農業銀行

建設銀行

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，預期其所覆蓋的內銀股在今年首季的收入同比增速將加快至6.3%(相比2025年第四季升3%及2025年升1.5%)，主要受以下因素支持：內地政府相關貸款推動的穩健信貸增長、淨息差壓力緩解、財富管理業務帶動的強勁手續費收入增長、與去年同期相比下交易收益基數較低。

該行料內銀可能利用強勁的收入增長增加撥備，導致盈利增速低於收入增速，料今年首季盈利同比升3.1%，預期大型內銀及區域性銀行表現優於股份制銀行，因其貸款增長及淨息差趨勢更佳。該行預期表現較佳的大型內銀股包括農業銀行(01288)、建設銀行(00939)、中國銀行(03988)。

花旗料內銀股首季業績可能令人失望的股份，包括招商銀行(03968)、興業銀行(601166.SH)、浦發銀行(600000.SH)、民生銀行(01988)及光大銀行(06818)。花旗對農行H股及A股、建行H股及A股、寧波銀行(002142.SZ)開啓30天正面催化觀察。

該行表示內銀H股首選標的：中國銀行、建設銀行及重慶農村商業銀行(03618)。