本。從長遠來看，軟銀目前所採取的資本運作正處於一種微妙的平衡之中。一方面，創始人孫正義通過重組管理團隊、推動Arm統籌半導體與機器人業務，以及與東京電力公司合作保障AI數據中心電力供應等手段，試圖在運營層面構建AI閉環;另一方面，財務層面的高息融資與跨幣種籌資則是在為這些願景贏取時間。這種“以時間換空間”的豪賭，使得軟銀公司發行的首支歐元債不僅是一次單純的債務融資，更成為了評估國際投資者對軟銀AI轉型信心、以及觀察母子企業信用防火牆是否穩固的關鍵風向標。
- 2026-04-10 16:50:09
豪擲50億美金加速併購，瑞銀：市場嚴重低估埃森哲(ACN.US)AI轉型紅利
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報表示，埃森哲(ACN.US)在人工智能領域的佈局展現出了不同尋常的清晰度，市場尚未充分意識到其戰略價值。在針對埃森哲最新併購活動的一份研究報告中，瑞銀分析師凱文·麥克維認為，收購總部位於西班牙的 Keepler Data Tech 並非一次孤立的交易，而是在更廣泛的 AI 戰略下紀律嚴明的執行力體現。此次收購增加了 240 多名涵蓋數據科學、機器學習和雲架構領域的專家，增強了埃森哲在整個數據和 AI 生命週期中提供服務的能力，尤其是在歐洲市場。麥克維認為，其重要性在於這些能力與企業對可擴展及負責任的 AI 部署日益增長的需求高度契合。在這一領域，大型客户越來越傾向於選擇提供端到端服務的合作伙伴，而非零散的供應商。50 億美元併購衝刺被視為戰略之舉麥克維指出，埃森哲已將其 2026 財年的收購目標從今年早些時候的 30 億美元上調至 50 億美元，並且已經在順利推進中。公司已在多項交易中投入了約 16 億美元，其中包括收購 NeuraFlash、Halfspace 和 Decho。瑞銀認為，這並非激進消費，而是向高增長、高利潤業務線條的刻意轉型。該公司正在優先發展那些較少依賴傳統勞動密集型諮詢、更多依賴可擴展的技術驅動型產品模式。麥克維主張，這種轉型最終可能會改變投資者對該公司的估值方式，然而目前的市場定價尚未反映出這一潛力。AI 收入增長瑞銀核心論點的支柱之一，是埃森哲變現人工智能的能力，其速度甚至超過了其早期的雲計算增長週期。自 2023 財年啓動生成式 AI 計劃以來，截至 2025 財年，該公司相關業務收入已增至約 27 億美元，這意味着其複合年增長率約為 200%。相比之下，其雲計算業務早期的年增長率約為 132%。與 AI 和數據合作伙伴關係相關的訂單量預計在 2026 財年也將翻倍以上，這進一步印證了瑞銀所描述的強勁需求勢頭。利潤率擴張麥克維認為，有三個因素正協同作用，共同驅動收入加速和利潤率提升：創紀錄的 AI 相關訂單、專注於高確定性主題的 50 億美元併購儲備、以及目前已超過 85,000 名的 AI 專業人才團隊。綜合來看，瑞銀相信這些元素使埃森哲不僅能獲得週期性增長，更能實現盈利能力的結構性改善。麥克維報告的關鍵點不在於收購本身，而在於其代表的意義：一場協同推進的 AI 攻勢，可能會重塑公司的增長曲線。他認為，就目前而言，投資者尚未完全在股價中體現這一轉變。
- 2026-04-10 16:38:30
當AI數據中心越來越相信光的力量 “光互連+硅光子”引擎點燃邁威爾(MRVL.US)新一輪牛市
智通財經APP獲悉，聚焦於大型AI數據中心定製化AI芯片(即AI ASIC)與光互連技術，以及作為亞馬遜AWS Trainium系列AI ASIC最大規模合作伙伴之一的邁威爾科技(MRVL.US)股價截至週四美股收盤大幅上漲近5%，今年以來該芯片巨頭股價漲幅高達40%，大幅跑贏標普500指數以及有着“科技股風向標”稱號的納斯達克100指數。邁威爾科技(即Marvell)這一輪股價再定價/基本面重估的核心引擎，正是“AI ASIC/XPU + 光學技術”這兩條硬核邏輯的共振，而不是單一的芯片需求題材所驅動。同樣在美東時間週四，華爾街金融巨頭巴克萊銀行因光互連/硅光子產品增長前景將該股評級從“持有”上調至“增持”，同時該行還將該股目標價從105美元大幅上調至150美元。截至週四美股收盤，邁威爾科技股價收於119.930美元。AI ASIC無疑是邁威爾科技估值與基本面增長中樞上移的第一根核心支柱，博通與邁威爾最新公佈的強勁財報足以説明AI ASIC前所未見的強勁增長邏輯正在被“財報級證據”快速確認。席捲全球的生成式AI熱潮加快了雲計算與芯片巨頭們的AI芯片開發進程，它們正爭相為先進的大型AI數據中心設計速度最快且能效最為強勁的AI算力基礎設施集羣。博通及其最大競爭對手邁威爾公司主要聚焦於利用自身在高速互連和芯片IP領域絕對優勢來攜手亞馬遜、谷歌和微軟等雲計算巨頭們共同打造出根據其AI數據中心具體需求量身定製的AI ASIC算力集羣，而這項ASIC業務已經成長為兩家公司的一項非常重要業務，比如博通聯手谷歌所打造的TPU AI算力集羣就是一種最典型的AI ASIC技術路線。ASIC+光學業務高增長邏輯，華爾街向邁威爾投來看漲研報光互連，則是華爾街分析師們看漲邁威爾科技股價前景以及基本面擴張邏輯的第二大核心支柱，同時也是英偉達以20億美元投資該公司的重要因素。當連接距離超過約10米後，銅纜互連已無法高速滿足大型AI數據中心所需的帶寬與距離要求;此時必須轉向光互連繫統，而光學器件裏的核心硬件正是邁威爾擅長的一系列optical DSP以及光學互連產品。光互連集中於服務器之間、交換機之間、機架之間、數據中心之間的高速鏈路，如果再往前看一步，邁威爾遙遙領先的硅光子技術也是華爾街看好該公司股價的核心邏輯，硅光子並不是和光互連平行的替代概念，而更像是把光從機櫃外、機架間，進一步推進到機架內、系統內、甚至封裝內的關鍵技術實現。更準確地説，硅光子技術更偏向把光學傳輸往芯片/封裝/I/O 側推進，這也是邁威爾為何選擇以高昂代價收購Celestial。此外，分析師們對於邁威爾SSD存儲芯片主控業務創收前景也愈發樂觀，堪稱是該公司基本面大幅擴張預期的第三支柱。在大模型訓練/推理體系中，I/O帶寬、持久存儲訪問效率與內存池互聯效率同樣約束整體訓練成本與性能，邁威爾科技的SSD主控芯片、NVMe/CXL緩存控制器以及高帶寬存儲互聯產品線正是存儲需求強勁增長的重要組成。這些高度專用控制ASIC雖不像指數級擴張的AI ASIC業務那樣顯眼，但其對超大參數AI模型的數據態處理至關重要，直接推動數據中心層級的系統效率與服務質量。從華爾街最近的表述看，市場已不再只把邁威爾科技當作一個泛數據中心AI芯片公司，而是開始把它視為一邊承接大型雲計算巨頭們自研 XPU/ASIC超級大浪潮，一邊在AI算力集羣帶寬爆炸式擴張中率先吃到基於光互連的大規模升級以及硅光子發展紅利的“雙輪資產”。以Tom O'Malley為首的巴克萊銀行分析師表示，邁威爾首先並且最重要的是一家前沿光學技術公司，而隨着數據中心端口數量快速增長，光學市場的增長本身就足以支撐這家公司強勁創收預期。分析師們補充稱，行業調研顯示，光學級別的端口數量應會在2026年至少實現翻倍，並在2027年再次實現翻倍。幾乎同一時間，來自另一華爾街大行花旗的分析師們表示，在“把核心芯片更緊密地連接於單一系統內部”這一點上，邁威爾科技可能擴大其在更大規模AI算力集羣中的角色。“我們的測算數據表明，即便有部分光學市場份額轉移給博通，整體的泛光學業務今年和明年仍可為邁威爾帶來大約90%的強勁增長規模。我們在下方列出了一種情景：即便完全剔除微軟訂單、假設亞馬遜沒有任何單位增長，並對XPU搭載率進行折價處理，我們仍然能得出約5美元的每股盈利。然而，我們並不認同這些假設，事實上，在英偉達公佈NVLink Fusion公告以及英偉達投資邁威爾的最新決議之後，我們對微軟以及亞馬遜的加速爬坡更有信心。”O'Malley領導的巴克萊分析師團隊表示。這些分析師指出，市場對於邁威爾公司的投資邏輯將歸結為其能否執行一項邏輯已被充分理解且極度偏樂觀的業績預測，並且他們認為，市場的看漲敍事論調正越來越大規模地轉向光學業務。數據中心越來越相信光的力量! 手握“光互連+硅光子”的邁威爾踏向新一輪牛市軌跡毋庸置疑的是，未來無論是英偉達AI GPU算力基礎設施集羣還是谷歌TPU集羣(TPU代表的是AI ASIC技術路線)，都離不開邁威爾科技所代表的這類光互連與最前沿硅光子能力。邁威爾的中長期估值溢價層面，越來越來自光互連層面的增長邏輯，以及硅光子技術向全球各大數據中心的更深層滲透——因為那意味着邁威爾光學可以從板卡邊緣器件，往機架級、系統級乃至芯片內部封裝級互連核心部件上遷移。邁威爾科技在2025年末收購Celestial AI公司時就在聲明中直接寫道：下一步光學技術的重要拐點是“機架內、系統內、甚至封裝內的電連接向光學遷移”，而Celestial的Photonic Fabric 能把光學I/O技術做到package、system甚至rack級別，併為scale-up光學網絡提供比銅更高帶寬、更低功耗和更長距離的基於光互連繫統的連接。從OFC 2026 的整體數據中心光互連發展風向看，超大規模AI數據中心越來越相信“光的力量”，AI算力產業鏈的主線已經非常清晰：超大規模AI數據中心的瓶頸正從單芯片算力轉向“集羣級光學互連帶寬、能耗和可擴展性”，這也是為何華爾街分析師們近期集體向邁威爾科技投來看漲研報，華爾街最樂觀目標價甚至高達160美元，高於巴克萊最新預期。TPU與GPU算力羣這類AI超級集羣中，都有一個核心共性：需要極高帶寬、極低延遲、以及極高能效的數據中心內部互連。 傳統銅纜或電子交換方案在擴展到數千甚至數萬芯片規模時，會因功耗與熱損耗爆炸性增長而無法滿足需求;光互連技術(主要包括共封裝光學CPO、硅光子交換機、光電路交換OCS)以及更加前沿的硅光子級別光學I/O技術能用光信號替代電信號，在大規模AI訓練/推理網絡中顯著提升帶寬密度與能效，並減少延遲與功耗，這種對更高光互連容量的需求正是GPU與TPU集羣共通的。隨着英偉達主導的AI機櫃算力集羣，以及scale-up/scale-out高性能網絡、1.6T乃至CPO技術發展演進，硬件瓶頸正越來越多地從“算力芯片本身”轉向“光學級別帶寬、功耗和信號完整性”。英偉達在3月宣佈向邁威爾科技投資20億美元，兩家公司共同揭曉了戰略合作伙伴關係，旨在通過英偉達的NVLinkFusion將邁威爾連接至英偉達的AI工廠和AI-RAN生態系統，凸顯出英偉達欲攜手邁威爾科技攜手加速推進數據中心光互連與硅光子技術。
- 2026-04-10 16:37:18
軟銀(SFTBY.US)定價史上最貴日元零售債：首五年票息4.97% 募資4180億日元支撐AI豪賭
智通財經APP獲悉，軟銀集團(SFTBY.US)日前完成了一筆面向個人投資者的日元混合債定價，初始五年期票面利率確定為4.97%，創下該公司同類債券發行史上的最高水平。此次發售規模為4180億日元(約合26億美元)，由35年期次級票據組成，發行滿五年後可提前贖回。根據公司聲明，募集資金將部分用於償還2026年6月迎來首個贖回日期的既有混合債。彙編數據顯示，該票面利率是日本非金融企業發行的日元零售債券中的最高水平。軟銀一直在加速對人工智能(AI)的投資，這引發了市場對其流動性和財務靈活性可能惡化的擔憂，並加大了評級下調風險。與此同時，軟銀集團旗下子公司軟銀公司(SoftBank Corp.)正考慮首次發行歐元計價債券。據知情人士透露，該公司計劃發售基準規模的固定利率高級無擔保票據，期限分別為六年和十年。密集佈局支撐AI擴張 評級展望承壓這場持續的資本追逐，與軟銀對OpenAI不斷加碼的投入緊密相關。據悉，軟銀集團於3月底從銀行財團獲得400億美元過橋貸款，其中大部分資金通過願景基金2號注入這家美國AI開發商。新一輪300億美元的注資將進一步擴大軟銀在OpenAI的現有持股，其持股比例有望從約11%提升至約13%，這些資金將重點用於支持OpenAI的“星際之門”項目，助力該項目加速AI數據中心建設。但大規模投資與融資計劃已對軟銀集團的信用指標形成壓力。標普全球評級已於3月初將軟銀集團的評級展望下調至“負面”，儘管其長期主體信用評級仍維持在“BB+”，但分析師明確表示，對OpenAI的財務敞口擴大及鉅額融資需求是主要調整原因。今年以來，軟銀集團股價已下跌約14%，表現遜於大盤，衡量信用風險的信用違約互換(CDS)利差也擴大了約20%。除融資動作外，軟銀也在通過運營架構調整推進AI戰略。創始人孫正義正重組管理團隊，軟銀控股的芯片設計公司Arm(ARM.US)首席執行官René Haas將擴大職責範圍，統籌半導體、AI及機器人業務，推動軟銀自主AI芯片研發項目“izanagi計劃”。與此同時，軟銀正與東京電力公司(TEPCO)推進資本聯盟，為AI數據中心保障電力供應並獲取低碳能源，完善AI基礎設施佈局。
- 2026-04-10 16:24:10
摩根大通(JPM.US)撤訴阿波羅CEO羅文，Frank收購案糾紛了結
智通財經APP獲悉，據報道，阿波羅全球管理公司(APO.US)首席執行官馬克·羅文(Marc Rowan)已與摩根大通(JPM.US)達成最終協議，解決了由 Frank 收購欺詐案引發的法律糾紛。根據本週提交給特拉華州衡平法院的法律文件，摩根大通已自願撤銷對羅文及其相關信託基金的索賠要求。儘管雙方並未公開具體的財務和解條款，但這一進展標誌着華爾街近年來最具戲劇性的金融詐騙案之一在民事追索層面取得了重要突破。據週四報道稱，摩根大通週三在一份法庭文件中表示，將自願撤回向羅文信託提出的訴訟請求。撤訴發生在該銀行訴訟的刪節版向公眾公開的同一天。以色列風險投資基金Aleph LP也遭到了摩根大通的起訴。據摩根大通一位高管在查莉·賈維斯(Charlie Javice)審判中的證詞，該基金創始人邁克爾·艾森伯格曾將賈維斯介紹給該銀行。在摩根大通的訴訟中，關於一項摩根大通稱可確立投資人對欺詐所致損失承擔責任的協議的措辭被塗黑。文件顯示，該銀行在2022年發現賈維斯的欺詐行為後不久，即要求投資人遵守該協議。投資人最初拒絕，即使在賈維斯被定罪後也未改變立場。這起法律糾紛的根源可追溯至 2021 年。當時，摩根大通斥資 1.75 億美元收購了由查莉·賈維斯(Charlie Javice)創辦的大學助學金規劃平台 Frank。收購達成後，摩根大通指控賈維斯及其同夥在盡職調查期間實施了大規模欺詐。賈維斯聲稱該平台擁有超過 425 萬名學生用户，然而實際活躍用户不足 30 萬。為了圓謊並順利完成交易，賈維斯被指控支付費用給一名統計學教授，利用合成數據偽造了數百萬個虛假賬户。摩根大通在收購後嘗試向這些用户發送營銷郵件，卻發現絕大多數地址均無法送達，騙局由此敗露。馬克·羅文作為 Frank 的早期投資者和前董事會成員，不可避免地被捲入了這場法律風暴。摩根大通此前在訴訟中試圖向包括羅文在內的早期股東追回損失，理由是這些投資者根據基於欺詐性數據達成的收購協議獲得了不當收益。值得注意的是，羅文在賈維斯的刑事審判中曾扮演了複雜的角色。他不僅作為辯方證人出庭，還在賈維斯被定罪後向法官提交了請求寬大處理的信函，他在信中稱讚賈維斯是一位“充滿激情、富有創造力且目標明確”的創業者，這一立場在當時引發了金融界的廣泛討論。隨着民事訴訟的庭外和解，查莉·賈維斯本人的刑事制裁也已基本定論。2025 年 3 月，賈維斯被判定犯有銀行欺詐、證券欺詐及電匯欺詐等多項罪名。同年 9 月，紐約聯邦法院判處其 7 年(85 個月)有期徒刑，並責令其賠償 2.87 億美元。儘管賈維斯目前仍處於保釋狀態並正在進行上訴，但馬克·羅文與摩根大通的達成和解，意味着這位頂級私募大佬已成功將其個人及阿波羅公司的聲譽風險與這樁醜聞進行了切割。
- 2026-04-10 16:06:09
Lumentum(LITE.US)訂單接近排滿至2028年！光通信能否接棒存儲板塊，成為AI算力的下一個“超級風口”？
智通財經APP獲悉，光模塊巨頭 Lumentum(LITE.US) 宣佈訂單可能將排滿2028 年，英偉達更是直接豪擲 20 億美元鎖定產能。種種跡象表明：光學元件正在複製 HBM 的暴漲邏輯，即將成為 AI 算力基建中的下一個“存儲級”風口。Lumentum 首席執行官邁克爾·赫爾斯頓表示，美國頂級科技公司對其光學元件的需求正在加速增長，並有望在 2028 年前填滿其訂單簿。赫爾斯頓週五在東京接受採訪時表示，“美國超大規模雲服務商的資本支出數額巨大，且目前看來仍無終結之勢，”“我們正日益落後於需求。預計在兩個季度之內，我們到 2028 年底前的產能就將被搶購一空。”赫爾斯頓的這一預測延長了公司此前的披露——此前該公司曾表示其產能至少在 2027 年底前已售罄。這凸顯了市場預期：即便在伊朗戰爭擾亂石油市場和全球經濟的情況下，用於填充人工智能數據中心設備的需求仍將保持彈性。該公司與競爭對手 Coherent 一起，上個月獲得了來自英偉達的 20 億美元投資。Lumentum 供應先進的磷化銦器件，旨在實現高速數據傳輸。隨着光電子技術越來越多地出現在雲計算集羣中，其在納斯達克交易的股票在過去一年中上漲了 1500% 以上。光學公司股價在連續多年低迷後大幅上漲為了應對失控的需求，Lumentum 在過去兩年中，將其位於東京都市區核心工廠的產能提升了 12 倍。目前，該公司計劃向該廠區及相鄰設施投資至少 1 億美元。這位 CEO 表示，“我們可能會看到投資額甚至上升到 2.5 億美元，”“你無法想象團隊面臨的擴產壓力。所有美國超大規模雲服務商都想知道我們本季度、下季度以及再下個季度能生產多少單位;因為這確實是目前整個行業的瓶頸。”由於先進的 AI 硬件需要更快的傳輸速度，利用光來傳輸數據的硅光技術預計將取代數據中心集羣中的銅基互連。光網絡還有助於系統降低發熱並減少功耗。日本擁有在磷化銦、光纖材料和硅光技術領域具備專業知識的公司，包括藤倉、住友電氣和濱鬆光子等。Lumentum 通過 2018 年收購 Oclaro Inc. 獲得了部分源自日本的技術，而 Oclaro 此前繼承了日立公司的光學研究成果。如今，其相模原工廠是世界上最先進的磷化銦器件生產基地之一，能夠提供穩定、高質量的產出。相模原工廠和鄰近的高尾廠區增加生產空間的能力有限，Lumentum 正在日本尋找新地點以擴大產量。該公司的目標是尋找可以重新利用的舊電子製造設施，這將縮短新產能上線所需的時間。赫爾斯頓表示，公司去年曾考慮在日本收購這樣一個站點。這位 CEO 指出，將生產遷出日本是不可行的，因為磷化銦的製造需要對温度、濕度、混合速度和水質等變量進行精確控制。圍繞該材料建立的豐富供應商網絡也至關重要，公司已與一家被赫爾斯頓描述為“非常關鍵”的日本供應商簽署了為期七年的協議。儘管在工廠、長期供應商合同以及招聘更多工程師方面投入了大量資金，但 Lumentum 預計其積壓訂單仍將繼續堆積。赫爾斯頓表示，“這種勢頭不可能永遠持續下去，這不現實，但在至少五年內，這個週期似乎具有相當的可持續性，”“當我們談論‘售罄’時，指的是不可撤銷的協議。這是一件大事。”範式轉移：從“計算為中心”到“連接為中心”要理解光學元件為何如此重要，首先要看 AI 集羣規模的演變。早期的 AI 任務或許只需單卡或單機操作，但如今的萬億參數模型需要數以萬計的 GPU 協同作戰。在這種背景下，“牆內計算”不再是唯一挑戰，“牆外通信”成了致命傷。 傳統的銅纜互連在高速傳輸下損耗極大，且發熱量驚人。當算力集羣從千卡級向十萬卡級邁進時，光通信不再是可選的“配件”，而是唯一的“血管”。光學元件(激光器、光芯片、光模塊等)的作用，就是將電子信號瞬間轉化為光信號，在複雜的算力網絡中實現無損、低延遲的傳輸。正如 HBM 是為了解決“內存牆”問題，光學元件則是為了打破“通信牆”。當英偉達的芯片運算速度每兩年提升數倍時，如果連接帶寬跟不上，昂貴的 GPU 將陷入“空轉”等待狀態。這種戰略地位的提升，是光學元件成為風口的核心邏輯。如果説 HBM 從 HBM2e 升級到 HBM3e 是風口的助燃劑，那麼光模塊從 800G 向 1.6T 的演進則是光學板塊的“加速泵”。隨着 AI 芯片功耗突破 1000W，傳統的光模塊插拔方式開始面臨散熱和能效極限。硅光技術能將光電轉換環節直接集成在芯片封裝中，這不僅是產品的迭代，更是底層架構的革命。這使得光學元件廠商從傳統的“外設供應商”深度融入到“半導體核心圈”。巨頭的“實物期權”目前，美國超大規模雲服務商正在進行一場“產能軍備競賽”。Lumentum 訂單排到 2028 年，且全部是“不可撤銷協議”。這種“先付錢、後拿貨、搶艙位”的場景，與當年美光、三星 HBM 產能被英偉達提前包圓如出一轍。當一種元器件從“按需採購”轉變為“戰略儲備”，其估值溢價將發生質的變化。近期最令人矚目的消息莫過於英偉達對 Lumentum 和 Coherent 的戰略投資。英偉達作為 AI 時代的“賣鏟人”，它對供應鏈的動作具有極強的風向標意義。通過注資，英偉達實際上是在為自己的 GPU 集羣買“保險”。這種動作傳達了一個明確信號：沒有光，就沒有算力。 這種來自頂級下游客户的背書，為光學元件板塊提供了極高的“確定性”。在資本市場，確定性往往比純粹的增長更具吸引力。光學元件已經從一個邊緣的通信零配件，演變成了 AI 算力帝國中不可或缺的底層支柱。對於投資者和行業觀察者而言，如果説存儲是 AI 算力的第一波浪潮，那麼光學元件極有可能成為接棒存儲、主導下一個週期的“超級風口”。
- 2026-04-10 15:29:13
戰事陰雲難掩AI熱潮 台積電(TSM.US)Q1營收超預期增長35%
智通財經APP獲悉，台積電(TSM.US)週五公佈的最新季度營收實現增長35%，這表明在中東戰事爆發的最初幾周，全球人工智能(AI)芯片需求依然保持穩定。這家英偉達(NVDA.US)和蘋果(AAPL.US)的主要芯片製造商發佈聲明稱，截至3月的三個月營收達1.13萬億新台幣(合356億美元)，高於分析師平均預期的1.12萬億新台幣。3月銷售額增長45%。這份報告或有助於緩解市場對中東長期衝突可能抑制高能耗AI數據中心及iPhone等設備需求的擔憂。這場戰事目前已對全球航運路線和能源價格造成壓力，投資者正密切關注其影響是否將波及科技巨頭的支出計劃。台積電及其AI客户(如英偉達)也面臨外界對其能否保持當前增長速度的質疑。在英偉達憑藉爆炸式銷售增長成為全球市值最高公司、台積電成為亞洲市值最高公司後，投資者亟需看到AI支出熱潮能夠持續的保證。早些時候，全球最大電子代工製造商、英偉達最大服務器生產商鴻海精密(富士康)也公佈了強勁的銷售數據，第一季度營收同比增長30%。分析師Charles Shum表示：“鑑於用於AI加速器和網絡芯片生產的3納米和5納米制程需求持續強勁，台積電第一季度業績可能超過指引中點以及市場普遍預期。美元兑新台幣的有利升值也將提供進一步支撐。我們預計毛利率至少能達到65%的歷史高位。”Shum還補充道：“財報電話會議的焦點預計將集中在管理層對安卓智能手機和PC需求的看法(特別是內存成本上升是否會引發新一輪庫存調整);晶圓廠運營以及下半年利潤率是否會因化學品或能源供應中斷，或相關成本上升而受到壓力。另一個值得關注的點是，持續多年的AI芯片需求以及先進製程的優勢，是否足以支撐將長期毛利率目標提高至58%以上。”台積電定於4月16日公佈完整的第一季度業績。這家芯片代工巨頭製造了全球絕大多數最先進的半導體，作為全球建設AI基礎設施競賽的主要受益者，它為英偉達、AMD(AMD.US)和博通公司(AVGO.US)等企業提供服務。台積電股價今年已上漲近30%，表現優於其主要客户。然而，在谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)和微軟(MSFT.US)今年為AI支出預留6500億美元后，大型科技公司一直難以滿足投資者的極高期望。儘管作為全球AI芯片領軍企業的英偉達季度營收躍升73%，且給出的業績展望超出預期，但其股價今年仍下跌了1.4%。
